老齡化
中國是老齡化速度最快的國家之一，2010年時，15-64歲人口與65歲以上人口比例大約是8.9:1，40年后將降到2.4:1。老齡與醫療費用之間有直接的正相關性，與衰老相關的醫療需求，如脊柱、關節、心血管和癌癥等方面也會大幅增加。奧博投資了博能華和惠爾醫療等公司，前者專注于脊柱內植物和人工關節等醫療器械;后者致力于先進的彩超、X光等醫療設備。
“生長點”轉移
醫療健康市場的增長點是移動的，未來內陸和農村的增長比沿海大城市要高得多。順應這一趨勢，許多公司采取“農村包圍城市”策略，避開在一線城市與強大跨國企業直接競爭，把戰略重點轉向二三線城市甚至農村市場。
生物醫藥公司有群聚效應，也就是“扎堆兒”。在美國，生物醫藥公司群聚在舊金山灣區、“大紐約”區及新澤西、圣地亞哥、波士頓、北卡洲。中國的生物醫藥中心曾經聚集在一線城市，但近年不斷向二三線城市及內陸擴展，如蘇州BioBay、武漢BioLake、泰州生物城、天津、成都、南京、西安、無錫等均成為后起之秀，它們用更優惠的政策、更良好的環境和更完善的服務來吸引企業安家落戶。未來在更深的內陸和更小的城市，可能會不斷涌現新的生物醫藥聚集地。奧博以前的投資集中在北京和上海等一線城市，最近我們投了一個溫州的企業。
Health-IT等跨行業交融
Health-IT非常廣，從病人信息管理、醫院各科室間信息流動到醫院間交流與會診等，有很多實實在在的應用。美國的Health-IT行業經歷了約40年發展，近幾年因為奧巴馬出臺了刺激Health-IT的政策而突飛猛進。中國的醫療信息化，無論需求還是發展速度，都比西方來得更迅猛，很多新興醫院不必遵循西方老路，而可以跳躍式發展，第一天就采用最先進的IT技術。
在某些方面，Health-IT在中國有比西方更多的運用。美國交通發達，城市及醫院間差別沒有中國大。在中國，好的醫療資源集中在大城市，農村地區無論在設備、人員等方面都較落后，農民進城看病會遇到很多困難，所以醫院之間的聯網、遠程醫療等有實際需求。越來越多公司在嘗試利用現代IT技術，幫助看病難地區的人們。
進口替代的拓展和深化
進口替代是一個已有趨勢，還在迅猛拓展和不斷深化。中國公司一般以更低成本做出與海外公司接近或相似的質量，而且常常更懂中國市場環境和銷售渠道，結果迅速替代海外產品。比較典型的進口替代成功產品有支架、脊柱內植物等。替代產品的范圍、數量都在增加，比如技術要求較高的關節產品領域，已有約30%的中國市場被本土企業占領該領域的替代還在進行中。
以上幾個趨勢，我相信沒有一個會在未來12個月后消失，而且屆時大多數會比今天更宏大。
5年前，OrbiMed 在亞洲建立OrbiMed Asia時，中國生物醫療投資還比較冷門，現在這個行業已經非常火。這種火是一把雙刃劍，它意味著該行業的興起，吸引了很多資金及人才，對整個行業發展是好的;但另一方面容易形成泡沫。生物醫療具有較高的專業深度和技術壁壘，一些沒有行業資源又不是真正理解行業的基金在競爭壓力下會盲目投資，有時不做深入的盡職調查，就沖進去給出天價估值以吸引創業者。這樣的投資容易導致羊群效應，表現之一是投資界有時像流行服裝業，每年有不同的“流行領域”。如果沒有堅實的經濟基礎和內在原因，投資的流行領域將如曇花一現，投資人也容易虧錢。
在生物醫療行業中，技術和產品難以被非專業人士理解的企業很多，它們在業績還沒有完全顯現出來時，尤其需要專業投資人。這些投資人不僅帶來資金，還能幫助被投企業更上一層樓，例如幫助引進海外先進產品和技術。希望創業者理解不同投資人所投的錢的價值是有天壤之別的，建議在融資時除估值等表面因素，還要考慮投資人是否真正懂行業，是否能帶來附加價值。
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