“聽了半天沒聽懂 ”近日，在鄂爾多斯一場PE（私募股權(quán)投資）講座上，一名男子滿臉疑惑地咕噥著。
他小聲對《第一財經(jīng)日報》記者表示，自己是民間放貸的，外匯也炒過，“很多人都勸我這不是個長久的事情，這次我們一幫朋友都來了，如果聽著好，我就轉(zhuǎn)做股權(quán)投資了。”
PE之于他而言，是一個既稀罕又撩人的玩意兒。
這正是富城鄂爾多斯民間資本轉(zhuǎn)型的一個縮影。
PE講座熱
在這個全民PE的時代里，PE在鄂爾多斯還是個稀罕事，但這并不妨礙它成為一個被議論的熱門話題。
業(yè)內(nèi)有一種說法稱，鄂爾多斯的富人絕對不輸浙江，如果他們肯拿出一些資本投入PE，未來鄂爾多斯將成為中國的PE之都。
鄂爾多斯市統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2010年當?shù)谿DP總量為2643.23億元，這是一個并不起眼的絕對值。
然而，如果就人均GDP來看，當?shù)剡_到了136203元，足以看齊歐美發(fā)達國家。
2010年，浙江GDP總量為27100億元，該省第六次全國人口普查數(shù)據(jù)顯示，當?shù)爻Ｗ∪丝跒?442.69萬，由此計算，浙江2010年人均GDP為49791元。
事實上，一份近期廣為媒體引用的《中國民間資本投資調(diào)研報告》顯示，鄂爾多斯人均GDP已經(jīng)超越香港，位居全國第一。
鄂爾多斯并不只擁有煤礦和豪車，雄厚的民間資本和政府財政吸引了大量中介機構(gòu)來此淘金。
本報記者在鄂爾多斯發(fā)現(xiàn)，當?shù)卣谙破鹨还伞百Y本運作普及熱”，一場場講座與論壇正催生出一種變化，民間金融的轉(zhuǎn)型悄然進行著。
然而，正如上述男子所感嘆的“聽不懂”，PE在鄂爾多斯還需要培土才能發(fā)芽。
“我也想成立一只基金。”一位小額貸款公司人士半開玩笑地說，“原來從別人手里借錢不合法，成立基金拿錢不就合法了嗎？”
這是本報記者在當?shù)芈牭降谋容^有代表性的一種對于PE的理解。
找七八個人出資共同成立一只基金，風險共擔，一起買地、蓋樓、開礦，或是開發(fā)旅游，在內(nèi)蒙古各地的房地產(chǎn)商、鋼材交易商圈子里，這并不少見。
可惜這些愿望偏離了私募股權(quán)投資的核心，因為這有違PE運作中的一些游戲規(guī)則。
談及PE的運作，一位業(yè)內(nèi)人士告訴本報記者，有限合伙人（LP，風險有限）出資，與普通合伙人（GP，風險無限）達成合伙協(xié)議，但LP不能干預(yù)GP團隊的具體投資。
就PE的投資而言，GP可以是公司也可以是個人，同時又是基金的管理人。
投資信任構(gòu)建
一如鄂爾多斯的民間借貸是建立在信用基礎(chǔ)上的，讓未來的LP建立起對GP的信任，還有很長的路要走。
“圍繞私募股權(quán)有很多誤解，我也只跟了解PE的人談?wù)撨@個話題。”鄂爾多斯當?shù)氐臑懞９蓹?quán)投資基金的LP劉敬東是最早“吃螃蟹”的人之一，她與瀾海股權(quán)投資的董事長屈祥是北大MBA的校友。
2010年7月，劉敬東聽說瀾海要做一個PE，于是翻閱很多相關(guān)書籍，上網(wǎng)查資料，最后決定以個人名義出資。
劉敬東告訴本報記者，房地產(chǎn)還是她看好的方向，未來投資會更慎重，但不會撤回已經(jīng)投資的資金，而PE只是她投資組合中的一部分。
事實上，以劉敬東為代表的許多新進LP都有相似的想法，他們大都還擁有房地產(chǎn)等實業(yè)投資，從電視或是其他途徑了解到風險投資，敢于研究并嘗試這個新鮮事物。
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