從“煤老板”到IT先鋒，投資重型卡車、液晶電視制造，轉(zhuǎn)型“制造業(yè)的服務(wù)業(yè)”，入行風(fēng)險(xiǎn)投資挖掘低碳商機(jī)……截然不同于和“炒”字相連的浙江資本，我們所展示的這些浙商怎么看都是“2.0版”。
他們已經(jīng)完成了財(cái)富的初始積累，他們所要做的是超越“為己致富”的創(chuàng)業(yè)夢想，在財(cái)富的創(chuàng)造與使用上力爭做到取之有道、用之有道。正如上周末，總理回答萬千網(wǎng)民的：做大社會(huì)財(cái)富“蛋糕”特別要注重轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。
企業(yè)家群體的一舉一動(dòng)，已深刻影響著中國社會(huì)的價(jià)值判斷。山西、迪拜、海南……一個(gè)“炒”字遑論浙商，是一葉障目，但也足以警示，拜當(dāng)年“四千精神”所賜的浙商資本，不應(yīng)當(dāng)盡數(shù)成為虛擬經(jīng)濟(jì)中呼來嘯去的熱錢。
錢往何處去？在致力于改變中國經(jīng)濟(jì)目前存在的城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、內(nèi)外需市場結(jié)構(gòu)等諸多不均衡中，依然存在難得的政策機(jī)遇和巨大的市場空間。緊隨中國經(jīng)濟(jì)在“調(diào)結(jié)構(gòu)”中沉穩(wěn)前行，浙商亦將再造自身的輝煌。
58億資本流向創(chuàng)業(yè)投資
創(chuàng)業(yè)投資(VC)，又稱風(fēng)險(xiǎn)投資，是私募股權(quán)投資(PE)的一種，指對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后，主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的投資方式。
作為一條多元化融資渠道，近年來創(chuàng)投在浙江省發(fā)展較快，目前省本級(jí)及杭州、紹興、衢州等地均設(shè)立了創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，吸引社會(huì)資本參與。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2009年末，全省備案的創(chuàng)投企業(yè)已達(dá)67家，總資本58億元。此外，浙江省還設(shè)立了總額50億元的浙商產(chǎn)業(yè)投資基金。值得一提的是，浙江省創(chuàng)投資本除了投向有增長潛力的傳統(tǒng)制造業(yè)外，新材料、光機(jī)電一體化、新能源、生物醫(yī)藥等新興行業(yè)是最為熱衷的投資領(lǐng)域，占比達(dá)70%左右。
創(chuàng)業(yè)投資分有限合伙人(LP，即出資人)和普通合伙人(GP，即資金管理人)，其投資運(yùn)作方式是投資公司投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)或高成長型企業(yè)，占有被投資公司的股份，并在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候增值套現(xiàn)。通常創(chuàng)業(yè)投資公司只投資于還沒有公開上市的企業(yè)，他們的興趣不在于擁有和經(jīng)營創(chuàng)業(yè)企業(yè)，而在于最后退出并實(shí)現(xiàn)投資收益。
陳越孟的風(fēng)投人生
當(dāng)中國創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展歷經(jīng)十個(gè)年頭，本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的總體募資規(guī)模和投資規(guī)模實(shí)現(xiàn)彎道超車，雙雙首次超過外資創(chuàng)投機(jī)構(gòu)時(shí)，后起的浙江本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)愈發(fā)引人注目。不僅僅因?yàn)?a target="_blank">浙江民資的豐沛，更在于浙江創(chuàng)投人以精準(zhǔn)的投資眼光和嫻熟的資本運(yùn)作技巧，開辟了浙商資本的新流向。
農(nóng)歷正月初七，虎年春節(jié)后首個(gè)工作日。一縷陽光透過公元大廈的玻璃幕墻，靜靜地映射在陳越孟那寬大的大班桌上，上面放著兩份有關(guān)低碳產(chǎn)業(yè)投資基金的計(jì)劃書。
身為浙商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司的掌門人，即使是春節(jié)也沒得空閑。“喏，這就是我們眼下在做的。”陳越孟輕拍了一下計(jì)劃書說道。一旁的會(huì)議室里，公司的投資管理團(tuán)隊(duì)討論熱烈，陳越孟雖沒有與會(huì)，但他清楚，大家在謀劃、議論什么——浙商創(chuàng)投虎年一開年就發(fā)起成立全國首個(gè)以低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)為投資方向的創(chuàng)投基金。
這樣忙碌的情形，自公司成立兩年多來已成了家常便飯。
獨(dú)享一家，
不如分享十家
算上3月份將正式成立的浙商諾海低碳基金，浙商創(chuàng)投管理的投資基金已達(dá)6支，資金規(guī)模超過18億元。對一位創(chuàng)投界“二年級(jí)新生”而言，這樣的擴(kuò)張速度無疑有些驚人。
但在陳越孟看來，這其實(shí)體現(xiàn)了浙商創(chuàng)投固有的一種運(yùn)營節(jié)奏：既講求速度與靈活性，又嚴(yán)格按照程序走。無論是作為母基金的浙商創(chuàng)投基金，還是浙商海鵬創(chuàng)投基金、錢江浙商現(xiàn)代服務(wù)業(yè)基金，乃至設(shè)立不久的北京浙商基金和浙商嘉海基金，均有一種水到渠成的感覺。
剛及不惑之年的陳越孟，屬典型的二代浙商。母公司惠康集團(tuán)是一家有著38年歷史的民營家族企業(yè)，主要從事家電制造。如果他樂于守成，愿做家族企業(yè)的傳承者，相信過日子絕無問題。但不安分的他，偏偏選擇了一條高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)投之路。
陳越孟說，自己萌生做創(chuàng)投的想法始自2007年9月，主要基于兩層考慮：首先，傳統(tǒng)制造業(yè)增長已觸碰到“天花板”，在要素成本不斷上漲的情形下，企業(yè)利潤增長空間越來越有限，而轉(zhuǎn)型升級(jí)也非朝夕可至，發(fā)掘新的商機(jī)勢在必行。其次，從大環(huán)境來說，當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板推出在即，正是做創(chuàng)投的好時(shí)機(jī)。當(dāng)然，最讓他心動(dòng)的是，做創(chuàng)投，可通過資本和經(jīng)營理念的注入，去分享被投企業(yè)成長帶來的收益。
“一家企業(yè)做得再好，你也支能從一家企業(yè)中分享成功。做創(chuàng)投不一樣，支要眼光精準(zhǔn)，你就可以分享10家乃至更多企業(yè)的成功。”陳越孟給自己的創(chuàng)業(yè)沖動(dòng)下了這樣一個(gè)注腳。
靠著惠康集團(tuán)及6年政府機(jī)關(guān)工作累積的人脈，陳越孟在圈內(nèi)一擺明想法，就得到了出乎意料的熱切呼應(yīng)。于是，一切順風(fēng)順?biāo)拿壬敕ǖ匠闪⒄闵虅?chuàng)投，支花了45天，首期資金管理規(guī)模即達(dá)10億元，12家股東中除惠康集團(tuán)外，還包括了傳化集團(tuán)、喜臨門、濱江房產(chǎn)、紅石梁等知名浙企。
寧可錯(cuò)過，
不可投錯(cuò)
浙商創(chuàng)投的“大旗”豎起來了，但陳越孟深知腳下的路并不好走。不僅僅因?yàn)槌鮼碚У降哪吧谟趧?chuàng)投高風(fēng)險(xiǎn)集聚的行業(yè)特征。
陳越孟的理解是，創(chuàng)投專業(yè)化程度非常高，涉及證券、法律、財(cái)務(wù)、行業(yè)分析、獨(dú)到預(yù)測等多個(gè)環(huán)節(jié)，必須具備良好的人才組合、一定的資金規(guī)模、較好的品牌與美譽(yù)度及嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范、靈活高效的運(yùn)作體制。所以，“創(chuàng)投不是人人都能做，也不是有錢就能做。”他說。
華數(shù)傳媒(即原來的華夏視聯(lián))堪稱是浙商創(chuàng)投一項(xiàng)投資杰作。作為國內(nèi)最領(lǐng)先的互動(dòng)電視平臺(tái)和運(yùn)營商，其增值前景格外誘人，具有很高的投資價(jià)值。所以，陳越孟從初始接觸到拍板投資，支花了短短的20天。
別看這個(gè)項(xiàng)目是“速戰(zhàn)速?zèng)Q”，用陳越孟的話說，決策不僅不草率，相反很嚴(yán)謹(jǐn)，完全按浙商創(chuàng)投固化的五步投資決策流程來操作。他說，不管項(xiàng)目大或小，傳統(tǒng)或新興，在浙商創(chuàng)投都必須按制度操作，我們的創(chuàng)投理念是“寧可錯(cuò)過，不可投錯(cuò)”，支有這樣，才能把投資風(fēng)險(xiǎn)最小化。
浙商創(chuàng)投的五步投資決策流程可謂環(huán)環(huán)緊扣：一是投資經(jīng)理發(fā)現(xiàn)、挖掘項(xiàng)目，隨后對目標(biāo)企業(yè)所處的行業(yè)、地位、成長性、盈利能力、團(tuán)隊(duì)、財(cái)務(wù)狀況等綜合要素進(jìn)行分析，出具分析報(bào)告；二是依據(jù)目標(biāo)企業(yè)的投資價(jià)值，上交公司項(xiàng)目委員會(huì)審核，由5名成員組成，一半通過才算過會(huì)；三是遞交公司主要負(fù)責(zé)人，由其結(jié)合投資因素綜合評價(jià)，決定是否遞交投資決策委員會(huì)；四是由7人組成的投資決策委員會(huì)過會(huì)，遵循兩個(gè)2/3的原則，即投資決策委員會(huì)要超過2/3的委員到會(huì)才能開，關(guān)于項(xiàng)目投資決策要超過2/3的贊成票才能過會(huì)；五是由會(huì)計(jì)、律師等組成的盡職調(diào)查組進(jìn)行盡職調(diào)查，最后正式進(jìn)入投資程序。
陳越孟表示，支要嚴(yán)格按制度辦事，即使出現(xiàn)分歧，也很好解決，原則是少數(shù)服從多數(shù)，尤其是在投資決策委員會(huì)這一環(huán)節(jié)。當(dāng)然，全部程序走完，最終沒有投資的項(xiàng)目也有。因?yàn)楝F(xiàn)在風(fēng)投的機(jī)會(huì)很多，不是每個(gè)意向項(xiàng)目都必須投錢。
正是靠著一絲不茍的制度化保障，浙商創(chuàng)投掌管的基金“盤子”越來越大，投資節(jié)奏也越來越快，但令陳越孟欣慰的是，到目前為止無一失手。自2009年起，浙商創(chuàng)投就已按平均一個(gè)月投一個(gè)項(xiàng)目的節(jié)奏穩(wěn)步投資，截至今年初，已投資16家企業(yè)，總投資超過5億元。項(xiàng)目源相當(dāng)豐富，既有風(fēng)電、核電項(xiàng)目，又有環(huán)保污染治理項(xiàng)目，還有文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等項(xiàng)目。陳越孟坦言，浙商創(chuàng)投很快就將從“播種期”進(jìn)入“收割期”，投資回報(bào)前景可觀。
從低碳經(jīng)濟(jì)中
發(fā)掘商機(jī)
翻開浙商創(chuàng)投的企業(yè)形象冊，其創(chuàng)投路徑一目了然：投資于品質(zhì)優(yōu)良、成長潛力高于平均水平、現(xiàn)金流量好、穩(wěn)定成長的中小型已進(jìn)入輔導(dǎo)期的未上市公司股權(quán)；靈活投資部分投資于具有爆發(fā)性成長潛質(zhì)的小型公司股權(quán)。
個(gè)中的潛臺(tái)詞更豐富。據(jù)陳越孟介紹，浙商創(chuàng)投的投資配比基本上是50%至60%投資偏后期，即Pre-IPO(企業(yè)上市前)項(xiàng)目；20%至30%投資中期，即擴(kuò)張期企業(yè)；10%投資種子期，即初創(chuàng)型企業(yè)。貫穿始終的兩條投資主線——現(xiàn)代服務(wù)業(yè)與低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，則顯露出其投資行業(yè)偏好：新能源、節(jié)能環(huán)保、新材料、新媒體、數(shù)字多媒體、軟件、文化教育產(chǎn)業(yè)等一一在列。
不過，虎年有望成為浙商創(chuàng)投的“低碳投資年”。眼下，除了2億元規(guī)模的浙商諾海低碳基金已基本募集完畢外，陳越孟與他的團(tuán)隊(duì)正在為籌劃成立另一支低碳基金——中能綠源低碳產(chǎn)業(yè)投資基金而忙碌。據(jù)透露，這支低碳基金主要面向國家大型機(jī)構(gòu)，分3期完成，設(shè)計(jì)募集總規(guī)模為50億元。
能運(yùn)作這樣的投資大手筆，與陳越孟超前的意識(shí)密不可分。在他眼里，低碳經(jīng)濟(jì)儼然是一座創(chuàng)投的“富礦”：“我們前兩年在低碳經(jīng)濟(jì)概念尚未風(fēng)生水起時(shí)，就已在接觸、投資這些項(xiàng)目了。”確實(shí)，浙商創(chuàng)投已投資在手的核電管道、風(fēng)電配套設(shè)備制造、風(fēng)污染治理、智能建筑等項(xiàng)目，低碳“含金量”成色十足。
說到低碳經(jīng)濟(jì)的投資“錢景”，陳越孟更顯興奮：低碳經(jīng)濟(jì)細(xì)分行業(yè)多達(dá)388個(gè)，高碳改造、低碳升級(jí)、無碳替代等領(lǐng)域無不蘊(yùn)含著大量的投資商機(jī)——就看你有無本事去發(fā)掘，把商機(jī)變?yōu)閷?shí)實(shí)在在的回報(bào)！
“天使投資大哥”劉曉人悲情出局
創(chuàng)投不僅能帶來高額回報(bào)的喜悅，同時(shí)也潛伏著極高的風(fēng)險(xiǎn)，稍有不慎便會(huì)釀成悲劇。
有“民間創(chuàng)投第一人”、“天使投資大哥”之稱的紅鼎創(chuàng)投董事長劉曉人就不幸成為悲劇的主角。2009年6月10日，劉曉人因涉嫌集資詐騙罪被公安部門批捕。而之前的5月5日，他就已為躲債而投案自首。
案情隨之浮出水面：據(jù)當(dāng)?shù)卣醪浇y(tǒng)計(jì)，劉曉人有近2億元的集資金額無法按時(shí)償還，其債權(quán)人覆蓋了德清、杭州、寧波等地。
“昔日鼎盛，今日落魄”，仿佛成為劉曉人悲情出局的一句讖語。
在創(chuàng)投江湖上，劉曉人可謂大名鼎鼎。盡管其規(guī)模不算大，運(yùn)作資金約3000萬元，卻是浙江首個(gè)由自然人出資成立的民營創(chuàng)投公司。
誰都沒料到，3年后，紅鼎創(chuàng)投會(huì)深陷債務(wù)泥淖，劉曉人自己更是由此身陷囹圄。
紅鼎創(chuàng)投到底怎么了？
據(jù)了解，幾年來，紅鼎創(chuàng)投投資了螞蟻網(wǎng)、愛尚網(wǎng)、青銅網(wǎng)絡(luò)、茶易小鋪茶葉連鎖店等項(xiàng)目，總投資約2000萬元。如果只專注上述業(yè)務(wù)，投資再不順，最壞的結(jié)果也只是把3000萬元資金賠光而已。但很不幸的是，在成立紅鼎創(chuàng)投前，劉曉人就已暗中涉足民間借貸，成立創(chuàng)投公司并打出知名度后，又未及時(shí)收手。自2008年底以來，不少借貸企業(yè)資金極度緊缺，根本還不了錢，最終造成劉曉人的資金鏈斷裂。
至此，劉曉人萬劫不復(fù)。
劉曉人倒下所激起的波瀾，在創(chuàng)投界久久未能平復(fù)。不少業(yè)界同仁反思后認(rèn)為：劉曉人涉足高利貸暫且不說，他的創(chuàng)投思路看來也很成問題。做創(chuàng)投的錢，怎么能向民間借貸呢？創(chuàng)業(yè)投資的周期極長，通常需好幾年后才能退出獲得回報(bào)，借高利貸去做創(chuàng)投簡直形如自刎！
|
