不管如何講，中國(guó)資本市場(chǎng)成熟速度是走在了中國(guó)整個(gè)金融體系的前面。
經(jīng)歷了8個(gè)月的暴跌，中產(chǎn)階層資產(chǎn)縮水了不少，但從市場(chǎng)角度看，目前A股的預(yù)期市盈率已降至2008年的18倍和2009年的15倍，截至6月12日，滬深300指數(shù)市盈率已經(jīng)低于美國(guó)標(biāo)普500的市盈率，市場(chǎng)估值目前已相對(duì)合理。
結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)將要面臨的狀況，進(jìn)一步大跌空間要視信心的恢復(fù)情況而定。中國(guó)資本市場(chǎng)自成立本身就是政策市，現(xiàn)已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了最好的救市時(shí)間，市場(chǎng)信心已經(jīng)喪失，恢復(fù)信心的時(shí)間會(huì)很長(zhǎng)。
要改變政策市，用監(jiān)管層什么都不管的辦法是不可能通向真正的市場(chǎng)市，而是變成無(wú)政府市。無(wú)政府市對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)有百害而無(wú)一利，要改變中國(guó)A股市場(chǎng)政策市的狀態(tài)，在我看來(lái)可以做以下事：
1.逐步放開(kāi)成品油和電力價(jià)格。雖然中間制造業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)會(huì)受壓，但上市公司大多是行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，具有較強(qiáng)的成本控制和轉(zhuǎn)嫁能力，因此，整體來(lái)看，隨著能源價(jià)格的放開(kāi)，形成優(yōu)勝劣汰。
2.大非立規(guī)矩。三一重工自我約束大非解禁的行為值得稱道，但自我找套的行為不具備代表性，上層建筑如何把企業(yè)這種“自下而上”的動(dòng)力變?yōu)椤白陨隙隆钡恼撸庞锌赡軓氐着まD(zhuǎn)這個(gè)市場(chǎng)。
3.小非減持受約束。有太多的小非成為埋伏起來(lái)的“達(dá)摩克利斯之劍”之市，使場(chǎng)外資金不敢貿(mào)然入市。
4.更重要的是，中國(guó)資本市場(chǎng)的定位要合適。中國(guó)的資本市創(chuàng)設(shè)時(shí)間已經(jīng)有十多年時(shí)間了，但一直是以融資為目的。為了達(dá)到融資的目的，只能是政策市，經(jīng)我觀察上層建筑一直在想做中國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化之路，既然想把政策市變成真正的投資市場(chǎng)，先還得定規(guī)矩，一步一步走，一口吃不了大胖子。
中國(guó)資本市場(chǎng)將越來(lái)越反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)狀況，股市暴跌就是真實(shí)的反映。
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