12月9日，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者在清華大學(xué)“陳曉總裁與清華EMBA交流會(huì)”上見(jiàn)到國(guó)美電器董事局主席陳曉。以下是陳曉從公司治理角度對(duì)國(guó)美事件的新思考。
談及中國(guó)職業(yè)經(jīng)理人困境
在中國(guó)，很多民營(yíng)企業(yè)上市以后，企業(yè)的創(chuàng)始股東和原始職工之間財(cái)富出現(xiàn)了一個(gè)巨大鴻溝。創(chuàng)始股東投入的原始貨幣資本通過(guò)上市得到價(jià)值增值放大，但是以職業(yè)經(jīng)理人為代表的人力資本則很少出現(xiàn)價(jià)值增長(zhǎng)。從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，中國(guó)大多數(shù)職業(yè)經(jīng)理人是非常冤屈的，創(chuàng)業(yè)股東對(duì)職業(yè)經(jīng)理人一直采取一種“居高臨下”的態(tài)度。
回顧國(guó)美上市經(jīng)歷
上市公司一般會(huì)經(jīng)歷2~3次股權(quán)的稀釋。在上市前，首先引入戰(zhàn)略或者財(cái)務(wù)投資者介入公司治理，公司股權(quán)得到第一次稀釋，第二次稀釋則發(fā)生在上市IPO過(guò)程中。幾輪稀釋以后，公司股權(quán)會(huì)相對(duì)分散。
而國(guó)美選擇了海外資本市場(chǎng)，同時(shí)又是買殼上市。這使得國(guó)美上市過(guò)程省略了很多程序，也導(dǎo)致了許多問(wèn)題。比如國(guó)美的股權(quán)起初階段非常集中，黃光裕一股獨(dú)大；而2006年以后，黃將自己大部分股權(quán)套現(xiàn)，其股份降低到30%左右，但同時(shí)，他又修改了公司章程，董事會(huì)的權(quán)力充分放大。這些措施都是為了他更有效地控制公司。
談及中國(guó)民營(yíng)企業(yè)治理困境
中國(guó)民營(yíng)企業(yè)上市，多半是出于融資的考慮，出于賺到更多錢的利益驅(qū)動(dòng)，很少有人意識(shí)到公司藉由上市將變成一個(gè)公眾公司。所以今天我們看到的情況是，很多中國(guó)企業(yè)上市公司治理很不完善。
問(wèn)題的根本還在于要搞清楚“企業(yè)是誰(shuí)的企業(yè)？”“誰(shuí)來(lái)控制這個(gè)企業(yè)？”這兩個(gè)問(wèn)題，在民營(yíng)企業(yè)里，人們傾向于認(rèn)為，創(chuàng)始人創(chuàng)立了公司，決策應(yīng)該由創(chuàng)始人說(shuō)了算，他們很容易忘記這家企業(yè)已經(jīng)變成了公眾公司，還有很多其他的利益共同體：投資者、團(tuán)隊(duì)、員工等。
講到國(guó)美的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃
我一直認(rèn)為企業(yè)成長(zhǎng)是一個(gè)分享的過(guò)程，當(dāng)初永樂(lè)上市的時(shí)候，有47個(gè)創(chuàng)始股東都得到了股權(quán)，其中5個(gè)人資產(chǎn)過(guò)億元。但是在國(guó)美，一直以來(lái)所有高管都不曾持有股份。這主要是基于黃光裕本人對(duì)期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)并不認(rèn)可。 本新聞共 2頁(yè),當(dāng)前在第 1頁(yè) 1 2 想認(rèn)識(shí)全國(guó)各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來(lái)加入“中國(guó)創(chuàng)業(yè)圈”
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