創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)具有高科技、高成長性,但也具有高死亡率,退市風(fēng)險(xiǎn)較高。對于這一特殊的資本市場,必須有特殊的游戲規(guī)則。這一方面需要借鑒他山之石,以極其敏銳的預(yù)見性為未來的發(fā)展“排雷”;另一方面,則需在今后的“實(shí)戰(zhàn)”中及時(shí)修補(bǔ)漏洞。所謂“萬變不離其宗”,創(chuàng)業(yè)板游戲規(guī)則的制定和完善,必須時(shí)時(shí)牢記“支持優(yōu)質(zhì)成長型企業(yè)發(fā)展”這個(gè)“宗”。如是,方能不被浮云遮望眼,避免陶醉于表面繁榮、實(shí)際上卻舍本逐末。
盡量少些投機(jī),多些創(chuàng)業(yè)——在中國內(nèi)地的創(chuàng)業(yè)板草創(chuàng)之際,提出這樣的警醒是非常有必要的。值得欣慰的是,目前已出臺的相關(guān)上市和監(jiān)管規(guī)則,在“鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)”和“防止過度投機(jī)”之間的平衡上作出了Cye.com.cn可貴的努力。比如,限定創(chuàng)業(yè)板股民須有兩年以上的“股齡”;又如,企業(yè)進(jìn)入門檻更低,但監(jiān)管更嚴(yán);又如,增加了對發(fā)審機(jī)構(gòu)的問責(zé)機(jī)制;再如,嚴(yán)格退市機(jī)制,減少殼資源的濫用……
同時(shí),創(chuàng)業(yè)板本身的創(chuàng)建也是一次艱苦卓絕的“創(chuàng)業(yè)”,不能有一蹴而就的僥幸心理。這正如開車,速度飆得太快,既容易失控,又容易“飄”。內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展,還須穩(wěn)中求快。
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