私募股權(quán)投資人通常采取的投資策略
私募股權(quán)投資人通常采取的投資策略有聯(lián)合投資、分段投資、匹配投資和組合投資。
1。聯(lián)合投資。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大、投資額較高的項(xiàng)目或企業(yè)。投資人往往聯(lián)合其他投資機(jī)構(gòu)或個(gè)人共同投資。牽頭的投資人持有的股份最多。這樣。對(duì)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)來講，也可以享有更多的投資者的資源。但也不是投資者越多越好，因?yàn)橥顿Y者太多，難免發(fā)生沖突和內(nèi)耗。
2。分段投資。在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的早期，各方面的風(fēng)險(xiǎn)大。資金需求則相對(duì)較小。而隨著時(shí)間的推移，風(fēng)險(xiǎn)逐步減少，資金需求卻逐步增加，對(duì)于發(fā)展情況不是逐步趨好而是趨壞的項(xiàng)目，投資人可以在下一輪投資時(shí)Cye.com.cn慎重考慮是否進(jìn)一步追加投資。對(duì)于那些已經(jīng)沒有挽救希望的企業(yè)，則通過清算等手段盡可能收回前期投資。這種分階段多次投資的策略，使投資人可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的變化進(jìn)退自如，以盡可能避免投資的損失。
3。匹配投資。匹配投資是指投資人在對(duì)項(xiàng)目或企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)，要求項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)管理者或創(chuàng)業(yè)企業(yè)要投入相應(yīng)的資金。匹配投資將風(fēng)險(xiǎn)投資者與創(chuàng)業(yè)企業(yè)捆在了一起，促使創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理者加強(qiáng)管理，從而降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。
4。組合投資。不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里。投資人在進(jìn)行投資時(shí)一般不把資金全部投向一個(gè)項(xiàng)目或企業(yè)。而是分散投向多個(gè)項(xiàng)目或企業(yè)。這樣一來，一個(gè)或幾個(gè)項(xiàng)目或企業(yè)的損失就可能從另外的項(xiàng)目或企業(yè)的成功中得到補(bǔ)償，從而就可以避免風(fēng)險(xiǎn)投資公司全軍覆沒的危險(xiǎn)。因?yàn)橐话阏f來，幾個(gè)項(xiàng)目同時(shí)失敗的可能性較一個(gè)項(xiàng)目失敗的可能性要小得多。
在投資人投資阿里巴巴的案例中，顯然是運(yùn)用了聯(lián)合投資、分段投資的策略。分段投資體現(xiàn)在阿里巴巴在上市前共進(jìn)行了三輪融資：聯(lián)合投資體現(xiàn)在阿里巴巴在上市前的第一輪和第三輪融資，都是投資者一起投資的，如第一輪是高盛、富達(dá)投資、新加坡政府科技發(fā)展基金等4家投資者一起投資，第三輪是軟銀、富達(dá)投資、IDF、雅虎一起聯(lián)合進(jìn)行投資的(第二輪是軟銀單獨(dú)進(jìn)行投資的)。(摘自邢會(huì)強(qiáng)、孫紅偉編著的《私募案例評(píng)鑒》) 本新聞共 6頁,當(dāng)前在第 6頁 1 2 3 4 5 6
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