熊曉鴿：創(chuàng)業(yè)投資 猶如抱養(yǎng)別人家孩子
搜狐——綜合性門戶網(wǎng)站 2000年7月在美國(guó)NASDAQ上市
攜程——中國(guó)最大的旅游電子商務(wù)網(wǎng)站 2003年12月在美國(guó)NASDAQ上市
金蝶——國(guó)內(nèi)知名的軟件提供商，并提供與軟件相關(guān)的管理咨詢及技術(shù)服務(wù) 2003年12月在香港上市
騰訊——即時(shí)通訊技術(shù)與增值服務(wù)提供商 2004年6月在香港上市
這些中國(guó)老百姓耳熟能詳?shù)拇蠊颈澈螅加幸还缮衩氐牧α吭谕苿?dòng)。IDGVC，一個(gè)VC領(lǐng)域內(nèi)響當(dāng)當(dāng)?shù)凝堫^老大，在國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)締造了一個(gè)個(gè)VC領(lǐng)域的神話。IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金(簡(jiǎn)稱IDGVC Partners)成立于1992年，作為最早進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司之一，IDGVC Partners已成為中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的領(lǐng)先者。IDGVC目前已經(jīng)在中國(guó)投資了100多個(gè)優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)公司，已有30多家所投公司公開(kāi)上市或并購(gòu)。在剛剛過(guò)去的2006年，IDGVC憑借其投資的如家酒店在NASDAQ上市的又一成功案例，連續(xù)第5次獲得了清科評(píng)選的中國(guó)最佳創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。
在IDG位于北京的辦公室里，天極ChinaByte見(jiàn)到了IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金的全球高級(jí)副總裁、IDG亞洲區(qū)總裁熊曉鴿先生。他介紹道，IDG目前手中掌控著總額8億美元的投資基金，其中一筆總額1億的基金在1993年——2003年這一個(gè)結(jié)算期內(nèi)達(dá)到了年均36%的回報(bào)率;而另一筆金額為一億的基金從1999年開(kāi)始投資，迄今為止的年均回報(bào)率也在45%左右。在創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，這樣的業(yè)績(jī)無(wú)疑是令人驕傲的。
從無(wú)到有 榜樣的力量是無(wú)窮的
文章開(kāi)頭提到的那些公司都是IDGVC在中國(guó)的第一筆基金所投資的項(xiàng)目。
回顧早期投資，熊曉鴿深有感慨。“第一筆基金上海沒(méi)有怎么投，而深圳的投資則比較多。原因在于那時(shí)的上海人不太喜歡創(chuàng)業(yè)，而深圳因?yàn)槭且泼癯鞘械木壒剩瑒?chuàng)業(yè)者比較多，獲得的信息也比較多。”所以，第一筆基金中的騰訊和金蝶都是在深圳投的。
而現(xiàn)在，創(chuàng)業(yè)投資在國(guó)內(nèi)大城市之間的地區(qū)差異性已經(jīng)不是那么的明顯。熊曉鴿笑談：“榜樣的力量是無(wú)窮的。”創(chuàng)業(yè)者的意識(shí)有了很大轉(zhuǎn)變，而大眾也不再像早期那樣，把做VC的人們看作一幫傻子，他們能更加理性地看待創(chuàng)業(yè)投資。
創(chuàng)業(yè)投資 好比抱養(yǎng)別人家的孩子
對(duì)于過(guò)去一年的投資項(xiàng)目，熊曉鴿向天極ChinaByte表示，“我們投資的任何一個(gè)項(xiàng)目都很好。”他把早期創(chuàng)業(yè)投資比作抱養(yǎng)別人家的孩子。所以，對(duì)于IDGVC所投資的項(xiàng)目，他笑談：“我們投資了一堆項(xiàng)目，就好比領(lǐng)養(yǎng)了一堆孩子，不能說(shuō)喜歡哪個(gè)不愛(ài)哪個(gè)的。”
而對(duì)于07年IDG的計(jì)劃，熊曉鴿表示，IDG的投資重點(diǎn)仍然是TMT行業(yè)(科技、媒體、電信)。畢竟，TMT是IDG比較熟悉的行業(yè)，也是IDG的長(zhǎng)項(xiàng)。一些新興行業(yè)，如新能源、新材料等，IDG目前也處于觀望階段。
IDG在06年有幾個(gè)突破，一是其投資的如家酒店在美國(guó)納斯達(dá)克上市，標(biāo)志著IDG進(jìn)入傳統(tǒng)行業(yè)的成功。投資近三年半時(shí)間，套現(xiàn)8%左右的股份就取得了60-70倍的高回報(bào)。
其次，2006年，IDG轉(zhuǎn)讓了搜房網(wǎng)的部分股份，投資10年間回報(bào)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于50倍，這無(wú)疑是國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的一大神話。
三是遠(yuǎn)光軟件于2006年8月在A股市場(chǎng)的成功上市，成為了國(guó)內(nèi)全流通發(fā)行體制下第一家上市的軟件企業(yè)。
錢越多，越要更加謹(jǐn)慎
IDG初期的投資都是十萬(wàn)、百萬(wàn)級(jí)別的，但是現(xiàn)在我們經(jīng)常從一些媒體上看見(jiàn)IDG的投資動(dòng)輒就是成百上千萬(wàn)美元。這是不是因?yàn)镮DG現(xiàn)在有錢了，所以財(cái)大氣粗了? 熊曉鴿趕忙回應(yīng)，“IDG現(xiàn)在手中的錢是多了，但絕不是亂花。”
“因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模不斷在變化，所以我們現(xiàn)在不光投初創(chuàng)期的企業(yè)，成長(zhǎng)期的企業(yè)我們同樣也予以關(guān)注。創(chuàng)業(yè)投資最終衡量的是投資回報(bào)率。投的企業(yè)越小，時(shí)間越早，風(fēng)險(xiǎn)越大，最后的投資回報(bào)率可能越高;反之，投資的回報(bào)率也會(huì)隨之減少。錢越多，越要更加謹(jǐn)慎。”熊曉鴿的言語(yǔ)中表露出了投資人特有的持重。
IDG投資 投資質(zhì)量更重要
熊曉鴿用IDG的投資三原則向天極ChinaByte解釋IDGVC的成功經(jīng)驗(yàn)，即選擇投資項(xiàng)目時(shí)，要看市場(chǎng)規(guī)模有多大、產(chǎn)品是否具有競(jìng)爭(zhēng)性及管理團(tuán)隊(duì)是否厲害，其中，管理者的素質(zhì)尤為重要。在被問(wèn)及為什么在10年前會(huì)投資搜房時(shí)，熊曉鴿坦承，“搜房的創(chuàng)始人莫天全是海歸，原來(lái)在道瓊斯做過(guò)信息服務(wù)，我們覺(jué)得他人很不錯(cuò)，所以就投給他了。”
熊曉鴿同時(shí)透露，“衡量風(fēng)險(xiǎn)投資的標(biāo)準(zhǔn)，除了投資回報(bào)率之外，還有過(guò)去大家都不愿談及的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，就是投資的公司哪怕在創(chuàng)業(yè)投資推出之后，它依舊存在，并且不斷的成長(zhǎng)。”熊曉鴿自豪地表示，“IDG退出來(lái)的公司，沒(méi)有一家垮掉。這說(shuō)明IDG投資的投資質(zhì)量好。”
對(duì)于今年IDG的表現(xiàn)，熊曉鴿表現(xiàn)出了相當(dāng)?shù)男判摹Ｓ袔准襂DG投資的企業(yè)也在進(jìn)行上市前的準(zhǔn)備。據(jù)了解，近來(lái)炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的將會(huì)在今年海外上市的好耶廣告，IDG也有參與投資。從早期的百度、騰訊，到06年的如家、搜房與遠(yuǎn)光，IDGVC在國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的神話仍在繼續(xù)。
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