5月24日，中國工業和信息化部、國家發改委和財政部等聯合發布《關于深化電信體制改革的通告》，電信行業重組正式啟動。
此次重組方案的出臺，除給電信行業的競爭格局變化與產業升級帶來良好預期外，同時也給資本市場帶來了上揚的動力。就在5月24日重組消息出臺后，中國電信上漲6.98%，中國聯通H股上漲11.86%，中國網通上漲12.47%，與之形成鮮明對比的是，中移動下跌3.76%。包括中衛國脈以及波導股份等3G概念股盡管去年業績虧損，但仍受到市場的狂熱追捧，連續沖擊漲停。
聯通將成最大直接受益者之一
根據機構的普遍預測，中國聯通將會是此次電信重組中最大的直接受益者之一。
來自大智慧贏富TopView數據顯示，在中國聯通停牌前三天，基金大舉凈買入中國聯通達到10.92億元，使得以基金為主力的機構持有中國聯通流通市值比例從27.62%上升到28.78%。如果按照中國聯通104億股的總流通盤計算，基金在短短三天內凈買入1.2億股。值得注意的是，在5月23日中國聯通短短半天交易中，有一個基金席位凈買入量超過2億元，占到了當日中國聯通總成交的10%以上。
平安證券通信分析師劉軍認為，中國聯通將是最大的受益者，主要有三大因素：一是聯通的資產將得到增值，二是聯通的資金短缺情況將得到改善，三是聯通兩網左右互搏的問題將解決。
但是在今年四五月間，基金在中國聯通A股的操作上卻是多空分歧很大。當時有關電信重組的消息已經開始在市場上流傳，但由于大盤正在深幅調整，使得基金經理對于是否增持中國聯通的分歧加大。
中信建投的電信行業研究員戴春榮認為，此次重組不能改變中國聯通短期的弱勢格局，根據目前的市場狀況以及新中國聯通短期增長比較有限的現實，中國聯通合理的股價應該在9.45元～11.06元。考慮到中國聯通在重組過程中可能存在溢價，給其10%的估值溢價，中國聯通合理的最高漲幅應該在25%左右。
3G設備商受益重組更明確
從3G概念股來看，由于三大電信巨頭目前只有中國聯通在國內上市，并于5月23日停牌，所以市場的炒作更多是放在3G設備制造商上。
從近期機構發布的研究報告來看，在眾多的電信設備制造股當中，最受到青睞的當數中興通訊。
雷曼兄弟預期，中興通訊明年將從電信行業的重組中獲得人民幣110億元的收入，一旦3G牌照頒發，中興通訊還將因3G基礎設施建設而在明年獲得人民幣60億元收入。雷曼兄弟認為，該公司在CDMA業務方面較為強勁，將12個月目標價從38港元調高至44港元。
從目前來看，電信業重組和3G牌照發放的預期，所帶來的通信板塊行情并沒有能夠持續。
5月27日，通信板塊和3G板塊成為兩市跌幅靠前的板塊，其中通信板塊中的中天科技、上海普天、亨通光電、南京熊貓、東信和平和億陽信通都曾在盤中一度跌停，最終跌幅也均超過5%；3G板塊中，僅同洲電子和中衛國脈兩家公司延續了此前的強勢，繼續漲停報收。
海通證券認為，與運營商相比，設備廠商受益于電信行業重組更加明確。聯通現有的G網和C網將因兩大運營商分別運營而獲得更多的投資，3G牌照發放后第一年國內移動通信行業設備投資增速將提高到30%以上。
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