鵬華基金日前發布的三季度投資策略報告認為，在宏觀經濟走勢日趨明朗的情況下，市場估值將趨于合理，顯現出長期投資價值，而貨幣政策可能直接主導市場的走勢。
鵬華基金表示，二季度以來，中國經濟增長的外圍風險已經積聚并開始發揮負面作用。中國經濟在輸入型通脹的態勢中，中游企業受到上下擠壓，景氣下降，下游工業企業也將面臨考驗。下半年的通脹有一定壓力，但仍會是逐季回落的格局。宏觀政策將是緊貨幣、松財政，重數量、輕匯率，非對稱加息仍有可能。
對于三季度的市場，鵬華基金判斷，在基本面、估值都比較明朗的情況下，變數可能產生于貨幣政策，政策的轉向和微調將被重點關注。短期內，股市可能欠缺趨勢性的投資機會，將維持震蕩的格局。如果貨幣政策調整，股市存在反彈的機會。
在策略層面，鵬華基金在三季度將采取精選長期投資價值突出的個股謹慎投資，同時采取合理調整倉位的防御性策略，重點配置上游與下游行業的龍頭公司，包括銀行、醫藥、地產、必需消費品、商業零售、食品飲料、IT、煤炭、新能源；短期內對中游制造業特別是高能耗行業整體持謹慎態度，但對有核心競爭力、代表中國產業升級方向的龍頭制造業公司，在上游價格回落時將重點關注；另外適當關注景氣滑至谷底的石化和電力行業。
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