摘要：網(wǎng)絡(luò)股的回歸無(wú)疑是一個(gè)多贏的格局但由于這些公司都在海外注冊(cè)，返回A股市場(chǎng)在法律法規(guī)上還存在一些問(wèn)題。因此，網(wǎng)絡(luò)股的盡早回歸，還需要國(guó)家相關(guān)政策的支持。
近日有消息稱，中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)網(wǎng)通已初步確定明年回歸A股。此前，包括建行、神華、中石油等大盤股業(yè)已進(jìn)入A股市場(chǎng)，中國(guó)資本市場(chǎng)掀起了一股回歸熱炒。但在這場(chǎng)風(fēng)潮之中獨(dú)獨(dú)不見網(wǎng)絡(luò)股的回歸。當(dāng)前，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入了加速期，而網(wǎng)絡(luò)股回歸遲遲未有動(dòng)靜，成為了業(yè)界和廣大股民關(guān)注的熱點(diǎn)。
互聯(lián)網(wǎng)迎來(lái)機(jī)遇期
我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)在經(jīng)歷了穩(wěn)定發(fā)展期后，現(xiàn)在正步入一個(gè)高速增長(zhǎng)期。
從網(wǎng)民數(shù)量上來(lái)看，據(jù)DCCI的數(shù)據(jù)顯示，互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量始終以每年2000萬(wàn)左右的速度夠增長(zhǎng)，今年上半年我國(guó)網(wǎng)民數(shù)量已經(jīng)達(dá)到1.62億，其中寬帶網(wǎng)民數(shù)已經(jīng)達(dá)到1.22億。
從互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)上來(lái)看，由DCCI的調(diào)查顯示，2007年上半年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)個(gè)人用戶互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)總額達(dá)1618.11億元人民幣。預(yù)計(jì)全年總額將達(dá)3641.14億元人民幣，比2006年增長(zhǎng)32%。
網(wǎng)絡(luò)廣告作為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的主要收入，近年來(lái)也得到飛速成長(zhǎng)。據(jù)DCCI的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2007上半年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)營(yíng)收規(guī)模達(dá)32.7億元人民幣，相當(dāng)于2005年全年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)的水平。另外，08年北京奧運(yùn)會(huì)作為四年一屆的國(guó)際體育盛會(huì)，具有受眾的廣泛性和極高的事件受眾聚焦力，必將給中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨大的商機(jī)，特別是網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)將會(huì)獲得重大突破。
此外，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的深入，網(wǎng)民數(shù)量的激增，搜索引擎市場(chǎng)顯示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。據(jù)DCCI互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心的數(shù)據(jù)表明，2007上半年中國(guó)搜索引擎整體市場(chǎng)規(guī)模達(dá)11.5億元人民幣，該比例是2005全年中國(guó)搜索引擎市場(chǎng)規(guī)模的1.1倍。高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)也造就了百度這一全球最大的中文搜索引擎，近日，百度的市值突破了100億美金。
廣闊的市場(chǎng)孕育了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的快速發(fā)展，在全球前十大網(wǎng)站中有三家是中國(guó)的企業(yè)(新浪、騰訊、百度)，但這些企業(yè)全都在國(guó)外上市，這對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)，對(duì)于廣大股民來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一件憾事，因此，近期呼吁網(wǎng)絡(luò)股回歸A股市場(chǎng)的呼聲日隆。
回歸必將多贏
在當(dāng)前資本市場(chǎng)流動(dòng)性資金充裕，國(guó)家經(jīng)濟(jì)向上的趨勢(shì)下，網(wǎng)絡(luò)股一旦回歸，首先對(duì)企業(yè)本身而言，有著積極的意義。
當(dāng)年這些網(wǎng)絡(luò)企業(yè)選擇在海外上市，與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)股權(quán)分置改革尚未完成、市場(chǎng)容量有限有很大關(guān)系。如今國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金豐富，溢價(jià)水平整體高于國(guó)際和海外市場(chǎng)，網(wǎng)絡(luò)公司一旦進(jìn)軍國(guó)內(nèi)股市，必然會(huì)贏得資本的青睞。
去年，首只純網(wǎng)絡(luò)股網(wǎng)盛科技登陸A股市場(chǎng)，靠“國(guó)內(nèi)第一個(gè)純互聯(lián)網(wǎng)股”概念，受到了投資者的瘋狂追捧，不到半小時(shí)內(nèi)惹來(lái)了深交所的三次停牌令，創(chuàng)下中小板開辦以來(lái)的新紀(jì)錄。06年網(wǎng)盛的收入不足1000萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)僅為361萬(wàn)美元，這與百度、新浪等網(wǎng)絡(luò)公司尚不處于同一級(jí)別，但竟然受到了股民的如此追捧�？上攵坏┬吕说染W(wǎng)絡(luò)巨頭回歸A股市場(chǎng)，那將會(huì)贏得多少投資者的熱捧。同時(shí)，回歸A股市場(chǎng)，也降低了企業(yè)的融資成本，提高了融資效率，為企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展提供充裕的資金保障。另外，回歸A股市場(chǎng)，企業(yè)也將會(huì)受到更多的關(guān)注，對(duì)企業(yè)自身品牌的提升也有著積極的意義。
其次，網(wǎng)絡(luò)股回歸也是廣大股民眾所期盼的。相對(duì)國(guó)內(nèi)的巨大的流動(dòng)性過(guò)剩，以及國(guó)民強(qiáng)烈的投資欲望，在國(guó)內(nèi)上市的優(yōu)秀公司顯得尤為不足，特別是IT行業(yè)中優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)群尤為缺乏。因此，網(wǎng)絡(luò)股在納斯達(dá)克上市對(duì)A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，從某種意義上是一種上市資源的流失。因?yàn)�，這意味著國(guó)外投資者能夠享受到到中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展所帶來(lái)的成果，而本國(guó)投資者卻無(wú)法分享。網(wǎng)絡(luò)股的回歸，豐富了股票投資的板塊種類，從而讓中國(guó)的股民能夠分享到中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展成果，這無(wú)疑將會(huì)讓廣大股民獲益。
另外，網(wǎng)絡(luò)股回歸對(duì)于解決流動(dòng)性過(guò)剩，優(yōu)化國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)也將起到重要的作用。
目前中國(guó)股市是一個(gè)股指高企、股價(jià)高企、市盈率高企的“三高”市場(chǎng)。因此，合理優(yōu)化國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，防范股市風(fēng)險(xiǎn)，便成了當(dāng)前管理層的一大任務(wù)。而目前A股市場(chǎng)權(quán)重股較為集中，前50只股票市值之和達(dá)到上市公司總市值的60%左右。而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，則需要更加平穩(wěn)的指數(shù)、更多具有投資價(jià)值的股票供給。因此，作為新經(jīng)濟(jì)代表的優(yōu)秀網(wǎng)絡(luò)股的回歸，對(duì)于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的改善無(wú)疑將有著積極的意義。
雖然網(wǎng)絡(luò)股的回歸將是一個(gè)多贏的格局，但由于這些網(wǎng)絡(luò)公司雖然業(yè)務(wù)都在國(guó)內(nèi)，但都在海外注冊(cè)，此類公司的回歸在法律法規(guī)上還存在一些瓶頸。因此，網(wǎng)絡(luò)股的盡早回歸，還需要國(guó)家相關(guān)政策的支持。
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