6月PMI降至兩年來最低 經(jīng)濟增速繼續(xù)回調(diào)
出口訂單指數(shù)明顯下降
作為一個國際上通用的宏觀經(jīng)濟的先行反映指標體系，PMI在50%以上，反映經(jīng)濟總體擴張；低于50%，反映經(jīng)濟衰退。自2005年1月中國物流與采購聯(lián)合會編制該指標以來，其一直保持在50%以上。
6月份，PMI指數(shù)體系中的新訂單指數(shù)為52.6%，比上月回落2.8個百分點，連續(xù)兩個月走低。新出口訂單指數(shù)下降則更為明顯，相比上月減少3.2個百分點至50.2%。同期產(chǎn)成品庫存指數(shù)雖然仍低于50%，但與上月相比，則繼續(xù)上升。
中采咨詢董事總經(jīng)理Christine指出，這些指數(shù)的變化相互影響，其背后則預示著經(jīng)濟增長速度的回落。“訂單回落，銷售必然減緩，在前幾年經(jīng)濟擴張期形成的產(chǎn)能繼續(xù)釋放時，就必然表現(xiàn)為庫存指數(shù)的上升。”他說。
Christine指出，PMI具體指數(shù)的變化已經(jīng)顯示出生產(chǎn)擴張正在出現(xiàn)萎縮。例如生產(chǎn)指數(shù)6月份降至54.2%，比上月回落1.5個百分點。受此影響，采購量指數(shù)為53.5%，比上月回落0.2個百分點。
購進價格指數(shù)創(chuàng)新高
數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)過上月短暫回落以后，購進價格指數(shù)6月又再度回升，并一舉創(chuàng)下2005年PMI開展調(diào)查以來的最高點，達到75.7%。
綜合上述具體指數(shù)，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)特約分析師張立群也認為，PMI近兩個月的回落，除去季節(jié)性因素外，也體現(xiàn)了經(jīng)濟增速的回調(diào)，它源于持續(xù)的緊縮性政策和外部環(huán)境的變化。“產(chǎn)品庫存指數(shù)、購進價格指數(shù)等均較上月提高，表明企業(yè)經(jīng)營的狀態(tài)在向不好方向發(fā)展，這些從微觀角度會影響到經(jīng)濟增長態(tài)勢。”他說。
盡管如此，對于正力促結構轉型的中國經(jīng)濟來說，專家認為回調(diào)并非壞事，中國經(jīng)濟當前硬著陸風險仍不大。“如果未來對國內(nèi)需求調(diào)控得當，預計企業(yè)的市場環(huán)境會出現(xiàn)好轉，經(jīng)濟增長的回調(diào)應該不會很深。”張立群說。
政策關鍵仍是控制投資反彈
對于購進價格指數(shù)的再創(chuàng)新高，Christine指出，這顯示PPI向CPI傳導的壓力仍然存在。因此盡管CPI目前同比增速出現(xiàn)回落，但如果原材料價格居高不下，就必須要防止CPI第二輪上漲的風險。
Christine表示，PPI的高漲并不是必然會傳導到下游去。“價格在高位運行，企業(yè)如果選擇不買或少買，這會帶來生產(chǎn)的減少，下游企業(yè)的價格就不會大幅上升。但如果投資控制不住，企業(yè)對于貸款、原材料的需求就會上升，PPI可能就會傳導下去，弄不好就會產(chǎn)生惡性通脹。所以當前政策的關鍵仍然是控制投資反彈，并使其保持在一個合理水平上。”他說。
“如果原材料價格繼續(xù)上漲，企業(yè)的負擔會越來越重。”Christine說。不過他認為，盡管如此，企業(yè)仍應多從自身調(diào)整去尋求對策，中國要推進經(jīng)濟轉型，就必須加大節(jié)能減排的力度，淘汰一些高污染、高耗能的企業(yè)。此間，中國可能也的確需要經(jīng)歷一個較高通脹水平的時期。“這是經(jīng)濟的內(nèi)在規(guī)律。”他說。
⊙本報記者 謝曉冬
52.0%
中國物流與采購聯(lián)合會昨日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為52.0%，比上月回落1.3個百分點，年內(nèi)連續(xù)第二個月回落，并達到最近兩年的最低點。其中，購進價格指數(shù)經(jīng)過上月短暫回落以后，又見回升并創(chuàng)下2005年PMI開展調(diào)查以來的最高點。專家指出，上述數(shù)據(jù)變化意味著中國經(jīng)濟增速正進一步回調(diào)。
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