特別值得稱道的是，在退市的程序上，實行了“直通車”和“快速程序”。“直通車”意味著創(chuàng)業(yè)板公司終止上市后將直接退市，而不再像主板一樣要求必須進入代辦股份轉讓系統(tǒng)；而“快速程序”指對未在法定期限內披露年度報告和中期報告的公司，最快退市時間從主板的六個月縮短為三個月；對凈資產為負和財務會計報告被出具否定或拒絕表示意見的審計報告的，暫停上市后根據中期報告的情況來決定是否退市。從而通過加快退市的進程，在程序上壓縮了對可能退市公司進行非理性炒作的空間。
考慮到創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)都是中小企業(yè)，大多屬于民間資本，利益關系簡單，這種資本的“稟賦”決定了退市機制在創(chuàng)業(yè)板存活的可能遠遠大于主板。當然，制度和Cye.com.cn土壤只是前提，成敗的關鍵則在于管理層的理念和決心。退市制度能否保障創(chuàng)業(yè)板健康運行的關鍵在于是否被不折不扣地執(zhí)行。因此，我們希望在創(chuàng)業(yè)板開啟伊始，管理層就能夠將退市制度真正落實，不再打退市的白條。這樣，才能保證退市制度在創(chuàng)業(yè)板發(fā)揮其威力，不重蹈主板覆轍。
（作者為中國社科院公共管理與政府政策所博士）
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