在投資黃波的萬普世紀(jì)時，紅杉中國甚至沒有對萬普世紀(jì)提出具體的績效要求，也沒有要求萬普世紀(jì)提交詳細(xì)的商業(yè)計劃書，這是為何
要理解紅杉資本(Sequoia Capital)創(chuàng)始人唐·瓦倫坦“下注于賽道，而非賽手”這句名言，似乎并不太難。但真正把投資做得和紅杉資本一樣出色的風(fēng)險投資，卻少之又少。
或許在賽道和賽手的選擇之外，紅杉資本的成功還另有他因。
不久前，紅杉中國悄沒聲息得做了一單新生意——800萬美元（ChinaVenture注：該數(shù)據(jù)未經(jīng)投資方和萬普世紀(jì)證實）注資中國國內(nèi)著名的無線營銷技術(shù)與服務(wù)提供商萬普世紀(jì)。相較于WAP業(yè)近年來慘淡的境遇，這筆數(shù)額不菲的投資頗有深意。
賽道和賽手
創(chuàng)建于2005年的萬普世紀(jì)，主營業(yè)務(wù)定位在WAP技術(shù)平臺的開發(fā)和媒介購買上。國內(nèi)目前有超過10萬個WAP網(wǎng)站和200多家客戶存在合作關(guān)系，一半的WAP網(wǎng)站使用的都是由萬普世紀(jì)開發(fā)的建站平臺。但在紅杉中國介入的消息傳出前，萬普世紀(jì)是“賽道”還是“賽手”，外行難辨。
一位知曉此次合作背景的人士告知《財經(jīng)時報》，紅杉之所以看好萬普世紀(jì)，肯定有原因。在他看來，萬普世紀(jì)早就開始動手研發(fā)自己的AD Monster平臺，這使得紅杉眼中，萬普世紀(jì)是個好賽手，而且跑在了正確的賽道上。
2006年11月，萬普世紀(jì)推出第三方無線廣告發(fā)布及數(shù)據(jù)監(jiān)測平臺AD Monster.這個平臺能準(zhǔn)確地測評出WAP網(wǎng)站上最終的用戶瀏覽軌跡、注冊信息、互動數(shù)據(jù)分析，并能最終得出廣告的真實績效。
此舉打破了數(shù)據(jù)公信力等瓶頸，消除了廣告主和WAP網(wǎng)站雙方因缺乏精確數(shù)據(jù)而出現(xiàn)的投放顧慮。所以，雪鐵龍、強生、華納等世界知名品牌紛紛開始投放它們的廣告。
賽手的緣分
在投資萬普世紀(jì)前，紅杉對無線互聯(lián)網(wǎng)的考察已逾兩年，今年4月才和萬普世紀(jì)直接接觸。此時的WAP業(yè)已蕭條得令多數(shù)風(fēng)險投資撤離陣地。對于為什么是紅杉中國而不是其他風(fēng)險投資來投資萬普世紀(jì)，萬普世紀(jì)CEO(首席執(zhí)行官)黃波用了“緣分”二字來形容雙方的默契。
黃波告訴《財經(jīng)時報》，經(jīng)過長期考察，紅杉中國看好中國無線互聯(lián)網(wǎng)業(yè)未來的大環(huán)境；另一方面，紅杉中國也一直在尋找和無線營銷相關(guān)的企業(yè)，而萬普世紀(jì)正是無線互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中最出色的。
事實上，在投資萬普世紀(jì)時，紅杉中國給自己的這個新項目預(yù)留出了足夠大的發(fā)展空間，以便取得更好的投資效果。
在確定投資時，紅杉中國甚至沒有對萬普世紀(jì)提出具體的績效要求，也沒有要求萬普世紀(jì)提交詳細(xì)的商業(yè)計劃書。
在合作的過程中，紅杉中國也都以建議的口吻對萬普世紀(jì)的業(yè)務(wù)提出疑義，為解決問題提供自己的思路。
“我自己是做技術(shù)出身，尋求合作時，最擔(dān)心遇到外行指揮內(nèi)行的情形。”黃波透露，在和紅杉中國接觸過程中，他明顯感覺到紅杉對整個無線互聯(lián)網(wǎng)業(yè)都作了深入調(diào)研。
紅杉的理由
作為一家運營近35年的風(fēng)投公司，紅杉戰(zhàn)勝了科技躍遷和經(jīng)濟波動，從而獲得與這一生命長度相呼應(yīng)的優(yōu)秀項目密度：在大型機時代，它發(fā)掘了PC先鋒蘋果電腦，當(dāng)PC大肆發(fā)展，它培養(yǎng)起網(wǎng)絡(luò)設(shè)備公司3Com、思科，而當(dāng)電腦被廣泛連接、互聯(lián)網(wǎng)時代來臨，它又投資于雅虎和Google……
因紅杉秘而不露自己的投資業(yè)績，外界便常引用這樣一種說法：它投資超過500家公司，其中130多家成功上市，另有100多個項目借助兼并收購成功退出。因其投資而上市的公司總市值超過納斯達克市場總價值的10%。
在出手萬普世紀(jì)時，紅杉為何能從容不迫？中國無線營銷的蛋糕到底有多大？
據(jù)黃波介紹，無限營銷是在現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)廣告的基礎(chǔ)上，長出的相同大小的一塊業(yè)務(wù)。未來的無線營銷領(lǐng)域，存在著每年幾十億甚至上百億元人民幣的市場。
目前國內(nèi)手機用戶超過3.9億，已開通GPRS或CDMA、具備上網(wǎng)功能的用戶在1億部左右，活躍的無線互聯(lián)網(wǎng)用戶占到其中的15%左右。和互聯(lián)網(wǎng)1億多的網(wǎng)民擁有4500萬臺電腦相比，無線營銷似乎發(fā)展?jié)摿Ω鼮榫薮蟆?/P>
目前，國內(nèi)無線營銷規(guī)模在1億元人民幣，相當(dāng)于1999互聯(lián)網(wǎng)廣告的規(guī)模。權(quán)威咨詢機構(gòu)易觀國際、艾瑞認(rèn)為，明年整個市場規(guī)模將達到4至5億元人民幣。在未來的幾年內(nèi)還將每年倍增。
鏈接
WAP是“無線應(yīng)用協(xié)議”的英文簡稱，它提供了通過手機訪問互聯(lián)網(wǎng)的途徑。這樣，只要有了一個支持WAP的手機，就可以隨時隨地隨身地訪問互聯(lián)網(wǎng)。因此，WAP實現(xiàn)了“世界在掌上”的美好理想。
紅杉關(guān)注中國80后
劉洋
紅杉的出手向來無規(guī)律可循，甚至有些毫無道理可言。投資萬普世紀(jì)就是再合適不過的例子了。
盡管2005年剛剛成立的萬普世紀(jì)，在短短1年時間內(nèi)就憑借業(yè)界領(lǐng)先的建站系統(tǒng)與無線營銷平臺迅速崛起，并在線營銷領(lǐng)域內(nèi)享有很高的知名度，但作為這支年輕隊伍的領(lǐng)頭人——萬普世紀(jì)公司總裁的黃波，卻是位“80后”。
“其實有時把美金交給這些‘孩子’還是很危險的。”一位風(fēng)險投資合伙人對《財經(jīng)時報》記者說。“他們這代人的膨脹心理實在可怕。不過紅杉既然肯出手，那證明萬普世紀(jì)的黃波足夠穩(wěn)健。”
黃波確實很穩(wěn)健。在不久之前中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院主辦的“2006中國信息產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟年會”上，年輕的黃波一舉榮獲“2006中國信息產(chǎn)業(yè)年度新銳人物”獎。而作為十位獲獎?wù)咧凶顬槟贻p的新銳，黃波似乎顯得過于成熟。
“一個企業(yè)要想持續(xù)發(fā)展壯大，就必須要有勇于創(chuàng)新的精神，我們將憑借從技術(shù)的升級到服務(wù)的升級，為整個無線營銷行業(yè)搭建一個最為開放的舞臺，依靠更多的精力和資金投入來培育和壯大這個市場，在現(xiàn)階段和未來激烈地競爭中勇敢搏擊，推動中國無線互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展壯大。”黃波說。
看來，在紅杉和萬普世紀(jì)之間的這場投資與被投資的游戲中，雙方都是資本與產(chǎn)業(yè)融合的受益者。他們把握住了新興市場的機會，但他們也將承受著無線領(lǐng)域日益加劇的競爭。
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