隨著重慶打造私募股權(quán)投資高地目標(biāo)的提出，多家國際知名私募風(fēng)投機(jī)構(gòu)紛至沓來。來自市金融辦的數(shù)據(jù)顯示，去年前7個月落地我市的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)多達(dá)28 家。在銀行收緊信貸規(guī)模的背景下，私募股權(quán)投資基金(PE)也成了渝企追捧的對象。懷揣項(xiàng)目的企業(yè)怎樣才能吸引風(fēng)投?風(fēng)投進(jìn)入后應(yīng)如何與之相處?本期老板下午茶針對這些熱門問題，邀請部分渝企老板講述他們對于風(fēng)投的經(jīng)歷和困惑，同時來自風(fēng)投行業(yè)的精英和專家則對重慶企業(yè)如何吸引風(fēng)投提出了建議。
客座嘉賓 鋼運(yùn)置業(yè)董事長 代育松
客座嘉賓 重慶山外山血液凈化股份有限公司董事長 高光勇
客座嘉賓 跨國金融股權(quán)投資機(jī)構(gòu)優(yōu)勢資本西南地區(qū)投資合伙人 林代聯(lián)
場外嘉賓 重慶工商大學(xué)校長 楊繼瑞
如何吸引風(fēng)投?
代育松：憑全新商業(yè)模式“約會”風(fēng)投
從我的經(jīng)驗(yàn)來看，一個全新的商業(yè)模式對風(fēng)投的吸引力是很關(guān)鍵的。靠著全球旅游地產(chǎn)交易服務(wù)平臺這個全新的商業(yè)模式，目前已經(jīng)有兩家風(fēng)投機(jī)構(gòu)和我們進(jìn)行“約會”，預(yù)計(jì)有望引進(jìn)風(fēng)投資金6億元。目前，這兩家分別來自上海和北京的風(fēng)投機(jī)構(gòu)正在進(jìn)行前期的項(xiàng)目調(diào)查。
我們吸引風(fēng)投機(jī)構(gòu)注意的商業(yè)模式就是全球旅游地產(chǎn)交易服務(wù)平臺，具體說來，這是一個綜合涵蓋了開發(fā)企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)、自由房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人、購房者四方需求的交易服務(wù)平臺。匯聚了海量不動產(chǎn)資源和龐大的客戶群，通過公共信息網(wǎng)絡(luò)平臺、遍布全國的中介服務(wù)聯(lián)盟、落地門店銷售系統(tǒng)、多媒體售樓終端機(jī)和全國數(shù)十萬自由經(jīng)紀(jì)人形成分銷渠道體系。涉及的國內(nèi)旅游地產(chǎn)項(xiàng)目遍布山東、海南、安徽、廣西、廣東、貴州、云南等多個省區(qū)。此外，在韓國、新加坡、歐洲賽普路斯也先后簽了數(shù)十個海外旅游地產(chǎn)項(xiàng)目。
這種一站式互動綜合運(yùn)營模式市場前景如何?風(fēng)投機(jī)構(gòu)并不會簡單地憑一見鐘情就決定投資，目前這兩家風(fēng)投機(jī)構(gòu)都在不定期的對平臺運(yùn)營進(jìn)行調(diào)查，這些調(diào)查不但會要求提供大量完整的財(cái)務(wù)報(bào)表，還會查看企業(yè)簽署過的全部合約，不定期對公司的基層員工進(jìn)行面試。盡管程序上還有一段路要走，但我對這次“約會”充滿了信心。
如何與風(fēng)投相處?
高光勇：切莫貿(mào)然簽署“對賭協(xié)議”
從與風(fēng)投公司打交道的經(jīng)驗(yàn)來看，最重要的是及時溝通消除分歧，資企雙方之間保持信息的完全透明是最好的解決方式。
2008年是金融危機(jī)最嚴(yán)重的時候，我們公司也遇到了資金不足的問題，是風(fēng)投為我們解了燃眉之急。山外山公司那時曾與10多家風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)行了接觸。最終，選擇了湖南和上海的兩家風(fēng)投公司作為合作伙伴。
風(fēng)投公司5000萬元投資對公司發(fā)展起到了關(guān)鍵作用，公司發(fā)展也給風(fēng)投帶來了豐厚的回報(bào)。山外山公司突破資金瓶頸后，年銷售額每年以50%的速度遞增。同時，風(fēng)投公司當(dāng)年投入5000萬獲得的山外山公司股份，如今價(jià)值已超過5億元。
當(dāng)然，風(fēng)投機(jī)構(gòu)追求短期投資效益和高科技企業(yè)長效發(fā)展理念也會有沖突。風(fēng)投進(jìn)入之初對于前期投入研發(fā)等費(fèi)用遲遲不見回報(bào)也頗有微詞。對于這種情況，最重要的解決方式就是多溝通，坦誠相待，解除顧慮。我們把醫(yī)療器械行業(yè)的特殊性和發(fā)展理念的不同講出來后，最終得到了風(fēng)投機(jī)構(gòu)的理解和認(rèn)同。當(dāng)然，風(fēng)投機(jī)構(gòu)除了給公司帶來資金外，也給公司帶來了公司治理和人才引進(jìn)等方面的建設(shè)性意見。
風(fēng)投向企業(yè)注入資金，當(dāng)然會關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營狀況、資金流向等。風(fēng)投會對企業(yè)做大量的調(diào)查，這種調(diào)查很可能會引起企業(yè)反感，而資企雙方之間保持信息的完全透明則是最好的解決方式，企業(yè)和風(fēng)投之間應(yīng)當(dāng)用雙贏的心態(tài)接受彼此。
對于企業(yè)與風(fēng)投的對賭行為，企業(yè)不能盲目簽署協(xié)議，如果一定需要的話，也要慎重考慮。所謂對賭協(xié)議，就是投資方與融資方在達(dá)成協(xié)議時，雙方對于未來不確定情況的一種約定。如果約定的條件出現(xiàn)，投資方可以行使一種權(quán)利;如果約定的條件不出現(xiàn)，融資方則行使一種權(quán)利。所以，對賭協(xié)議實(shí)際上就是期權(quán)的一種形式。
處于起步階段的公司，未來發(fā)展存在較大不確定性，和風(fēng)投對賭就要特別慎重。如果迫于短期壓力貿(mào)然對賭，很可能造成股權(quán)旁落或是品牌形象受到損害。
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