理由2：投資內容業務后的退出渠道不多
以蘭登書屋為例。蘭登書屋創立于1925年，以營收計算是全球最大的圖書發行商。然而直到1999年時，蘭登書屋才以14億美元的低價被出售給了貝塔斯曼。與之相比，AdMob在創立35個月后就達到了這一估值的一半，即7.5億美元。
盡管投資者在退出內容業務投資時都獲得了不錯的收益，但實現投資回報的速度很慢。Instagram在2年內估值就達到10億美元，而Playdom在2年內估值也達到了7.63億。
好的一面是，內容業務有著多種盈利方式。首先，用戶愿意付費獲得高質量內容，無論是圖書、音樂、電影，還是有線電視。相關公司在開展廣告業務時能獲得更高的CPM(千次展示成本)，因為與用戶制作內容不同，專業制作內容更容易預測、更安全。許多內容垂直網站都有著不錯的商業模式。
那么內容公司應當怎么做？在融資之前，指出你的增長預期及投資退出途徑。如果你想要巨大的成功(在獲得超過1億美元回報后退出)，那么要考慮發展平臺，例如Demand Media和Audible。這是使你的增長率達到風投預期的唯一途徑。投資人指出，企業可以在不向用戶付費的情況下，利用用戶獲得收入。
如果你只是希望一般的成功(例如回報1億美元或巨大的利潤)，那么需要尋找能接受這種結果的投資人。在拿出合適的產品和營銷方式，并推動用戶數穩定增長之后，你需要立刻開始思考商業模式。作為內容業務，你需要確保在不影響增長率的情況下實現盈利。這將給你帶來靈活性和優勢。如果你的內容業務總是在增長，那么在至少3到5年后將會有巨大價值。
理由3：風投認為內容業務是一項生活方式業務
所有人都知道，“生活方式業務”是一個愚蠢的詞語。就這篇文章而言，我們可以說，這樣的業務能實現盈利和穩定的增長，但需要更長時間，同時只能帶來較少的投資回報。
由于內容業務可以快速獲得營收，而早期的管理成本也較低(因為工程師較少，自由撰稿人和編輯較多)，因此你很難說服KPCB或Accel Partners，你將尋求類似谷歌的IPO。另一個問題則是，風投更看重工程師，而不是撰稿人和編輯。
那么作為內容業務應當怎么做？實際上，并不是所有業務都需要大量投資。如果你想要進行B輪融資，那么需要提出長期目標，以及讓你實現1億或10億美元營收的方式。更好的做法是，拿出數據，證明你已經處在這一過程中。
如果在你的預期中，產品在可預見的未來無法實現每月30%的增長率，你不可能獲得類似New Enterprise Associate等風投的500萬美元投資。
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