巴菲特也成為茅臺(tái)故事的一部分。故事是這樣講的：第一，茅臺(tái)是中國(guó)的名牌；第二，中國(guó)人喜歡茅臺(tái)；第三，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)富增長(zhǎng)，人們會(huì)消費(fèi)越來越多的茅臺(tái)。所以，根據(jù)巴菲特的原則，應(yīng)當(dāng)長(zhǎng)期持有這只股票。
但是，這個(gè)故事缺少了巴菲特價(jià)值投資中的兩個(gè)重要元素，一個(gè)是估值，另一個(gè)是盈利模式的可持續(xù)性。巴菲特的根本原則是在合適的價(jià)格買入一家好公司。但當(dāng)一家好公司的股票以100倍市盈率交易時(shí)，這通常是一筆壞的投資。好公司和好股票并不能畫等號(hào)。
對(duì)茅臺(tái)酒的需求也存在疑問。茅臺(tái)需求的一大部分是來自招待官員。當(dāng)一種商品被政府官員相中之后，其價(jià)格就會(huì)飆升，因?yàn)樯倘藭?huì)不惜代價(jià)地購買它。不過，茅臺(tái)[創(chuàng)業(yè)網(wǎng)－h(huán)ttp://www.390056.com]屬于高度酒。全球范圍內(nèi)，考慮到健康的原因，高度酒的消費(fèi)已連續(xù)20年下降。中國(guó)也會(huì)面臨這一趨勢(shì)。到醫(yī)生告誡官員們不要再喝茅臺(tái)酒的時(shí)候，再看看茅臺(tái)的價(jià)格吧。盡管茅臺(tái)有一個(gè)好的品牌，它的價(jià)值仍取決于公司未來能否不斷調(diào)整自身以適應(yīng)市場(chǎng)口味的變化。它的未來并不像多數(shù)投資者現(xiàn)在想的那么安全可靠。
金錢會(huì)改變?nèi)�。我注意到，新的暴富階層有一些獨(dú)特的地方。他們最新養(yǎng)成的兩個(gè)生活習(xí)慣是飲茶和談佛。
關(guān)于前者，我指的不是普通的喝茶，而是像法國(guó)[創(chuàng)業(yè)網(wǎng)－h(huán)ttp://www.390056.com]人談?wù)撈咸丫颇菢诱務(wù)摬琛＿@并沒有什么不好，但這確實(shí)給市場(chǎng)帶來了真實(shí)影響，陳年普洱茶的價(jià)格暴漲。你也許不會(huì)把某種茶葉的價(jià)格上漲和股市聯(lián)系在一起。但是你會(huì)看到，當(dāng)股市泡沫破裂時(shí)，普洱茶價(jià)會(huì)走向何方。
佛教是另一個(gè)熱門話題。富人的精神需求本身并無任何壞處，但它造成了佛像等商品的價(jià)格上升。當(dāng)看到如此眾多的人都擁有罕見的佛教物品時(shí)，我免不了會(huì)想：這些東西以前都在哪兒呢？ 本新聞共 5頁,當(dāng)前在第 3頁 1 2 3 4 5
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