股指期貨開閘兩年之后，公募基金終于開始正式進(jìn)場。昨日下午，《第一財經(jīng)日報》記者從南方基金了解到，2月17日（上周五）， 南方基金股指期貨交易開戶獲得中國金融期貨交易所（下稱“中金所”）審批通過。這是中金所首次批準(zhǔn)基金公司的股指期貨開戶申請。南方基金獲批交易編碼的基金為南方小康ETF及聯(lián)接基金。
據(jù)了解，中金所開戶時，基金公司需要提交與期貨公司、托管銀行簽署明確各方責(zé)任的三方協(xié)議。據(jù)了解，目前簽署了三方協(xié)議的基金公司包括南方基金、國投瑞銀基金、鵬華基金等基金公司。國投瑞銀相關(guān)人士表示，他們也向中金所遞交了申請，只是尚未獲批。
這幾家基金公司對開戶均較為積極，開戶的過程也較快。2月10日，證監(jiān)會公布了修訂后的《期貨市場客戶開戶管理規(guī)定》，解決了公募基金股指期貨的開戶問題。之后的第二個工作日（2月13日），南方基金的上述兩只基金就向中金所遞交了交易代碼申請表，于2月17日獲批。國投瑞銀的申請也在2月17日遞交。
此外，南方基金還有多只公募基金正在進(jìn)行開戶和交易準(zhǔn)備。
作為一只指數(shù)基金，南方小康ETF申請股指期貨交易并非以獲利為目的。基金經(jīng)理柯曉表示，股指期貨的引入，有助于基金進(jìn)行流動性管理，對沖大額申購贖回帶來的風(fēng)險，降低股票倉位頻繁調(diào)整的交易成本，從而有效跟蹤指數(shù)。
除此之外，對公募基金而言，更大的意義或在于通過套保對沖掉股市下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險，更好地發(fā)揮選股優(yōu)勢，也給公募的投資策略、產(chǎn)品設(shè)計創(chuàng)新提供了新的空間。
在此之前，2010年4月23日，證監(jiān)會正式發(fā)布《證券投資基金投資股指期貨指引》，該指引已經(jīng)明確規(guī)定公募基金可以參與股指期貨。并規(guī)定在投資策略上，應(yīng)以套期保值為目的，并且對投資比例進(jìn)行嚴(yán)格限制。
不過，投資比例的限制也限制了股指期貨在公募基金中的作用。一位基金公司量化業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對本報記者表示，按照要求，公募基金賣出股指期貨的比例不能超過20%。這一比例其實(shí)通過控制倉位已可以實(shí)現(xiàn)，實(shí)際意義并不大。目前業(yè)內(nèi)更為看好股指期貨在基金專戶業(yè)務(wù)中的運(yùn)用。
據(jù)了解，目前股指期貨在專戶中運(yùn)用的情況已較多。
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