| 1.大廈股份：生產與銷售的和諧統一？
大廈股份 （600327 行情,資料,咨詢,更多）因是吉祥物特許商品銷售店，又是福娃玩具生產商上海派瑞的“親戚”，因而在資本市場上備受關注。資料顯示，上海派瑞系均瑤集團旗下從事文化產業拓展的專業公司，負責操作實施均瑤集團北京2008年奧運會特許經營及特許零售項目。大廈股份第一大股東無錫商業大廈集團有限公司持有其56.88%的股份，而無錫商業大廈集團有限公司90%的股權由上海均瑤集團(58%)及其一致行動人上海智邦創業(32%)控制。
大廈股份旗下的百貨主力店無錫商業大廈位居無錫市中山路商圈的黃金位置，連年穩居無錫市和江蘇省單體銷量龍頭。2005年第三季度，大廈股份主營業務收入和主營業務利潤分別比去年同比增長11%和13%，業務增長態勢較為明顯。從其上半年的主營業務收入和利潤構成看，其百貨零售、汽車銷售、超市、餐飲服務的主營業務收入比重分別為44%、45%、7%、4%；利潤構成為62%、17%、9%、12%，百貨零售業毛利潤率達17%。
按專家估計的福娃約40億元的潛在商機測算(在3年實現)，身處無錫的大廈股份有關福娃產品的銷售量預計對這家年銷售量約30億元的公司影響的確太小。但零售業的發展和公司未來可能的重組想象空間卻非常大。資料顯示，除無錫外，均瑤集團及上海派瑞還獲得了在南京、上海、貴陽、宜昌等幾個城市銷售的資格。將來如果均瑤集團有以大廈股份作為平臺，在股市融資的想法，將上海派瑞整體注入大廈股份，大廈股份將有可能集生產與銷售為一體，在2008年前給市場非常大的概念想象空間。由于該公司質地較好，盈利能力較強，所以，如果我們關注大廈股份在銷售福娃上的商機，倒不如在分析零售業務發展的同時，密切注視其實際控股股東均瑤集團進入該公司后開展的收購項目的成效及其可能的重組動機。
2.海欣股份：福娃以點帶面？
作為上證180指數成份股、滬深300指數成份股，海欣股份 （600851 行情,資料,咨詢,更多）多年來穩健經營，對投資者回報頗豐，一直受到投資者的信賴和關注，是市場多元化經營的典型。海欣股份目前已經形成了以紡織服裝、醫藥和金融三大板塊的產業格局。在紡織業中，其目前已成為全球長毛絨面料龍頭企業：年生產能力占全球25%以上，出口占國內同行業出口的20%以上。
2005年6月，海欣股份投入約200萬美元的上海海欣玩具有限公司投入生產，現在其旗下共有三家玩具公司。但自2004年以來，公司面臨的國內外市場環境發生了較大的變化：國際市場原油價格持續走高，幾乎翻番，在公司主產品毛絨面料的成本構成中，原料成本約占60%。同時，美元利率上調，增加了公司美元貸款的利息成本，使公司財務成本上升。另外，由于公司紡織類產品大部分出口，而且以美元定價，人民幣升值對公司業績也產生了負面影響。目前，該公司旗下的玩具企業于2005年11月成為北京2008年奧運會吉祥物福娃的玩具類生產和經銷商之一，獲得了從現在到2008年奧運吉祥物的生產經銷權，這將對公司未來三年的利潤貢獻具有積極影響。由于是特許生產，加上奧運的效應，預計未來，該公司玩具制造業的毛利潤將顯著增長，并帶動該公司的玩具出口量，增加該公司的長毛絨生產量，也會對公司服裝品牌的提升有較大幫助。我們相信，福娃將以點帶面，激活海欣股份的玩具、長毛絨、服裝生產。
對該公司的投資，投資者在年報出來后，可重點關注玩具業的增長情況(2005年、2006年、2007年和2008年每年的奧運特許產品銷售量占總銷售量的比重大約是2%、4%、8%、86%，并最終決定生產的進度)、醫藥行業對利潤的貢獻、人民幣升值對利潤的影響等。
再次“火”一把
近兩年來，奧運經濟在股市大盤中已屢有體現。2005年11月，吉祥物福娃則讓奧運題材在股市再次火了一把。隨著2008年北京奧運會的逐步臨近，奧運概念的預期也越來越強，預計在2007年至2008年初，奧運板塊會持續走強，可能達到高峰。奧運會將會極大地拉動北京的經濟增長，屆時對體育業、零售業、傳媒業都有實實在在的影響。
|
