浙商200億巨資扎堆PE 2/3機(jī)構(gòu)面臨倒閉
浙江掀起私人股權(quán)投資基金熱潮，在對中小企業(yè)上市融資起到積極促進(jìn)作用的同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士提示其存在巨大風(fēng)險(xiǎn)
浙商嗅覺的靈敏聞名全國。曾掀起過炒房、炒煤、炒匯熱的浙商，這次又把戰(zhàn)場逐漸轉(zhuǎn)移到了PE上。上周末，2008浙商與創(chuàng)投對接大會(huì)在浙江義烏舉行，數(shù)十家浙江本土PE濟(jì)濟(jì)一堂，資本的財(cái)富神話令他們再度興奮起來。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，民營經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的浙江省，僅民間資本就已高達(dá)9300億元左右，而浙江本土的PE機(jī)構(gòu)已超過200多家。如果每家PE機(jī)構(gòu)的資本金額按照平均1億元計(jì)算，PE資金總額將遠(yuǎn)超200億元。PE熱正在浙江的大地上掀起。
PE·現(xiàn)狀
大的PE機(jī)構(gòu)資金規(guī)模竟達(dá)數(shù)十億元
上周末，2008浙商與創(chuàng)投對接大會(huì)在浙江義烏舉行。小小的一個(gè)會(huì)場，擠滿了來自浙江省各地的PE和一批經(jīng)過認(rèn)真挑選的成長性強(qiáng)的浙江中小企業(yè)。
在到場的PE當(dāng)中，記者粗略數(shù)了一下，大概有幾十家的浙江本土PE。其中有的具有政府背景，如浙江省科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司等；有的具有高校背景，如浙江大學(xué)創(chuàng)業(yè)投資有限公司等；有的具有媒體背景，如《浙商》傳媒公司旗下的兩家PE等；有的具有產(chǎn)業(yè)資本背景，如橫店資本、雅戈?duì)柾顿Y公司、海越股份等；有的具有金融機(jī)構(gòu)背景，如中信銀行杭州分行投行部等；而有的則是以基金管理人方式存在，如浙江華睿投資管理有限公司等……
到2007年底，浙江省已經(jīng)備案的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)共22家，資本22.2億元，平均每家資本1億元。
據(jù)浙江省最大的本土PE公司浙江華睿投資管理有限公司向記者提供的數(shù)據(jù)顯示，由于很多機(jī)構(gòu)沒有備案，浙江本土擁有各種股權(quán)投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)超過200家，總資本在200億左右，并且正在按照每年超過50%的速度在成長。
據(jù)了解，浙江省內(nèi)的PE，資金規(guī)模小的有幾千萬元，大的則是十億元甚至數(shù)十億元。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，資金來源以在實(shí)業(yè)制造中已初具規(guī)模的民營企業(yè)為主力軍。橫店集團(tuán)、萬向集團(tuán)和傳化集團(tuán)等浙江傳統(tǒng)大型企業(yè)，都已成立了自己的PE公司，逐漸成為創(chuàng)投行業(yè)的重要力量。
PE·調(diào)查
牛市引發(fā)沖動(dòng) 實(shí)業(yè)界資金流向資本市場
2005年4月29日，股權(quán)分置改革的推出，標(biāo)志著一個(gè)劃時(shí)代的到來。之后，中國股市一路上揚(yáng)。一個(gè)個(gè)資本神話頻頻發(fā)生。這也令以傳統(tǒng)制造業(yè)為主的浙江商人們刮目相看，開始重新審視和思考自己企業(yè)的戰(zhàn)略。
“牛市的到來給很多浙江民企老板帶了直觀的沖擊。有很多老板都開始不太想從事實(shí)業(yè)了。”浙江銀通擔(dān)保常務(wù)副總裁杜建認(rèn)為。
杜建說，這些資金主要有2種去向途徑。第一是給從事傳統(tǒng)制造業(yè)的企業(yè)進(jìn)行放貸；第二就是出資，讓基金管理人來幫助進(jìn)行運(yùn)作，這樣的方式要么是私募，要么是PE。
華睿投資的董事長宗佩民也表示，由于先行者的暴利效應(yīng)，特別是創(chuàng)業(yè)板的即將推出，更會(huì)刺激大量的企業(yè)參與到PE中來，未來3年行業(yè)將呈現(xiàn)繁榮景象。
除了民間資本進(jìn)軍PE，政府也逐漸從后臺走向了前臺。據(jù)記者了解，杭州市第一只由政府設(shè)立的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金——“西湖區(qū)中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金”一個(gè)月后將完成企業(yè)債募集。7月下旬，第一批引導(dǎo)基金5000萬元將正式發(fā)放。
PE·案例
7億元投入創(chuàng)下市值200億元神話
曾經(jīng)的“中國牛肉干大王”綠盛集團(tuán)的董事長林東在近2年中已經(jīng)成功轉(zhuǎn)型為“互聯(lián)網(wǎng)新貴”，開創(chuàng)了共贏天下的“共合網(wǎng)”，打造了第三方服務(wù)平臺“暢翔中國網(wǎng)”。
在此之前，林東的“共合網(wǎng)”已經(jīng)進(jìn)行了兩輪融資。今年1月23日，軟銀和鼎暉等國際風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)向共合網(wǎng)注入了2000萬美元的第二輪風(fēng)投。在上周會(huì)議的現(xiàn)場，林東抓住時(shí)機(jī)，不斷向其他浙商企業(yè)家進(jìn)行著游說。“你想融資嗎？我這里有很好的通路，可以直接和國外著名的VC（VentureCapital，風(fēng)險(xiǎn)投資）、PE接觸。”
嘗到PE甜頭的林東，顯然對PE市場野心勃勃。而像林東這樣的浙商也并不在少數(shù)。此前，寧波雅戈?duì)柾顿Y公司創(chuàng)造了以7億元投入換來了最高市值曾經(jīng)超過200億元的金融資產(chǎn)的“神話”。而在民間資金尤為豐盈的溫州，也正在嘗試這一次的投資升級：去年下半年以來，溫州地區(qū)出現(xiàn)了多家創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，他們的目標(biāo)是有上市愿望的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
去年8月，以溫州樂清8家民營企業(yè)和1名自然人為有限合伙人的溫州東海創(chuàng)業(yè)投資有限合伙企業(yè)成立。這是去年6月1日《有限合伙法》正式實(shí)施后，長三角地區(qū)出現(xiàn)的首家人民幣私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。
據(jù)公開資料顯示，東海創(chuàng)投募集資金為5億元左右，主要投資擬上市的溫州企業(yè)，獲得這些企業(yè)的一部分原始股、將其包裝上市、然后退出，完成投資，獲得盈利。
類似的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司從去年下半年開始在溫州地區(qū)頻頻出現(xiàn)。而經(jīng)營范圍為房地產(chǎn)、建筑、醫(yī)療、旅游等行業(yè)的投資、咨詢及擔(dān)保公司更是大量涌現(xiàn)。據(jù)當(dāng)?shù)毓ど滩块T統(tǒng)計(jì)，這類以民間資本為支撐的投資公司，目前已通過注冊的達(dá)到了近百家。
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