資料顯示，目前送孩子出國讀書的潮流從大學快速向中小學蔓延，從整個市場來看，海外留學咨詢業務收入同比增長60%至80%。按理說，這有利于新東方業務擴張，但市場分析人士指出，實際上競爭對手增多，在一定程度上分流了新東方的市場。公立學校紛紛在周末或者晚上推出國際班課程來與新東方相關業務競爭。這以新東方上海地區的表現尤為嚴重。為此，新東方已經更換了上海校長和管理層，但此問題并非一兩個季度就能夠解決。
此外，新東方還面臨著網絡教育的沖擊。新東方相關負責人表示，該企業也早已加入線上的競爭，在2000年成立新東方在線。在線上教育方面過去幾年來一直在增加投入，尤其是在北上廣深等一線城市。而在中國二、三線城市，由于網絡覆蓋等多種原因，未來幾年還將持續以線下發展為主。目前，新東方在全國49個城市擁有58個分部和700多個教學中心。
事實上，教育類另一家中概股公司學而思也放緩了其擴張計劃，并關閉了一些教學中心。截至2012年11月30日，學而思運營中心數量259家，較2012年8月31日的257家運營中心數量增長僅兩家，但仍低于2011年11月30日的275家數值高峰。
渾水“攪局”海外上市非坦途
除了擴張影響外，俞敏洪指出，本季度虧損中也有部分是由于被渾水公司做空而導致的SE C調查，使得公司在內部調查和監管程序上發生的費用。
對此，謝東螢則強調，“截至8月31日與此相關的費用累計超過500萬美元，預計全部完成將會介于800萬-1000萬美元，這還不包括任何集體訴訟。我認為二季度的營業利潤率會受到影響，因為涉及到美國證券交易委員會的調查費用和其他支出”.
凡遭遇渾水做空的中國在美上市公司十有八九會損失慘重，而相反渾水機構會滿載而歸，新東方不例外。
2012年7月18日，渾水機構向美國紐交所所有的注冊讀者發布了一份有關新東方的調研報告。渾水公司在長達90多頁的報告中，詳細講述了渾水的調查過程，質疑相當“有料”。從偽裝成投資者與新東方的工作人員對話希望加盟，到各種財務數據和對比報表，甚至與新東方C FO在美國的對話細節，甚至一些“花邊”和“八卦”新聞，都被收羅詳盡。
最大的指責是關于“欺詐”，渾水聲稱新東方過去報告的毛利潤率超過60%有造假嫌疑，因其與其他非上市公司探討，毛利潤率會在20%至30%左右，新東方的數據卻遠遠高于此。同時渾水還聲稱新東方經營的學校設施屬于國家資產，對于合并資產表示懷疑。
渾水報告中稱謝東螢在2012年6月在被問及其是否存在加盟伙伴時否認并表示“公司650所教學中心全部是100%全資擁有的資產”。但是渾水6個月調查發現新東方在加盟方面向股東撒謊，有證據顯示新東方的特許經營涉及幾十個城市，但是公司卻一直沒有透露任何有關特許經營的信息。此外，新東方聲稱2011財年營收2.077億美元，但是企業營業稅為零，渾水認為新東方稅收減免不合理。
渾水報告認為新東方將加盟店業績當作直營店對待粉飾報表、認為新東方利潤率遠高于同行，高得不正常等等。并稱新東方的問題遠比一個不穩定的V IE結構嚴重。在發布這份報告的同時，渾水將一段于2012年6月與新東方C FO通話錄音上傳至其網站，作為支撐報告結論的證據。
報告發出后，不少機構投資者和個人第一時間拋售股票，掀起了國外投資者拋售新東方股票的狂潮。僅兩個交易日，新東方累計跌幅高達57.32%，股價創下5年新低，市值蒸發近20億美元(約合127億元人民幣)，股價降至9 .5美元。受其影響，在美上市中概股大多跟隨暴跌，聯游網絡跌幅超過30%，賽諾國際跌幅也有18%.
選擇了海外上市，就要有充分的準備面對諸如渾水、香櫞這樣的做空公司，而這條路也注定是坎坷的。根據斯坦福大學C harles Lee等教授的最新研究，通過反向收購在美國上市的中國公司已經占所有在美反向收購上市公司總數的34%，占反向收購上市外國公司的85%。利用其中的監管漏洞，許多中國公司在存在諸多問題的情況下也得以順利借殼上市。中概股的退市公司中，大多是此類公司。
暴富后的煩惱
2006年9月7日晚9點25分，新東方教育科技集團在紐交所敲響了股市鐘。帶著“從絕望中尋找希望，人生終將輝煌”這樣口號的俞敏洪終于踏上了自己創辦的新東方的上市之路。新東方上市刷新了中國教育業在美國上市的零紀錄。從1993年注冊成立的一個小學校到融資過億的上市公司，新東方這條“尋找希望”之路走得并不容易。而掛牌當日開盤價報22美元，較發行價上漲46.7%，也令持有公司31.18%股權的董事長俞敏洪資產超過18億元人民幣。現任新東方教育科技集團董事長兼總裁的俞敏洪，1962年生，江蘇江陰人，北京大學西語系畢業，1993年創辦北京新東方學校，2003年成立新東方教育科技集團。
回首過去的十幾年創業，俞敏洪表示首先想到的是后悔把新東方做這么大。他說當初可以在北大做成年收入一兩百萬的精品機構，把精華人物都集中到那里，有限制地發展。小范圍內也能實現理想，無論轉型還是放棄，也比較容易。“我給自己做了一個籠子，無法往外鉆，否則籠子一收緊，我就被吊死了。”他曾這樣自嘲地表示。
在講述自己的創業歷程時，俞敏洪自己曾坦言：“當時野心太大了，現在留給我的是難以承受之重。當你發現自己給自己制定一個難以承受之重的目標后，煎熬和痛苦便呼嘯而至。做得特別累的時候，我很想關掉新東方，都沒有做到，因為我發現要為4000員工負責，為股東負責，為自己負責。新東方是一條不歸路，讓我不得不走下去。”
很多人都在問：新東方不缺錢，也無須圈錢。為什么還要上市？按照俞敏洪所說，他希望用嚴厲的美國上市公司管理規則來規范內部，以制度說話，避免前面出現的人情和利益糾葛，從而實現自身的救贖，讓企業順利發展。“在新東方，骨干們很容易越過規矩談感情。上市之后，外部規矩比內部規矩更強大、更有力。”
不過，上市后的俞敏洪，似乎又新增了很多煩惱。他曾指出，作為一家好的上市公司，要做到收入增長多少，利潤增長多少，以及人數增長多少。但對于一個教育機構來說，它最大的可持續性發展的保障，在于它的教學質量，并不在于每年學生增加了多少，這就是矛盾，而且還難以平衡。“我本人比較喜歡悠閑地去做一件事。這點，被上市給破壞了。上市之后，我的狀態也一直不太對，不是我想要的那種狀態。我其實是個隨心所欲的人，但現在為了別人的利益，必須要去做很多事情，自己的空間越來越小。”
想認識全國各地的創業者、創業專家，快來加入“中國創業圈”
|
