天津濱海新區(qū)產業(yè)基金受宏觀調控影響暫時擱淺
被寄予厚望的濱海新區(qū)，終于在“先行先試”的路上跨出了第一步。
9月3日，國家外匯管理局批準了濱海新區(qū)的7項外匯改革政策：允許區(qū)內金融機構開展離岸金融業(yè)務；對其“作為特殊經濟區(qū)”進行外匯政策整合；取消進出口核銷制度；實施意愿結售匯；對跨國公司資金集中管理；為金融機構建設統(tǒng)一的外匯交易平臺系統(tǒng)和為境內資金直接投資境外提供方便。
而早在此前的8月31日，國務院已正式下發(fā)《關于設立天津東疆保稅港區(qū)的批復》。濱海新區(qū)金融改革的“先行先試”終于邁出了實質性的一步。
混業(yè)經營只欠東風
早在6月5日，國務院頒布的《關于推進天津濱海新區(qū)開發(fā)開放有關問題的意見》就明確指出，鼓勵濱海新區(qū)進行金融改革和創(chuàng)新——可在產業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)風險投資、金融業(yè)綜合經營、多種所有制金融企業(yè)、外匯管理政策、離岸金融業(yè)務等方面進行改革試驗。
然而，試點的相當一部分內容，和國家現行的金融政策有不符之處，細則制定困難重重，隨后的兩個多月里，“只聞樓梯響，未見人下來”，由天津市發(fā)改委領銜的金融改革配套方案，也遲遲沒有出臺。
“我們提出的重點，包括資本項目可自由兌換和金融業(yè)混業(yè)經營，”在接受《財經時報》采訪時，南開大學國際經濟研究所所長戴金平說。戴曾參與濱海新區(qū)金融配套方案的研討，“此次出臺的7項外匯改革政策，已經體現出，在某些資本項下可自由結匯和自由兌換。”
而天津泰達投資控股有限公司有望“先行先試”金融混業(yè)經營，它也做好了一切準備——目前，泰達控股已經涉足了除期貨之外的所有金融領域，包括參股北方信托、渤海銀行、渤海證券、恒安人壽、泰達擔保等多家金融公司。
“只要政策允許，泰達控股很容易就可以整合內部資源，上馬混業(yè)經營。”戴金平認為，開展金融混業(yè)業(yè)務，是金融業(yè)應對國際競爭的必經之路，而濱海新區(qū)已經是萬事俱備，只欠東風。
但現在還需等待，《財經時報》獲知，堪當“東風”的“濱海新區(qū)綜合配套改革總體方案”，已于9月7日上報國務院，其金融改革方案，將在國務院及有關部門審批同意后逐步實施。
離岸金融中心漸近
此次公布的7項外匯改革政策中，最受關注的當屬離岸金融業(yè)務。
“天津是生產加工型外資基地，一直以來，對真正意義上的離岸金融業(yè)務需求并不是很強烈。”戴金平認為，該政策的意義在于，通過吸引新的金融機構進入和新業(yè)務的開發(fā)，帶動對離岸金融的需求，“是供給帶動型而不是需求帶動型”。
事實上，中國銀行和一些外資銀行，已經在濱海新區(qū)開展了離岸金融業(yè)務，濱海新區(qū)的金融改革目標并不僅限于此，而是建設離岸金融中心。
目前，濱海新區(qū)乃至浦東所開展的離岸金融業(yè)務都遠遠沒有到位。“在嚴格的資本流動限制下，離岸金融的意義根本體現不出來，這也是浦東離岸金融業(yè)務難以盈利的原因所在。”戴金平認為，香港的離岸金融業(yè)務之所以發(fā)達，是和其自由港的性質不可分割的，“濱海新區(qū)能不能有所突破，關鍵在于相關的綜合配套改革能否獲批，比如說資本流動相應放開。”
此次，有望和國際接軌的離岸金融試點放在濱海新區(qū)進行，和東疆保稅港區(qū)提上日程不無關系。而東疆港的目標，是成為中國內地第一個自由貿易港。
8月31日，國務院正式批復了天津市關于建設東疆保稅港區(qū)的請示——天津東疆保稅港區(qū)的功能和稅收、外匯政策按照《國務院關于設立洋山保稅港區(qū)的批復》的有關規(guī)定執(zhí)行。此外，“還可根據全國綜合配套改革試驗區(qū)建設的相關要求，在機制、體制創(chuàng)新等方面先行試驗一些重大的改革開放措施。”
此前，濱海新區(qū)管委會主任皮黔生已經透露，新區(qū)金融配套改革方案，就包括結合東疆保稅港建設，在多種外幣結算、對外貿易結算等業(yè)務上，采取更通用的、符合國際慣例的做法。
而濱海新區(qū)理想的離岸金融模式，是在東疆港區(qū)內，實現人民幣自由兌換、外幣自由進出，并逐步擴展至濱海新區(qū)。
產業(yè)基金擱淺
“與浦東、深圳不同，濱海新區(qū)不僅要吸引投資，最重要的是改善融資環(huán)境。”濱海新區(qū)的一位決策層官員曾不止一次的闡述過這個“濱海理念”。
早在今年3月，濱海新區(qū)直接融資創(chuàng)新的開山之作——渤海產業(yè)基金就已經獲國務院特批。
渤海產業(yè)基金總規(guī)模為200億元，首期發(fā)起機構為中國人壽保險(集團)公司、國家開發(fā)銀行、全國社會保障基金理事會、郵政儲蓄銀行、中銀集團投資有限公司和天津泰達投資控股有限公司。第一期60億元已募集完成，原計劃在6月底7月初成立。
然而，比渤海產業(yè)資金更早到來的，是全國性固定資產投資過熱，國家宏觀調控也隨之而來。戴金平透露，受此影響，渤海產業(yè)基金暫時擱淺。
據《財經時報》了解，同時擱置的還有濱海新區(qū)此前運作的房地產投資信托基金(REITs)。
2004年“8·31”大限后，天津房地產業(yè)遭遇了資金瓶頸，運作REITs的天津商聯房地產資產管理有限公司應運而生。
“產業(yè)基金和REITs什么時候重啟，還要看國家宏觀調控的效果。”戴金平如是說。
不過，在接受《財經時報》采訪時，濱海新區(qū)管委會副主任宋聯新未對“擱淺”消息給予證實。
而此前，皮黔生曾對渤海產業(yè)基金未能如期建立做出解釋：“因為相關手續(xù)和協(xié)調工作，略有推遲。”
相關搜索關鍵詞：區(qū)域、長三角關注“新國資”
上海市發(fā)改委體制改革研究所副所長汪勝洋，在對浙江嘉興、余杭、紹興、北侖等地區(qū)做了兩年的了解、走訪之后得出結論：整個長三角，尤其在江浙地區(qū)，傳統(tǒng)國資退出之后，非生產性國資在迅速膨脹，已經超出了傳統(tǒng)國資，幾乎覆蓋了整個浙江。
他將這類以管理投資形式存在的國資稱為“新國資”。這些非生產性的投資類、管理類企業(yè)，主要的資源是土地和信貸。
“開發(fā)區(qū)是新國資的典型代表，還有政府背景的開發(fā)公司和投資公司，在蘇州，傳統(tǒng)的制造業(yè)國資，包括資產負債，大概還有20億~30億元，但是它的新區(qū)和工業(yè)園區(qū)的資產已經是將近400個億。”
其實，新國資早就有之，在上海浦東開發(fā)之初，由于市場開發(fā)主體缺乏，浦東開始采取由政府向開發(fā)公司無償注入資源性資產(土地)、開發(fā)公司以此向銀行抵押獲取貸款的方式，來解決資金難題。于是閑置的土地資源就被轉化為開發(fā)建設資金，進而轉化為浦東經營性國有資產。當時其被稱為“政策性的項目公司”或者是“資源性公司”。
現在，浦東擁有陸家嘴、金橋、張江、外高橋四個開發(fā)(集團)公司及浦東發(fā)展集團、土地控股公司。據浦東新區(qū)國資委有關人員介紹，到2005年底，浦東國有企業(yè)的凈資產規(guī)模已經達到332億元，浦東國資總量的97%以上集中在上述公司。
“現在很多開發(fā)公司很多還是國有制的，開發(fā)區(qū)也沒有明顯的體制轉換，由于新國資掌握的資金、資源十分巨大，如果沒有一個有效的管理機制將其約束起來，或許會壟斷資源、干預經濟，進而與民爭利。”汪勝洋指出。
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