本報記者 雷中輝 北京報道
這個包括創業公司、大學和科研機構、創業投資機構、創業投資中介服務公司、擔保公司、其他商業銀行和科技銀行、產權交易中心、場外交易市場、三板和遠程開市中心以及眾多的國外證券交易代表處等在內的集群構成了一個資本流動的生物鏈，讓北京成為國內重要的金融中心。
北京正在努力建設一個中國內地除上海、深圳之外的第三大資本市場融資中心。
“一系列的研究都已經展開，并且相關的事宜都已經向領導匯報。”一位知情官員對記者表示，北京市力圖通過建設多層次資本市場，利用中關村優良的高科技企業資源，以及北京作為世界企業和資本匯聚中心的優勢，打通企業通向國內外資本市場的通道，從而成為國內第三個證券、產權和投融資中心。
在1月20日召開的北京市“兩會”上，建設多層次資本市場和投融資體系，也成為了代表們的熱門話題。北京市代市長郭金龍在政府工作報告中就表示：“(北京)貫徹落實國務院關于做強中關村科技園區的重要決策，‘五年上臺階’各項任務順利完成……將開展非上市公司代辦股份轉讓等試點，以信用為基礎、多渠道融資的投融資體系初步建立�！�
上述知情人士稱，北京的設想是，按照中央的要求，建設和完善支持中小企業發展的創業投資引導基金，依托眾多銀行總部設立北京的優勢，在股份代辦轉讓系統的試點的基礎上，發展全國性場外市場交易中心。同時，設立專門針對高科技企業的中關村科技銀行，解決中小企業貸款難的問題。這樣一來，北京市將建立在企業、資本、信用和退出體制方面的鏈條，以及完善的多層次資本市場，從而成為又一個資本的中心。
搭建四板
據此知情官員透露，北京市擬建設的場外交易市場，是一個介乎三板和產權交易之間的非上市股份公司股權轉讓系統，俗稱四板市場�！澳康氖菫槟切┙涍^了股份制改造但是又不能達到在二板或者三板上市的公司，提供股份轉讓融資的平臺�！币晃粎⑴c該平臺建設的人士稱。
據悉，目前，已有包括中關村園區、北京產權交易所在內的多家政府、投融資企業和中介機構參與該平臺建設，具體的規則仍正在制定中，預計將在春節前后正式發布。
目前，我國已經有了證券發行和交易的主板(一板)、中小板(二板)，以及即將設立的創業板(二點五板)和股份代辦轉讓系統(三板)。同時，各地還有為非上市公司進行產權轉讓的產權交易中心(五板)。這些構成了我國多層次資本市場的主體框架。
在此之前，一些產權交易所也在擔負一些國資公司和非上市公司股份轉讓的功能，但是產權交易所只能夠對擬轉讓股份進行整體轉讓，而不能夠像證券市場一樣能夠讓更多的投資者分享；而且產權交易所更多的功能，是對企業所有的如知識產權、礦產開發權等物權進行掛牌轉讓。
不過，在產權交易和三板之間，目前仍舊存在這一個銜接的空白，即非上市股份制公司如何進行股份轉讓的問題。由于主板、中小板、創業板都需要企業公開發行股票并實現流通(即上市)，這就意味著企業必須達到一定的門檻。即使是上市門檻較低的創業板，其要求也非常苛刻。而三板市場接納的是從上述三個板塊退市的公司，因此其前提仍舊是上市。
“那些已經經過股份制改造但是卻無法上市的企業，通過什么渠道來進行股份轉讓和融資呢？我們就是希望解決這個問題�！鄙鲜鲋槿耸勘硎�。
事實上，國家早已經注意到了這個問題。2006年1月，高新技術企業股份轉讓系統(中關村股份報價系統)試點落戶中關村，俗稱“新三板”，其主要目的就是讓那些已經進行了股份制改造的高新技術企業，能通過該系統進行融資。中關村園區是這個試點的第一個也是唯一一個高新技術企業園區成員。
據中關村園區管委會投融資處相關人士介紹，截至2007年10月份，共有37家園區企業進入代辦股份轉讓系統進行報價試點，其中已備案及掛牌企業23家，“13只成交的掛牌股票轉讓價格普遍高于公司凈資產”。
據介紹，目前，國家正在考慮將股份代辦轉讓系統擴容，將全國各地的高新技術企業園區都納入到這個系統中。不過，新三板仍舊沒能夠完全解決非上市公司股份流通和投融資的問題。
“正是因為有了‘新三板’操作的經驗，我們建設四板就有了借鑒。這也是為搭建多層次資本市場而努力�！鄙鲜鲋槿耸糠Q，在四板掛牌的企業資質將與“新三板”類似，但門檻更低，即經過了股份制改造，有一定的風險預警機制，信息披露完整。
“我們希望這個平臺，能夠從中關村向全國推廣，成為全國性的場外交易市場�！鄙鲜鰠⑴c四板平臺建設的人士稱。
擬設中關村科技銀行
北京建設四板市場瞄準的是國內大量優質的中小企業資源。國內中小企業群體巨大，發展迅速，但長期以來遭受融資難的問題。資料顯示，目前國內3000多萬家企業中，僅有2000家左右的上市公司，其余的多數中小企業均由于無法獲得足夠的資金支持，而難以進一步發展壯大。
為解決中小企業融資難的問題，北京市除著力建設四板市場外，還在籌劃新的舉措。
今年1月初，中關村科技園區所在地的海淀區政協會議上，海淀區副區長于軍就透露，中關村海淀園區正在申請成立股份制的中關村科技銀行。于軍表示，專門支持高新技術企業的科技銀行在我國金融體系尚屬空白，中小企業貸款難問題一直困擾和阻礙企業的創新發展。
據悉，擬議中的中關村科技銀行由政府主導，允許多種股權投資、貸款等多種方式，靈活為高新技術企業提供信貸支持，同時還將開展跨行政區域的信貸服務的科技銀行。
中關村科技銀行吸取了美國硅谷銀行的模式。美國硅谷銀行是一間全球較為獨特的商業銀行，其最主要的模式是向那些獲得了風險投資的企業提供商業貸款，從而支持這些企業快速地發展。硅谷銀行亞洲區主管關達強告訴記者，通過這種方式，硅谷銀行不僅幫助了大量的中小企業快速成長，同時也保證了自己的壞賬率(目前只有0.5％)做到最低。
硅谷銀行在硅谷特有的投融資和創業環境下運營，其特別合作伙伴包括硅谷眾多的風險投資商。中關村恰恰具備了美國硅谷所具備的特別的創業和投融資環境。
中關村擁有數量眾多的科研和教學機構，如清華大學、北京大學、中國科學院；同時，中關村也已經初步形成了投融資機構群聚的現象：一方面，美國的眾多風險投資機構紛紛來到北京設立分支機構；另一方面，隨著國家對風險投資機構的支持，眾多國內資本包括創業引導基金所構成的本土投資機構群也正在形成。最重要的是，中關村還擁有眾多的創業企業和創業人才。
“中關村成立科技銀行，將大大促進銀行業對科技型中小企業的資金支持。”上述中關村科技園投融資處人士稱，由于風險等因素的考慮，現有商業銀行對科技型中小企業的支持力度并不夠。目前，雖然很多國內企業都獲得了風險投資，但是從銀行獲得成本低廉的貸款仍舊是企業發展的主要外部資金來源。
早在2006年“兩會”期間，就有全國人大代表建議在深圳高新區、上海張江高科技園區和北京中關村園區建設科技銀行。專門研究科技和金融政策的中國科學技術發展戰略研究中心研究員房漢廷表示，目前設立科技銀行的時機已經成熟，這是因為創業投資機構的數量和相應資本量都在增加，而且新增加的創投機構大多由有產業背景的企業和集團設立，選擇項目和風險識別的能力有所提高。另一方面，中關村從2003年以來推行的企業信用服務體系，是科技銀行發展的基礎。
據悉，成立中關村科技銀行的建議已經上報北京市政府，政府將對該銀行的具體操作規則進行研究和部署，并制定出相應的規則后，上報國家相關機構批準。
吸引全球資本匯聚
“除了建立中關村科技銀行，我們還將為全球資本匯聚北京提供便利的條件�！鄙鲜鲋嘘P村園區官員稱，中國經濟正在受到世界資本的注意，而北京將成為這些資本關注的焦點，北京市的目標是建設一個全球資本在北京匯聚，并實現企業和資本方暢通的溝通環境。
事實上，郭金龍在北京市“兩會”上就表示，北京市今后五年將“完善金融業扶持政策和服務體系，加快金融后臺服務園區建設，積極吸引各類金融機構在京發展”。
目前，在北京設立代表處的全球證券市場交易所，已經有包括紐約、納斯達克兩大證券交易所，而東京交易所也在北京設有聯絡處，新加坡證券交易所、倫敦交易所、德交所也將在北京建立代表處。
“這些交易所在北京設立代表處，一方面是為了爭取中國企業去這些國家上市，給我們的創業板帶來了競爭；但另一方面，也為我們建立和健全證券市場體系，為中國中小企業提供更多融資渠道提供了方便。”上述官員稱。
據介紹，在創業板問題上，中關村計劃與深圳證券交易所達成協議，在北京建設遠程網上路演和發行平臺，讓中小企業能夠直接在北京進行股票的上市發行。為了儲備創業板上市公司資源，中關村早在2006年就開始了高科技企業股份制改造的大潮。目前，園區共2萬家企業中，有國內外上市公司106家，另有已經經過股份制改造的企業60多家，正在改制的有120多家，已經和券商商談改制的企業有170多家。
為幫助企業進行股份制改造，中關村園區專門設立了企業股份制改造資金支持計劃，即企業進行股份制改造，上市或不上市都可以獲得園區對其所產生費用的支持。近期，該平臺將舉行項目推介事宜。
上述種種舉措顯示，北京市正在建設一個由眾多金融機構所構成的資本市場產業集群，形成群聚的帶動效應。這個集群包括創業公司、大學和科研機構、創業投資機構、創業投資中介服務公司、擔保公司、其他商業銀行和科技銀行、產權交易中心、場外交易市場、三板和遠程開市中心、以及眾多的國外證券交易代表處。它們構成了一個資本流動的生物鏈，讓北京成為國內重要的金融中心。
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