主持人：鄭 興 蔡 佩
嘉賓：
北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)、教授 劉 偉
清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授 宋逢明
現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院經(jīng)濟(jì)安全研究中心主任 江 涌
中國(guó)社科院世經(jīng)所美國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心主任 肖 煉
問(wèn)：美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)已一周年，面對(duì)美國(guó)金融市場(chǎng)持續(xù)震蕩，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速，政府頻繁降息，出臺(tái)多項(xiàng)救市措施。美國(guó)現(xiàn)今經(jīng)濟(jì)形勢(shì)究竟如何？
肖煉：目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)出下滑趨勢(shì)。去年第四季度GDP增長(zhǎng)率為0.6%,今年第一季度的數(shù)據(jù)還未出。因此要想對(duì)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)做出評(píng)價(jià)，還要看以后公布的季度數(shù)據(jù)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑已成定局，臨近于衰退邊緣，但還不能肯定說(shuō)經(jīng)濟(jì)衰退。
劉偉：目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的跡象已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)，主要表現(xiàn)為美元貶值、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率放緩。從去年8月到現(xiàn)在，美元指數(shù)已經(jīng)下降了13.75%。隨著國(guó)家的一系列救市措施，美國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能走出困境，次貸危機(jī)造成的矛盾正在逐漸解決，而其他刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的措施也可能逐漸發(fā)揮作用。美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始進(jìn)入經(jīng)濟(jì)周期的正常交替時(shí)期。
宋逢明：美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在處在衰退邊緣。次貸危機(jī)的爆發(fā)說(shuō)明美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在深層次的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。美國(guó)政府的宏觀調(diào)控和救市措施，如果不能深入到結(jié)構(gòu)性的改善，很難從根本上奏效。從克林頓政府到布什政府，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可以看做一個(gè)較長(zhǎng)周期的話，我個(gè)人認(rèn)為美國(guó)現(xiàn)今的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀。
問(wèn)：西方主要央行都密切關(guān)注世界金融市場(chǎng)流動(dòng)性問(wèn)題。本月20日，歐洲與英國(guó)央行緊隨美聯(lián)儲(chǔ)，也注資到金融體系，以穩(wěn)定市場(chǎng)局勢(shì)。世界各國(guó)和美國(guó)聯(lián)手救市，會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)產(chǎn)生作用嗎？
江涌：全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有其客觀趨勢(shì)，干預(yù)行動(dòng)的象征性大于其實(shí)質(zhì)性意義，可能會(huì)緩解形勢(shì)的嚴(yán)峻性，或推遲危機(jī)與衰退的時(shí)間，但是不會(huì)改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)發(fā)展大勢(shì)。國(guó)際金融市場(chǎng)總體態(tài)勢(shì)并沒(méi)有逆轉(zhuǎn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)互不信任，不敢輕易放貸與拆借，由此引發(fā)了局部性緊縮。西方主要央行持續(xù)大規(guī)模注資，就是試圖解決這一問(wèn)題。
肖煉：歐洲與英國(guó)央行緊隨美聯(lián)儲(chǔ)之后，同步注資到金融體系，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)局勢(shì)有一定作用。由于它們陷入美國(guó)次貸較深，幫助美國(guó)實(shí)際上是幫助他們自己。對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)占GDP的比重在5%左右。因此，次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響不是決定性的。美國(guó)金融機(jī)構(gòu)可能將次貸危機(jī)轉(zhuǎn)嫁到國(guó)際金融領(lǐng)域。最終，次貸危機(jī)到底產(chǎn)生多大影響，還有待觀察。
劉偉：世界各國(guó)央行對(duì)金融體系的注資對(duì)緩解金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩是有幫助的。但美國(guó)和歐洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)周期是不一致的。美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)了多年的景氣，現(xiàn)在開(kāi)始進(jìn)入調(diào)整，歐洲則是經(jīng)過(guò)多年調(diào)整，這兩年才進(jìn)入景氣。因此，在美國(guó)減息刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)候，歐洲國(guó)家更重視的是控制通貨膨脹。所以，在聯(lián)手解決金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩之后，世界各國(guó)還應(yīng)根據(jù)自己的發(fā)展情況，采取不同的調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的措施。
問(wèn)：近日，歐元區(qū)和亞太主要股指暴跌，多家金融機(jī)構(gòu)也相繼陷入資金短缺困境或遭受了與次貸相關(guān)的損失。隨著危機(jī)的不斷發(fā)酵，世界還將面臨哪些挑戰(zhàn)？
劉偉：短期內(nèi)市場(chǎng)會(huì)表現(xiàn)出更大的動(dòng)蕩。但成熟金融市場(chǎng)有處理危機(jī)的豐富經(jīng)驗(yàn)，這一次由次貸危機(jī)引起的國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，經(jīng)過(guò)歐美各國(guó)的共同努力，最終是可以平息的，沒(méi)有必要對(duì)這種危機(jī)所可能造成的后果過(guò)分擔(dān)憂。次貸危機(jī)再一次提醒世界各國(guó)，現(xiàn)代金融活動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展有積極的促進(jìn)作用，但對(duì)它的風(fēng)險(xiǎn)控制一刻也不能放松。
宋逢明：危機(jī)的爆發(fā)，可能極大地?fù)p害全球金融體系的穩(wěn)定性，加大其他貨幣(尤其是人民幣)對(duì)美元的升值壓力，勢(shì)必對(duì)各國(guó)(包括中國(guó))的經(jīng)濟(jì)造成很大的影響。我不認(rèn)為歐元區(qū)和亞太區(qū)的經(jīng)濟(jì)基本面已經(jīng)像美國(guó)經(jīng)濟(jì)一樣出現(xiàn)大的問(wèn)題，尤其是新興市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)依然是蓬勃向上的態(tài)勢(shì)。值得擔(dān)心的是會(huì)不會(huì)爆發(fā)一次美元的信用危機(jī)，因?yàn)槊涝牡鴦?shì)短期內(nèi)還看不出逆轉(zhuǎn)的跡象。
江涌：隨著次貸危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵，包括股票、貨幣、各類資源期貨等在內(nèi)的金融商品價(jià)格將持續(xù)暴漲暴跌，更多金融機(jī)構(gòu)將陷入困境乃至絕境。世界經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)將日趨復(fù)雜。這當(dāng)中主要是來(lái)自市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但是不能忽視美國(guó)、發(fā)達(dá)國(guó)家借他們主導(dǎo)的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)秩序來(lái)轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的政治風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)檫^(guò)往的經(jīng)驗(yàn)一再表明美國(guó)及主要發(fā)達(dá)國(guó)家總是將轉(zhuǎn)嫁危機(jī)作為一項(xiàng)重要的政策選擇。
問(wèn)：輿論認(rèn)為，如果占全球消費(fèi)總量30%的美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)衰退，全世界可能陷入一場(chǎng)危險(xiǎn)的“金融流感”。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，中國(guó)如何保持繼續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展？
宋逢明：中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前最大的問(wèn)題是通貨膨脹的壓力。央行從緊的貨幣政策是正確的。今后中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力主要來(lái)自于內(nèi)需的增長(zhǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的深化開(kāi)發(fā)，也包括世界其他地區(qū)市場(chǎng)(尤其是新興市場(chǎng))的開(kāi)發(fā)。只要政策對(duì)頭，尤其是政策的協(xié)調(diào)和配合工作做得好，在改革開(kāi)放方面既不停步，又穩(wěn)健審慎，相信中國(guó)經(jīng)濟(jì)在今后依然能保持持續(xù)穩(wěn)定地增長(zhǎng)。
江涌：美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退、金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩對(duì)中國(guó)不可避免地產(chǎn)生影響。隨著危機(jī)的不斷惡化，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩難以避免。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，中國(guó)要牢牢把握對(duì)外開(kāi)放的主動(dòng)權(quán)，牢牢掌握貨幣政策的主導(dǎo)權(quán)，堅(jiān)決不屈服外界的開(kāi)放壓力，不迎合外界的升值誘導(dǎo)，努力完善金融體系，強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)制建設(shè)，努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由主要依靠投資、出口拉動(dòng)向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變。
肖煉：美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否進(jìn)入衰退目前還不能判定，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑會(huì)拖累全球經(jīng)濟(jì)。面對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑及其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，中國(guó)要注意的地方還有很多。首先要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量，其次要立足于本國(guó)，擴(kuò)大內(nèi)需。例如，可以更大程度地?cái)U(kuò)大農(nóng)村市場(chǎng)。再次，要完善生產(chǎn)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)，減輕對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的依賴程度。
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