這段時間我在思考一個問題：為什么前三季度日系家電巨虧而三星電子巨盈？為什么蘇寧電、國美營收大幅下降而格力電器大幅增長？這里面到底是什么樣的內在邏輯？
我們先來看看上述幾家企業的2012半年報或三季報：
日系家電：業績報告顯示，索尼第二財季凈虧損1.94億美元。松下虧損額度要大得多，預計2012財年將虧損95.5億美元，從而連續兩年巨虧。媒體報道稱，由于虧損額巨大，松下2012財年將不向股東分紅，為63年來首次。為渡過目前難關，自今年11月起松下高管減薪20%至40%。夏普的情況同樣糟糕，預計2012財年凈虧損56.2億美元，媒體甚至傳出夏普有可能倒閉的消息。
2011年，索尼、松下、夏普三大日系家電代表型企業總虧損達200億美元。
來自媒體的最新報道稱，日前美國惠譽國際信用評級機構把松下及索尼的信用評級下調至垃圾級。本月早些時候，惠譽已把夏普下調至B+級。
2012年的日系家電，給人留下的最深刻印象就是沒落速度大大超出人們的預料。從目前態勢看，2013上半年日系家電轉好的可能性不大。換言之，日本家電企業還要再過一段苦日子，甚至不排除個別企業倒閉的可能。
再看三星電子：今年前三季度，三星電子累計實現銷售收入144.87萬億韓元(約合8257.6億元人民幣)，累計凈盈利16.81萬億韓元(約合958億元人民幣)，幾乎是有史以來的最好成績。
看看中國如下企業：
國美電器：前三季度實現銷售收入360.57億元人民幣，同比下降18.02%；歸屬于母公司的利潤為-6.87億元。
蘇寧電器：前三季度實現營業收入724.31億元，同比增長7.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤23.52億元，同比下降31.28%。
格力電器：前三季度實現營業收入771.65億元，增長20.43%；歸屬于母公司凈利潤53.32億元，同比增幅達41.34%。
如果把中、日、韓三國的家電企業業績（雖然2012年尚未過去，大勢已定）進行比較的話，你會發現：韓國好于中國，而中國好于日本。
一個問題是：為什么同樣的背景（全球經濟形勢不容樂觀，家電行業極寒，電商快速崛起），有的企業表現格外出色，比如三星、格力；而有的企業慘不忍睹，如松下、國美？
我們能給出的合理解釋是：全球家電產業格局正在快速分化，中、韓板塊進一步崛起而日本板塊進一步衰落，已成為不可逆轉之勢。在此大勢之下，企業的分化也在快速進行，優勢企業越發強勢，劣勢企業越發弱勢。
前幾年，曾有媒體問我一個問題：為什么家電制造企業的盈利在不斷下降而家電連鎖的盈利卻在不斷提高？我的回答是：正因為家電制造企業的盈利不斷減少，所以家電連鎖的盈利才不斷增加。因為，錢正在從制造企業的口袋流到家電連鎖企業的口袋。
而類似一幕正在國家間上演。
現在，日系家電企業的日子不好過，韓系及部分中國家電企業的日子要好得多，為什么？因為它們之間是競爭關系，是反比例關系，日系家電退出市場留下的空間與機會，正在為中韓企業所分享。
所以，當我們發現日系家電企業日子最難過的時候，我們同時發現三星等企業的日子越來越好，就是這個原因。
再比如，大家發現今年TCL彩電銷量增長特別快，1—11月累計銷量達1390.94萬臺，同比增長近50%。
TCL彩電憑什么增長得這么快？很多人不理解這里面到底發生了什么。實際上，如果把TCL彩電銷量的增長和日系彩電的衰落放在一起看，你會發現二者幾乎在同一時間發生。這實際上意味著，TCL彩電的一部分增量正來自日系彩電騰出的市場空間，雖然不是全部。
那么，為什么受電商擠壓，蘇寧、國美等大連鎖實現營收或利潤的負增長？而同樣以渠道優勢見長的格力電器卻實現了營收和利潤的雙增長？
在我看來，蘇寧、國美增長乏力，很大程度上是由經濟環境及大連鎖發展的階段性特征決定的。目前，大連鎖已經走過它的巔峰時期，未來持續快速增長的可能性已經不復存在。而格力的增長，很大一部分來自其產品結構的調整，比如變頻空調銷售占比的提升，商用空調銷量的增加，等等，換言之，雖然市場總量沒有增加（甚至還減少了），但是，它通過分搶別人的蛋糕而實現了自己的增長。這種增長叫內生性增長，內生性增長最能體現一個企業的實力、競爭力。
巴菲特說，“退潮了才知道誰在裸泳”。一個企業的競爭力在市場環境好的時候顯現不出來，在市場形勢發生變化的時候最能體現。因此，一個企業要想建構真正的競爭力，把技術做上去，把品牌做上去，才是真正的王道
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