“我現(xiàn)在把主要的閑置資金都投于貨幣基金，這個(gè)時(shí)點(diǎn)沒有比貨幣基金更好的基金可投了。”廣東某基金公司高管表示，臨近春節(jié)假期如果想巧妙地將資金活用“生錢”的話，貨幣基金是一個(gè)非常不錯(cuò)的選擇。
雖然春節(jié)假期證券期貨等相關(guān)投資交易都暫停，但資金卻依然可以繼續(xù)運(yùn)作。那么，如何在春節(jié)之前將閑置資金安排一個(gè)好的投資去向呢？據(jù)記者了解，貨幣基金、純債基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、逆回購(gòu)和買債券都是比較適合春節(jié)前的投資。
方式一：貨幣基金和短債基金
貨幣型基金主要投資于央行票據(jù)、短期國(guó)債、回購(gòu)等，收益率一般高于活期存款，可能略比一年期定期存款低。在2011年幾乎所有基金產(chǎn)品都全軍覆沒的情況下，貨幣基金是唯一取得正收益的品種。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2011年貨幣基金平均收益率為3.58%，排名第一的廣發(fā)貨幣年收益率達(dá)4.4%。
不過市場(chǎng)人士擔(dān)心的是如果未來貨幣政策寬松，央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，貨幣基金的收益率可能也會(huì)相對(duì)下降。光大保德信貨幣基金經(jīng)理凌超在接受第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》采訪時(shí)表示，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)貨幣基金的影響并不能單純地看待。
“毫無疑問負(fù)面影響是使得貨幣基金可投資產(chǎn)的收益率整體降低，但好處在于對(duì)于其已投資的債券類資產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生浮盈。”凌超指出，這樣一定程度上可以彌補(bǔ)市場(chǎng)利率水平下降所帶來的負(fù)面影響。
貨幣基金投資門檻低，1000元即可投資，而且無申購(gòu)贖回費(fèi)，管理費(fèi)僅為0.33%，僅為股票型基金的五分之一。此外貨幣基金能夠隨時(shí)支取，T+2個(gè)工作日可以變現(xiàn)，普通基金需要T+5個(gè)工作日才能到賬，銀行理財(cái)產(chǎn)品一般資金到賬日是在到期后的1~3個(gè)工作日，甚至長(zhǎng)達(dá)7個(gè)工作日。
目前幾乎絕大多數(shù)基金公司都推出了貨幣基金，面對(duì)如此眾多的貨幣基金，投資者應(yīng)該如何選擇呢？多位分析師均指出，購(gòu)買貨幣基金首先盡量選擇規(guī)模較大的基金，最好是在50億元以上，規(guī)模越大，基金操作的空間越大，更有利于資金運(yùn)作，也能更好地控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。其次應(yīng)該選擇過去收益率一直處于中上水平的大基金公司的貨幣基金。
除了貨幣基金外，嘉實(shí)超短債這類短債基金也是不錯(cuò)的選擇。嘉實(shí)超短債相當(dāng)于增強(qiáng)型貨幣基金。一方面，將基金的大部分資產(chǎn)投資于貨幣市場(chǎng)工具，提供穩(wěn)定的收益；另一方面，將一小部分資產(chǎn)投資于收益率較高的固定收益類投資工具，為基金資產(chǎn)提供超額收益。“嘉實(shí)超短債有點(diǎn)類似浮息債，投資組合久期短，分紅也比較頻繁。”好買基金研究員孫志遠(yuǎn)表示，這類基金比較適合假期的短期持有，風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定。
投資者需要注意的是貨幣基金和中短債基金在春節(jié)前一般都會(huì)暫停申購(gòu)，主要由于銀行等渠道代銷的基金申購(gòu)資金往往需要2天才能到賬，所以基金公司往往會(huì)提前幾個(gè)工作日暫停申購(gòu)。所以想要在節(jié)前申購(gòu)貨幣基金的中短債基金的話，需要提早下手。
方式二：銀行理財(cái)產(chǎn)品
在一個(gè)月內(nèi)短期銀行理財(cái)產(chǎn)品被監(jiān)管部門叫停之前，銀行發(fā)行的7天理財(cái)產(chǎn)品可能是安置春節(jié)閑置資金的最佳選擇。
“現(xiàn)在各大銀行已經(jīng)沒有發(fā)行一個(gè)月內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品了，但是會(huì)有一些31天、35天之類的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行。”光大銀行一位理財(cái)經(jīng)理告訴記者，這類產(chǎn)品預(yù)期年化收益率大約在4%~5%。“今年預(yù)計(jì)市場(chǎng)資金相對(duì)寬松，而且監(jiān)管部門對(duì)募集資金的運(yùn)用限制也相對(duì)更嚴(yán)格，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率未來可能還會(huì)下降。”
根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來銀行共發(fā)行了29只這類31天、33天和35天的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率在3.5%~5.4%之間。在去年6月份銀行發(fā)行的1月內(nèi)短期理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期年化收益率均可達(dá)到4%，7月份甚至部分高達(dá)4.4%。
雖然一個(gè)月以內(nèi)的短期銀行理財(cái)產(chǎn)品被叫停，但銀行此前發(fā)行的“周末”和“假期”理財(cái)產(chǎn)品依然在運(yùn)行。“這類產(chǎn)品其實(shí)并不屬于短期理財(cái)產(chǎn)品，是滾動(dòng)運(yùn)行的。”上述理財(cái)經(jīng)理告訴記者，這類產(chǎn)品在監(jiān)管方面是允許的，但新發(fā)行可能會(huì)受到一定限制。
如光大銀行的“陽(yáng)光理財(cái)假日盈2010年第五期產(chǎn)品”將在今年6月25日之前至少發(fā)行73款，期限為3天、5天或者10天，預(yù)期年化收益率為3.5%到3.8%不等。中國(guó)銀行目前也在募集類似的“周末版”理財(cái)產(chǎn)品，投資期限為3天。
“這種產(chǎn)品主要針對(duì)股票投資者，在股市休市期間依然可以將資金得到充分運(yùn)用。”上述理財(cái)經(jīng)理指出，這種“周末版”主要在周五、周六、周日三天進(jìn)行投資，如果投資者選擇預(yù)約贖回，資金在周一即可以返回賬戶，如果不選擇預(yù)約贖回，本金和收益將繼續(xù)投入到下一期產(chǎn)品中。
不過，這類假日版和周末版理財(cái)產(chǎn)品的募集門檻相對(duì)較高，起始資金為10萬或50萬。
方式三：逆回購(gòu)或買債
“事實(shí)上，在春節(jié)前債券逆回購(gòu)無疑是一個(gè)很好的投資選擇。”北京某保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司研究員對(duì)記者表示，臨近春節(jié)市場(chǎng)資金面比較緊張，逆回購(gòu)利率會(huì)上升得比較高，這是最適合做逆回購(gòu)的時(shí)候。
“目前逆回購(gòu)的收益率可以達(dá)到3%~4%左右，如果春節(jié)前央行沒有進(jìn)行逆回購(gòu)的操作的話，接下來市場(chǎng)利率還會(huì)上升，逆回購(gòu)收益率可能會(huì)上升至5%左右。”上述研究員指出，在2011年12月末2012年1月初的時(shí)候，逆回購(gòu)收益率曾上升至5%左右。
北京一位債券基金經(jīng)理也對(duì)記者表示，逆回購(gòu)基本上是屬于無風(fēng)險(xiǎn)的交易，因?yàn)橥顿Y者借出資金，獲得債券抵押。“一般在春節(jié)前機(jī)構(gòu)都會(huì)緊盯著做逆回購(gòu)，這段時(shí)間市場(chǎng)利率一般會(huì)上升得特別快。”
根據(jù)央行規(guī)定，非金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人不得參與銀行間債券回購(gòu)業(yè)務(wù)。不過，個(gè)人投資者可參與交易所債市的質(zhì)押式回購(gòu)。目前市場(chǎng)上的國(guó)債回購(gòu)交易有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天等9個(gè)品種，主力品種為1天國(guó)債回購(gòu)和7天國(guó)債回購(gòu)。個(gè)人在證券公司開通這一業(yè)務(wù)后，就可在證券交易系統(tǒng)中進(jìn)行操作。與普通股票交易所不同的是，個(gè)人投資者使用的操作為“賣出”某一交易品種，如GC001，按照回購(gòu)品種的期限，投資者的資金將拆借給國(guó)債的回購(gòu)方。本金和利息在交易期滿當(dāng)天即可到賬，但與股票交易一樣，資金要到第二日才可轉(zhuǎn)至銀行賬戶，不過當(dāng)日可做其他交易。
個(gè)人參與逆回購(gòu)最低交易單位是10萬元。不過手續(xù)費(fèi)卻比股票交易低，比如做1天期的逆回購(gòu)交易，10萬元才收1元手續(xù)費(fèi)，7天期的也只有5元手續(xù)費(fèi)。
除了逆回購(gòu)?fù)猓灿型顿Y者認(rèn)為購(gòu)買債券是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。“一些債券品種的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，但利率可以達(dá)到6%。”一位投資者指出，購(gòu)買這樣的債券如果本金安全的前提下，利息收入相對(duì)也是穩(wěn)定的。
上述研究員則指出，如果個(gè)人購(gòu)買債券的話，還是應(yīng)該選信用評(píng)級(jí)高一點(diǎn)的為好，同時(shí)應(yīng)該回避城投債這類品種。
但孫志遠(yuǎn)則認(rèn)為，短炒一把債券也可能會(huì)存在一定風(fēng)險(xiǎn)，尤其在春節(jié)期間7天回購(gòu)利率會(huì)上升得很快，現(xiàn)券價(jià)格可能就會(huì)下跌，那這樣本金就存在一定風(fēng)險(xiǎn)。此外，雖有一些價(jià)格穩(wěn)定的債券品種，但通常其成交量很少，并不能夠及時(shí)變現(xiàn)。
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