在貨幣緊縮和地產調控雙重打壓之下，多個城市房價已經掉頭向下，房地產商資金鏈繃緊。這引起部分地方政府擔憂，杭州市已經著手防范地產業相關公司破產后造成欠薪，從而引發社會問題。與此同時，消費者購房熱情消退，轉向持幣觀望；有業內專家表示，樓市調整還遠未結束，中國房地產將結束高速增長期，進入“中速增長期”，從現在到2013年都將是調整階段。
行業觀察
樓市衰退或持續至2013年
隨著樓市調控和經濟結構調整持續，我國房地產市場無疑正在經歷巨變階段。
11月12日，萬科企業股份有限公司總裁郁亮在東莞表示，萬科已經進入“冬天”模式，并將遵循現金為王、積極賣房、慎重買地的原則。
由于其房地產界領軍者的身份，萬科的“冬天論”不出意料地引起輿論大嘩。2008年，萬科集團董事長王石也曾拋出 “拐點論”，并引發一輪降價風潮。
不少業內人士指出，隨著房地產各項指標數據下滑，“冬天”或將持續更長時間，房地產業將迎來新一輪的衰退周期。國際貨幣基金組織（IMF）14日公布的報告也指出，中國面臨房價下跌的風險。
近三年處于調整期
調控對房地產市場的影響正逐步明顯。根據國家統計局的數據，自今年年初出臺“新國八條”的9個月來，成交量、價格、投資等指標的增速，以及國房景氣指數幾乎都在下行。
在此背景下，郁亮拋出的“冬天論”獲得了不少業內人士的認同。事實上，“現金為王、積極賣房、慎重買地”也正是不少房企在今年的生存策略。
不少分析人士認為，企業普遍看空后市，說明房地產將迎來一輪新的衰退周期。我國房地產領域一直有“5+2”的“周期論”，即房地產運行將遵循“5年增長、2年衰退”的周期，但這個周期會受到政策調控等多重因素影響。
中國指數研究院副院長陳晟向《每日經濟新聞》記者表示，“5+2”僅指房地產發展的短周期，當前的樓市正處于兩個“大周期”之間的調整階段。
陳晟表示，房地產屬于“大周期”行業，其運行規律與GDP增長有關，相關度高達92%。房改以來，我國的房地產市場一直處于高速增長的“黃金時期”。他認為，隨著我國GDP增速的放緩，房地產業也將從“高速增長階段”步入“中速增長階段”。
據悉，我國制定的“十二五”期間GDP增長目標為8%，明顯低于“十一五”。今年來看，GDP增速盡管尚未回落至8%的目標，但前三季度分別為9.7%，9.5%，9.1%，下降態勢十分明顯。
陳晟表示，當我國GDP增速降到9%以下時，我國房地產市場也將進入“中速增長期”。而從今年到2013年，將是調整時期。
在近日的2011中國私募基金領袖峰會上，安信證券首席經濟學家高善文表示，未來幾年基本上可以排除比較大的單邊牛市的可能性，房地產、紀念幣等行業將進入持續的熊市。
“暴利時代”或終結
“中速增長”并不意味著“衰退”，按照陳晟的觀點，未來一段時間，樓市整體價格和成交量都不會有太大的變動。
國際貨幣基金組織 (IMF)則持不同看法，該機構在14日公布的報告指出，中國面臨房價下跌的風險。央行貨幣政策委員會委員李稻葵(博客)（微博）的觀點則是：未來兩三年，房價不可能上漲，但跌幅不會超過15%。
一個共識則是，隨著土地成本、資金成本、各項稅費的提高，未來房地產業的整體利潤率將會降低，“暴利時代”即將終結。
從上月開始，“降價潮”蔓延到更多的企業和城市，萬科、龍湖、中海等資金面寬松的企業也加入降價行列。一些分析人士稱，到今年年底，多數上市房企財報呈現的毛利率將會有所降低。
據悉，當前房地產業的平均利潤率在10%左右，高端項目略高于上述水平，但與前幾年相比，已有明顯下降。
此外，房地產投資增速也在下調。根據國家統計局的數據，今年8月～10月，我國房地產投資增速已連續三個月下滑，今年前10月為31.1%，僅比固定資產投資增速高出6.2個百分點。而去年前十個月，兩者相差12個百分點。
不少分析人士認為，兩者增速的差距不斷縮小，說明房地產在固定資產投資中的作用逐漸弱化，這也正是本輪樓市調控和經濟結構調整的題中應有之義。與此同時，地方政府對“土地財政”的依賴也將減弱。
陳晟表示，在政策面的不利影響下，未來房地產投資增速將繼續下滑，未來很可能滑落到20%以下。
資金鏈隱憂
杭州欠薪房企將被限制信貸
眼下，杭州房地產市場已呈現量價齊跌的局面。尤其是“年關”將至，開發商都要支付大筆建筑和材料費用，開發商的日子愈發難過。由于遭遇資金鏈困境，有房產中介企業已出現拖欠員工工資現象。
“銀根緊縮的格局下，房地產行業面臨資金鏈斷裂的風險。一些中小企業受民間借貸危機影響，債務鏈面臨斷裂風險。”杭州市人力資源和社會保障局局長張建華昨日向《每日經濟新聞》記者表示。
《每日經濟新聞》記者獲悉，根據今年特殊形勢，杭州已提前在11月1日就啟動了工資支付專項檢查行動，重點監控建筑施工、裝飾裝潢、服裝加工等勞動密集型行業以及城郊接合部的小企業、小作坊。針對企業欠薪逃匿和重大欠薪違法行為，杭州實行社會公示制度，對于發生嚴重欠薪違法的建筑、交通、水利施工企業，行業主管部門實行“黑名單制度”，限制該類企業招投標資格；同時，對經查實有欠薪逃匿、拒不執行整改指令或拖欠工資總額超過50萬元的欠薪企業，其信貸行為將被嚴格限制。
房企資金鏈隱憂
“整體而言，杭州目前的勞動關系較為穩定。”針對這次始于11月1日的工資支付專項檢查行動，張建華向記者表示，主要從預防角度出發，將問題遏制在萌芽狀態，全面普查，重點預防房地產行業，以及受民間借貸危機導致債務鏈面臨斷裂的中小企業，以及難以監管的微小企業。
11月14日，杭州市召開防范和處置企業拖欠工資工作會議,有關部門提醒，今年第四季度到明年初，防范處置企業欠薪工作的形勢更加嚴峻和復雜，主要有三方面的原因。原因之一是國家對房地產市場調控措施未見放松，銀根緊縮，導致各類建筑施工企業、房地產企業等面臨資金鏈斷裂的風險，非常容易出現拖欠工人工資的連鎖影響。
11月1日，杭州房企龍頭企業綠城集團的老板宋衛平在其《從綠城“被破產”說起》的澄清文章中提及，“我們上下游產業鏈上的那些兄弟，那些建材商，那些施工隊，那些等待工錢回家過年的農民工兄弟們，這是多大的人群？這個人群是否需要我們去認真考慮他們的生計？”
同樣是房產大佬，在杭州本土房產中介——裕興不動產遭遇資金鏈問題時，該公司董事長張裕興向媒體坦陳，“部分行政人員和離職人員的工資沒有發下來”，“確實有一兩個月沒發工資了”。
杭州房地產市場仍不樂觀。市場新增供應量逐月增加，而開發商銷售創新低。據杭州透明售房網統計，上周，杭州主城區商品房成交量僅有355套。而預訂量只有35套，創下今年3月以來周預訂量新低。
杭州雙贏置業營銷機構總經理章惠芳此前接受《每日經濟新聞記者》采訪時表示，隨著樓市成交量的持續低迷，越來越多的開發商將面臨資金鏈困境。 
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