創(chuàng)業(yè)板有望于5月正式開啟。雖然，目前首批創(chuàng)業(yè)板發(fā)行的規(guī)模、發(fā)行時間尚不明確，其對于市場資金面的影響到底有多大尚無法估算，但這種市場預期已經(jīng)攪動了原本穩(wěn)定的資金面。
從長期來看，創(chuàng)業(yè)板的推出對市場是利好，將緩解中小企業(yè)融資難題，有利于我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。但從短期來看，一是有利于投資者重新關(guān)注創(chuàng)業(yè)板塊和科技類股票，這將使得資金流向這個板塊；二是關(guān)注資金結(jié)構(gòu)調(diào)整和新資金的進入能否達成平衡，一方面，資金涌入創(chuàng)業(yè)板塊，使得資金流向發(fā)生了變化。
而在二季度將迎來國債、地方債發(fā)行提速，那么，開啟創(chuàng)業(yè)板后，會否引發(fā)市場擠占短期資金的預期呢？
我認為，按試點規(guī)模基本不會沖擊債市原來的運行軌跡。其實，投資者投資債市或股市，主要看能否帶來更大的投資收益以及投資者個人的喜好，今年在資本市場仍有不少機會，如何準確把握住機會，才是投資關(guān)鍵。創(chuàng)業(yè)板在我國是全新品種，嘗新心理和試探投資會有很大的人氣市場。但是債市經(jīng)過近幾年尤其2008年下半年的快速發(fā)展，已經(jīng)使不少投資者頗有心得。
從今年宏觀經(jīng)濟背景以及債券市場特性分析，今年交易所信用債市場仍將會有因市場暫時性偏離造成的買入機會。且不論今年宏觀經(jīng)濟是V形反轉(zhuǎn)還是W形反轉(zhuǎn)，從歷史經(jīng)驗來看，宏觀經(jīng)濟實質(zhì)性復蘇的過程，往往伴隨著信用債溢價水平的收窄。從目前的市場情況來看，當前的溢價水平仍處于相對偏高的位置，同時宏觀經(jīng)濟經(jīng)歷二次觸底是更大概率的事件，因此信用債的春天當然還遠未結(jié)束。
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