海外私募基金渴尋成熟中小企業(yè)當(dāng)伙伴
新華社記者 周文林 徐岳 鄒蘭 發(fā)自北京
中國人民銀行副行長吳曉靈6月６日指出，當(dāng)前國內(nèi)資本市場存在的軟肋之一，就是私募股權(quán)市場發(fā)展滯后，難以培育優(yōu)質(zhì)的上市公司資源
不少國內(nèi)企業(yè)雖然渴望獲得私募基金的支持，但其管理水平、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展目標(biāo)等還都不清晰，很難獲得私募基金的青睞
臺(tái)上，美國私募基金ＡＥＡ公司的亞洲區(qū)主席比爾·歐文斯侃侃而談；臺(tái)下，近千名來自全國的中小企業(yè)家聚精會(huì)神地傾聽，不少人的眼神透露出幾多期望。
發(fā)生在6月６日“中國企業(yè)國際融資洽談會(huì)”私募基金投資研討會(huì)上的這一幕，是當(dāng)前國內(nèi)中小企業(yè)對(duì)資本渴求的生動(dòng)寫照。
私募VS中小
一個(gè)有錢，一個(gè)缺錢
近年來，中國企業(yè)尤其是中小企業(yè)發(fā)展迅猛。目前全國中小企業(yè)數(shù)量已達(dá)４０００多萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的９９．８％。在企業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，資金不足問題成為困擾諸多企業(yè)的第一難題。對(duì)這些企業(yè)來說，最需要的就是資金，但最難獲得的恰恰是資金。由于發(fā)展歷史短、規(guī)模小，它們很難從銀行等傳統(tǒng)渠道獲得資金支持，因此迫切需要拓展新的籌資渠道。
中國人民銀行副行長吳曉靈6月６日在會(huì)上指出，當(dāng)前國內(nèi)資本市場存在的軟肋之一，就是私募股權(quán)市場發(fā)展滯后，難以培育優(yōu)質(zhì)的上市公司資源。當(dāng)一個(gè)企業(yè)“出生”之后，到它能夠公開上市之前，這一段時(shí)間，它的股本來源應(yīng)該是靠場外的私募方式來獲得的。因而，場外市場和私募股權(quán)市場是企業(yè)“出生”到企業(yè)成長過程當(dāng)中不可缺少的一種融資方式。
“現(xiàn)在越來越多的私募基金進(jìn)入中國，尋求與中國伙伴的合作。這些私募基金中的相當(dāng)一部分不是為了收購兼并而來，而是愿與中國企業(yè)建立緊密的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，不僅愿意同甘，而且愿意共苦。”比爾·歐文斯說。他所在的ＡＥＡ公司是一家歷史超過４０年的私募基金，由洛克菲勒家族創(chuàng)立，管理著全球１１０多億美元資金。在他的演講會(huì)上，不少中國國內(nèi)中小企業(yè)家踴躍站起來提問，期盼地詢問ＡＥＡ是否有興趣對(duì)自己公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行投資與合作。
“我們非常尊敬中國中小企業(yè)家，他們大多從完全依靠自身積累開始，敬業(yè)和刻苦精神值得我們欽佩。但是，這其中很多發(fā)展起來的家族企業(yè)希望１００％控股。對(duì)股權(quán)的過度掌握，不利于企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。”歐文斯說。
私募VS中小
一望“成熟”，一顯“稚嫩”
歐文斯表示，“而企業(yè)發(fā)展起來后，選擇合適的投資合作伙伴，可以幫助企業(yè)以２倍到３倍的速度獲得更快發(fā)展。”比如，有一家汽車零配件企業(yè)就是一家典型的家族企業(yè)，生產(chǎn)的一種產(chǎn)品非常好，但價(jià)格只有１美元。中間商買走后，再加價(jià)到３美元出售。而如果這家企業(yè)選擇和一個(gè)私募基金合作，那么這個(gè)基金可以非常容易地幫助這個(gè)企業(yè)與全球知名的汽車企業(yè)建立聯(lián)系，企業(yè)就可以把產(chǎn)品直接提高到２美元以上。“因此這些企業(yè)的觀念需要改變。”歐文斯說。
“從今天一天的接觸來看，我最深的印象是中國企業(yè)非常有活力，發(fā)展非常迅速。”來自美國喬丹資本公司的投資經(jīng)理江賓說。
這家公司總部位于美國紐約，專注于企業(yè)并購和公司重組。該公司及其合伙人掌握著超過５０億美元的資本用于股權(quán)投資，旗下企業(yè)年銷售額超過７０億美元。“我們這次來是試探性質(zhì)的，想和中國企業(yè)有個(gè)接觸，增加了解。結(jié)果發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)跨越的領(lǐng)域非常廣泛，很多企業(yè)也很有潛力。”江賓說。
在此次會(huì)議上，雖然諸多企業(yè)表現(xiàn)了對(duì)獲得私募基金支持的強(qiáng)烈意向，但中小企業(yè)的一些現(xiàn)實(shí)狀況使私募基金組織都頗為冷靜。“一些前來和我們洽談的中小企業(yè)，其實(shí)是為了尋找創(chuàng)業(yè)基金的支持，而我們這些私募基金是投資于那些已成熟的企業(yè)的。這說明許多中國企業(yè)對(duì)私募基金其實(shí)并不了解。”江賓說。
此外，一些私募基金的經(jīng)理表示，不少國內(nèi)企業(yè)雖然渴望獲得私募基金的支持，但其管理水平、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展目標(biāo)等還都不清晰，很難獲得私募基金的青睞。同時(shí)，一些國內(nèi)企業(yè)追求到國外去上市，但對(duì)為什么要去上市，上市后能帶來什么等問題都不了解，這也很難獲得私募基金的支持。對(duì)國內(nèi)眾多渴望資金支持的中小企業(yè)來說，惟有進(jìn)一步塑造優(yōu)勢，提升企業(yè)價(jià)值，才能獲得私募基金的另眼相看，借用中國的一句古話就是“種好梧桐樹，引來鳳凰棲”。
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