柳式轉身：中國企業家用資本超越權謀
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時間：2007-8-27 11:32:57 來源：中國經營報
作者：吳威 我來說兩句 |
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資本力量達成新的平衡
聯想控股宣稱，“新進來的這批投資人既具有國際背景，又擁有深厚本土經驗，肯定會給神州數碼帶來新的資源，創造新價值。”
聯想還表示，這次股權變動，是神州數碼和聯想控股基于公司長遠發展考慮的主動安排，同時也得到了賽富投資基金、弘毅投資、IDG VC等市場中許多機構投資人的積極響應。也就是說，聯想控股脫身的愿望強過基金們對神州數碼的追逐。
在8月17日的一次論壇上，閻焱坦言，“神州數碼的案子我們跟蹤了兩年，因為其中涉及到國有股權，所以我們特別謹慎。”
賽富并非一時沖動，那么，在聯想體系內表現平平的神州數碼，憑什么能夠在新東家手中取得輝煌？
柳傳志18日在一次公開論壇上的演講，對自己的投資理念娓娓道來。弘毅投資曾經投資中國玻璃，柳傳志說，投資之后完全是一個新的狀況，關鍵就是有一個規范的董事會治理，這個新的董事會本身對管理團隊的支持完全不一樣，更重要的一點是管理團隊的持股，我們認為他們是真老虎，真有本事的人，讓他們持股，然后自己真的產生了一種自己是主人的感覺，這個是完全不一樣了。
新基金入主神州數碼，即將產生的連鎖反應也應該如此。其中最為人關注的是神州數碼現任CEO郭為持股比例由原來的0.10%增至10.29%。郭為由此完成了從職業經理人到公司大股東的角色轉變。
公司的董事會將進行調整，淡化了聯想烙印的郭為，將為神州數碼的獨立發展承擔更重要的角色。
也有分析者認為，這是柳傳志借資本的力量，用心良苦的新平衡術：一方面彌補郭為與楊元慶收入上產生的差距。以郭為與楊元慶的薪酬來對比。從2006年~2007年財年，郭為獲得的薪金與分紅在該財年共計819.2萬港元，而與其地位相當無幾的“兄弟”楊元慶在2005年~2006年財年的薪酬總額則高達2175萬港元，是郭為的2.66倍。另一方面調和當年因分家帶來的發展差異。
柳傳志稱，“私募股權基金的這個措施實際上是把籠子打開，讓老虎出來，給老虎插上翅膀”。
這次，他終于把翅膀插到郭為身上了。
延伸閱讀
柳傳志的PE(私募股權基金)觀
私募資本分成兩類：一類就是證券投資基金，一類就是以投資沒上市公司股權為主的私募股權投資基金，這里面私募直投分三類，風險投資、成長性投資和并購投資，其實這三類也沒有一個嚴格的區分。
并購投資這個投資的規模大，經常是控股的。少數股權投資的含義就是原來的企業該誰管誰管，我們只是占了20%、30%，敲邊鼓，而并購投資拿的就是51%以上，然后進行大規模調整，從機制角度，從組織架構，甚至要更換人，這是并購投資。
聯想控股的并購投資公司我們起名叫弘毅投資，是2003年3億元人民幣起步，完全是我們自己的錢，到現在發展到第三期，第三期的時候是5.8億美元。
弘毅投資如何幫助客戶企業？
第一件事就是調整機制，當然首先對產權機制進行幫助和調整，激勵，角色機制，董事會的治理架構。
第二件事是戰略制定和執行，執行才是我們具體幫助的內容。
第三件事就是提升管理。
第四件事是金融服務。
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