模式2：天使投資團(tuán)隊(duì)
對(duì)于個(gè)體天使投資人來說，由于很多人除投資人的身份外還有自己本職工作，他們會(huì)遇到以下幾個(gè)問題：項(xiàng)目來源渠道少，項(xiàng)目數(shù)量有限；個(gè)人資金實(shí)力有限，難以分散投資；時(shí)間有限，難以承擔(dān)盡職調(diào)查等繁瑣的工作；投資經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)缺乏，投資失敗率高。于是，一些天使投資人組織起來，組成Cye天使俱樂部、天使聯(lián)盟或天使投資協(xié)會(huì)，每家有幾十位天使投資人，可以匯集項(xiàng)目來源，定期交流和評(píng)估，會(huì)員之間可以分享行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和投資經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于合適的項(xiàng)目，有興趣會(huì)員可以按照各自的時(shí)間和經(jīng)驗(yàn)，分配盡職調(diào)查工作，并可以多人聯(lián)合投資，以提高投資額度和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
美國的天使團(tuán)隊(duì)非常發(fā)達(dá)，有超過300家天使團(tuán)隊(duì)（Angel Group）遍布各州，其中有半數(shù)以上的天使團(tuán)體聯(lián)合起來，成立了天使投資協(xié)會(huì)，來促進(jìn)相互之間的信息交換，也促進(jìn)天使投資相關(guān)政策的發(fā)展。中國也有不少類似的天使投資俱樂部和天使聯(lián)盟，比較典型的是上海天使投資俱樂部、深圳天使投資人俱樂部、亞杰商會(huì)天使團(tuán)、K4論壇北京分會(huì)、中關(guān)村企業(yè)家天使投資聯(lián)盟等。
![2011年中國<a href=]() 天使投資模式探索 年終“大盤點(diǎn)”" src="http://upload.chinaz.com/2011/1231/1325302614460.jpg">
模式3：天使投資基金
以個(gè)人為投資主體的天使投資模式，無論是對(duì)初創(chuàng)企業(yè)的幫助還是自身的投資能力，都有很大的局限性，但由于天使投資人各具自己的優(yōu)勢(shì)，如專業(yè)知識(shí)、人際關(guān)系等，大家聯(lián)合起來以團(tuán)隊(duì)或者基金的形式投資，能夠優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，發(fā)揮更大的作用。于是，隨著天使投資的更進(jìn)一步發(fā)展，產(chǎn)生了天使基金和平臺(tái)基金等形式的機(jī)構(gòu)化天使。
機(jī)構(gòu)化天使投資發(fā)展大約分為三個(gè)階段：第一個(gè)階段是松散式的會(huì)員管理式的天使投資，這種天使投資機(jī)構(gòu)采用由會(huì)員自愿參與、分工負(fù)責(zé)的管理辦法，如會(huì)員分工進(jìn)行項(xiàng)目初步篩選、盡職調(diào)查等。第二個(gè)階段是密切合作式的經(jīng)理人管理式的天使投資機(jī)構(gòu)，這種天使投資機(jī)構(gòu)利用天使投資家的會(huì)員費(fèi)或其他資源雇用專門的職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)行管理。第三個(gè)階段是管理天使投資基金的天使投資機(jī)構(gòu)，同投資于早期的創(chuàng)業(yè)投資基金相似，是正規(guī)的、有組織的、有基金管理人的非公開權(quán)益資本基金，天使投資基金作為一個(gè)獨(dú)立的合法實(shí)體，負(fù)責(zé)管理整個(gè)投資的機(jī)會(huì)尋找、項(xiàng)目估值、盡職調(diào)查和投資的全過程。
天使投資基金的出現(xiàn)使得天使投資從根本上改變了它原有的分散、零星、個(gè)體、非正規(guī)的性質(zhì)，是天使投資趨于正規(guī)化的關(guān)鍵一步。投資基金形式的天使投資能夠讓更多沒有時(shí)間和經(jīng)驗(yàn)選擇公司或管理投資的被動(dòng)投資者參與到天使投資中來，這種形式將會(huì)是天使投資發(fā)展的趨勢(shì)。
在美國和歐洲，天使投資基金已得到比較充分發(fā)展，其財(cái)力、資源、團(tuán)隊(duì)能將一個(gè)初創(chuàng)階段的公司帶到很高的發(fā)展階段，投資成功率要比個(gè)人天使投資高很多。在現(xiàn)階段，中國個(gè)人天使投資還未得到充分發(fā)展，給了天使投資基金更多的發(fā)展機(jī)會(huì)，擁有更多的資金、更專業(yè)化的團(tuán)隊(duì)、更廣泛資源的有組織的機(jī)構(gòu)化天使將會(huì)成為發(fā)展潮流。 本新聞共 5頁,當(dāng)前在第 2頁 1 2 3 4 5 想認(rèn)識(shí)全國各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來加入“中國創(chuàng)業(yè)圈”
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