近日，阿里巴巴聯手國華人壽推出“娛樂寶”，讓電影投資話題再度甚囂塵上。事實上，總募集額為7300萬元的“娛樂寶”，只是“觸影資本”的冰山一角。近期，不少上市公司也紛紛“觸影”，先后有湘鄂情、熊貓煙花、中南重工等多家本與影視娛樂無關的公司借并購進入影視圈。主營機械制造業的浙富控股日前也跨界進入了影視娛樂業。難怪有影視公司老總感嘆：“現在錢不是問題，項目才是問題。”
然而，熱鬧的資本市場背后，卻是殘酷的盈利現實。有業內人士說：“80%以上的影視劇都是虧損的，有些機構甚至提出90%的影視劇都不賺錢。”如果傳言屬實，面對如此巨大的虧損率，為何還有錢在源源不斷地涌入?
錢，不是問題?
近日，阿里巴巴攜手國華人壽推出娛樂寶平臺，網民只要出資100元即可投資熱門影視作品，預期年化收益7%，不保本不保底。“娛樂寶”的誕生，讓人人都可以成為影視劇的投資者，但有業內人士說，影視行業根本“不差錢”，每人投幾百元幾千元，對影視劇的拍攝起不了多大作用。
這個說法得到了浙江影視集團品牌推廣部總監孫慶的認同：“錢在以前是個問題，做一個項目，需要背著劇本到處去求人，但現在，錢越來越不是一個問題了。”
“現在資本市場對影視行業頗為關注，只要有好的項目和好的團隊，完全不用擔心資金的問題。所以現在錢不是問題，項目才是問題。”說這句話的是浙江嘉納影視文化有限公司總經理沈捷。3月31日，這家公司的新劇《熟男養成記》在杭州開機，回想這一年多的籌備過程，沈捷用“天差地別”來形容。“在項目成立初期，我們找資金相當困難。”他說，“隨著公司團隊把項目打磨得越來越成熟，來洽談合作的金融機構也越來越多。”
沈捷說，盡管新劇已開機，但現在仍有機構不斷找上門來，這部電視劇5500萬元投資資金已籌集完畢，沈捷只好對找上門來的機構說：“我們今年還會上其他項目，要不下次再看看有沒有合作機會。”
長城影視股份有限公司副總裁宣煥陽也談到，現在常常會有各種投資機構找上門來談合作。“長城的電視劇多年來都是長城獨家投入。但由于公司擴大產能，項目數量猛增，會考慮適量吸收外部資本。來找長城影視談合作的投資機構很多，選擇的余地很大”。宣煥陽坦言，并不是所有的影視項目都能順利籌到錢，“只有優秀的團隊和項目才能吸引資金，普通項目和團隊對資金是沒有吸引力的。”
“眾籌”能成影視融資主流?
放在以前，影視劇的融資主要以行業內為主，但現在更多銀行、私募基金和風投公司開始介入。這是好事情，一方面，影視產業可以借助資本的力量進行提升，另一方面，傳統金融機構的進入，會進一步規范融資流程，降低融資風險。
那么，目前影視投資主要有哪幾種模式?致力于影視產業投資的金誠財富管理中心的項目經理魯盛說，現在一般采用債券和股權兩種融資模式，而且主要以股權投資為主。“其實很多影視公司可能并不喜歡資方占股，但對資方來說，影視公司固定資產較少，如果僅通過債權投資，風險較大，所以會傾向于股權投資。”魯盛表示，金誠財富管理中心成立以來，一直在嘗試影視產業方面的投資，并于2009年底成立第一支影視基金，眼下，公司已出品如《臨終囧事》、《致命閃玩》等多部影視作品。今年，為進一步擴大在影視領域的投資，金誠財富成立了一只總量達30億元的文化產業基金，并和上海電影集團建立合作，以此來尋求全國范圍內更多更好的作品。
隨著更多金融機構進入影視產業，創新的投資模式也不斷涌現，“眾籌”就是其中之一。阿里巴巴聯手國華人壽推出的“娛樂寶”融資模式，很難讓人不聯想到“眾籌”。不過阿里方面表示，“娛樂寶”并非外界認為的眾籌項目，理由是眾籌項目不能以股權或資金作為回報，項目發起人不能向支持者許諾任何資金上的收益，這與娛樂寶平臺上能提供預期資金收益的保險理財產品有本質區別。
事實上，影視行業的“眾籌”不算新鮮事物，去年《快樂男聲》主題電影在20天內成功在眾籌網上籌得501萬元，創中國電影眾籌融資金額紀錄。此前，動畫電影《大魚·海棠》通過眾籌融資近160萬元，動漫電影《十萬個冷笑話》募資超過137萬元。
不過，也有業內人士不看好眾籌模式在影視行業的作用。宣煥陽就認為，眾籌模式可能會在短時間吸引市場的眼球，但不可能成為影視行業融資的主流。“眾籌模式宣揚人人都是投資人，相當于給普通人造了一個夢，但事實上，這個夢在現實中是很難實現的。”他說，“為什么?因為每個人的投資額度很少，壓力相對就小，這就會導致對項目本身不會十分上心，事情就很難做好。另一方面，從法律的角度分析，眾籌市場缺乏必要的監管機制。萬一出現問題，投資者很難保障自己的利益。”
投資影視劇如何避風險?
盡管資本熱潮洶涌，但業內人士坦言，這仍然是一個風險巨大的行業。“我們一般認為，影視劇的虧損率在80%以上，哪怕說90%，也并不夸張。”孫慶說，無論是國產電影還是電視劇，都可能有這樣的虧損率，只不過電影看起來會更加殘酷，因為完全是靠電影票一張張堆積起來的。
現狀如此，那為何還有錢在源源不斷地涌入?
杭州天堂硅谷創業投資有限公司相關工作人員認為，資本青睞影視業，一方面是看好這個產業的發展前景，但歸根到底，還是一個逐利行為。影視業是一個回報較高的行業，所以受到資本追逐也順理成章。據統計，目前內地的銀幕總數已達20007塊，未來這個總數還將進一步增長，特別是在一些二、三線城市，隨著商業綜合體的不斷增加，銀幕數量增速很快。而根據美國電影協會上月最新發布的數據，中國的票房增長都大大超過美國國內市場。2013年中國電影票房增長了27%，2012年增長了36%，達到36億美元，是首個票房超過30億美元的海外市場。
“以前，國產影視劇為了保證票房，都按照大片的標準做，把國內頂級的演員匯集起來，這也使得影視劇的投資成本非常高，但這兩年，《小時代》、《致青春》等低成本電影的成功，讓資本有了進入沖動。”孫慶認為。“因為有了成功案例，所以不排除一些資方產生‘博一博’的心態。”魯盛也表示。
那么投資影視業該如何規避風險?宣煥陽表示，“要投資影視產業，首先要看團隊，要找有經驗的公司，因為在這個行業，整合資源的能力相當重要;第二要看企業的市場盈利能力，大部分的影視公司，有一整套的版權盈利模式，但在國內，有些影視公司不是靠市場賺錢，而是靠政府的獎勵生存，這樣的企業沒有可持續的經營能力，不可能實現良性循環，投資者最好不要碰。”而天堂硅谷相關工作人員的意見是：“國內團隊和國外團隊，我們會優先考慮國外團隊，特別是如果有好萊塢、皮科薩這樣的團隊加入，絕對更有吸金能力。另外，電影和電視劇相比，我們也會有限選擇投資電視劇，特別是一些電視臺的自制劇，因為播放渠道有保證，所以風險相對較小。”
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