| 在這些背景下，運(yùn)動產(chǎn)品時(shí)尚化，已經(jīng)成為另外一個(gè)高速發(fā)展的體育用品市場。
摩根士丹利的人士向《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》透露，他們從業(yè)內(nèi)專家測算的數(shù)據(jù)了解到，中國運(yùn)動時(shí)尚用品市場近幾年一直以30％左右的速度高速增長，2003年市場規(guī)模為200億元，2004年為260億元，2005年達(dá)340億元，2006則首度沖破400億元大關(guān)。
如何從迅速發(fā)展的運(yùn)動時(shí)尚市場中找到適合自己的投資目標(biāo)？
這位人士告訴本報(bào)，在進(jìn)行項(xiàng)目摸底和排查之后，模式獨(dú)特、高速成長的北京動向體育用品公司，很快引起了他們的注意。這促使了摩根士丹利最終以財(cái)務(wù)投資者身份，入資動向集團(tuán)。
動向前身：雞肋與熊掌的選擇
《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》了解到，北京動向體育用品公司成立于2002年4月，系由李寧公司發(fā)起設(shè)立，屬于李寧集團(tuán)成員企業(yè)，由李寧公司原執(zhí)行董事、CEO陳義紅親任董事長。
設(shè)立之初，北京動向是Kappa在中國大陸及澳門地區(qū)的獨(dú)家代理商，主營Kappa品牌的服裝、鞋和運(yùn)動器材等，代理期限為5年。
在2002和2003年，采用代理商模式的動向集團(tuán)在產(chǎn)品定位上考慮原汁原味地引進(jìn)Kappa國際的款式，將Kappa所蘊(yùn)含的亞平寧風(fēng)格從意大利搬到中國市場來，并且選擇了走傳統(tǒng)體育用品路線。
但這種策略的市場銷售效果差強(qiáng)人意，區(qū)區(qū)幾千萬元的銷售額，根本無法維系北京動向當(dāng)時(shí)200多個(gè)專賣店的渠道成本。
同時(shí)，僅僅五年的Kappa代理期限，也成為北京動向發(fā)展的障礙。
看不到Kappa及北京動向長期價(jià)值的李寧集團(tuán)，于2005年7月發(fā)布公告，將其持有的北京動向80％的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給董事長陳義紅及其家人控股93％的上海泰坦公司，陳義紅實(shí)際上成為動向的最大股東。
脫離李寧集團(tuán)之后，北京動向總經(jīng)理秦大中也告別李寧集團(tuán)，陳義紅、秦大中兩人繼續(xù)搭檔經(jīng)營動向公司。
做銷售出身的陳義紅市場嗅覺敏銳，能捕捉和把握體育用品市場發(fā)展潮流和趨勢，而秦大中則精于企業(yè)運(yùn)作和運(yùn)營管理。兩人聯(lián)手，共同創(chuàng)造了后來被稱為“動向模式”的發(fā)展道路。
動向轉(zhuǎn)身：運(yùn)動+時(shí)尚
2004年，陳義紅在澳大利亞舉行的Kappa全球會議上，看到了Kappa的另一條產(chǎn)品線——時(shí)尚產(chǎn)品線。
陳義紅突然意識到，此前Kappa在中國運(yùn)作失敗，問題皆出在與對手正面地在專業(yè)體育路線上作戰(zhàn)，產(chǎn)品缺乏差異化。
確定運(yùn)動時(shí)尚路線之后，動向開始了艱難的轉(zhuǎn)型。
2004年當(dāng)年，動向的銷售額迅速跨過盈虧平衡點(diǎn)，2005年增長近一倍。2006年迎來爆炸似地成長，全國專賣店達(dá)到一千余家，登上了中國運(yùn)動時(shí)尚用品的冠軍寶座。
2006年，國際市場發(fā)生了有利于動向集團(tuán)的變化：Kappa的母公司意大利上市公司BASIC NET集團(tuán)急需現(xiàn)金。
一個(gè)商業(yè)機(jī)會就此出現(xiàn)。
動向集團(tuán)決定出讓部分股份給摩根士丹利獲得資金。
此后，獲得摩根士丹利的資金和并購經(jīng)驗(yàn)支持的動向集團(tuán)，通過其下屬新加坡公司，將Kappa中國大陸地區(qū)和澳門地區(qū)品牌所有權(quán)及永久經(jīng)營權(quán)買斷，從根本上排除了品牌授權(quán)期限的長期發(fā)展障礙。
在投資銀行界看來，服務(wù)業(yè)依然是外資投資機(jī)構(gòu)搭臺唱戲的主戰(zhàn)場。
清科研究中心的數(shù)據(jù)表明，從投資行業(yè)差異上看，外資創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在廣義IT、服務(wù)業(yè)、生技/健康行業(yè)都占主導(dǎo)作用，而在傳統(tǒng)行業(yè)和其他高科技行業(yè)（包括環(huán)保、新材料和清潔能源），本土投資商相對更加活躍。
在投資動向集團(tuán)之后，摩根士丹利是否能充分利用的全球資源，幫助動向集團(tuán)獲得資本市場親睞，再造“蒙牛神話”？
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