VC是怎么思考的？
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時間：2008-1-8 8:40:42 來源：中國經營報
作者：傅樂樂 我來說兩句 |
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投資決策的具體運作程序都很相似。首先，一份盡可能詳盡的籌資申請和商業計劃書是必不可少的。每個風險投資公司都提供有商業計劃書的樣本，其基本結構和內容差別不大。另外，在遞交計劃書前雙方都會簽署保密協議。
第二步是盡職調查,即對初步篩選過的申請者進行進一步審查。審查內容相當廣泛，基本涵蓋業務背景、人事背景、財務聲明、法律事務的審查，業務回顧與價值評估，業務現狀及預期等圍繞項目的方方面面。盡職調查的方法主要是詢問、走訪、查詢和取證，相關的對象包括申請人、員工、供應商和競爭對手、客戶、專家、會計師、律師以及其他有關人員和機構。
第三步是綜合的預測和評價，主要是對風險的測定和收益的預算。這里涉及到復雜的系統分析方法，除了很多定性分析之外，還有不少定量分析。這里使用的分析方法取決于風險投資公司的慣例、風險投資人的偏好以及案例的實際需要。但它們測定的風險來源卻相差無幾，來自市場、技術、管理、財務和政策方面的風險是主要考慮的對象。最終，通過上述評估的項目面臨最后但也很關鍵的選擇，即選擇怎樣的投資切入點和怎樣的投資方案，這對于降低風險和保留足夠的回旋余地是十分重要的。當此事確定后，風險投資的決策過程就告一段落了。
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