分眾娶好耶 挺進互聯網廣告一石三鳥
分眾傳媒昨日2.25億美元對好耶的并購，成為農歷新年后國內廣告界最大的并購案。此樁并購可謂“一石三鳥”。即，朱海龍的身份在一夜間發生了變化，在好耶CEO之外，還多了一個分眾持股人的身份，其身價自然水漲船高；而分眾CEO江南春成功地“消滅”了一個成長氣勢咄咄逼人的競爭對手，好耶一度被業界冠以“互聯網分眾”的頭銜；此外，一手促成此次并購的著名風投IDGVC，則如愿以償地拿到了保守估計超過60倍的投資收益。
據協議，分眾將以7000萬美元現金和價值1.55億美元的分眾傳媒普通股收購好耶的全部股份。若在2007年4月1日－2008年3月31日期間，好耶達到特定的收益目標，分眾將再支付價值7500萬美元的普通股，從而使收購總價從2.25億美元增加到3億美元。為此，分眾將增發多于3％的新股，以完成收購。此項交易預計將于今年3月底完成。
朱海龍身價飚升
在昨日的新聞發布會現場，好耶CEO朱海龍成為眾所圍追的對象。奮斗7年，把好耶變成中國最大的網絡廣告代理商后，在好耶IPO的前夕卻將其出售，朱海龍何以做此決定？此前，除了分眾外，不下十家國內外企業試圖以各種價格來兼并好耶，而分眾所給的價格并非其間最高的。
朱海龍昨日告訴《每日經濟新聞》，收購完成后，其任職不變，好耶管理團隊不變。事實上，朱海龍已與分眾達成新的雇傭協議，未來將繼續擔任好耶CEO。談及放棄IPO、接納此番交易的原因，朱海龍昨日笑稱：“跟江南春實在太熟了，無法拒絕他的提議。”在朱海龍看來，作為好耶最早的天使投資人，江南春對好耶業務非常熟悉，能使其“按效果付費”的廣告模式得到充分的發揮；且江南春非常執著，“與其跟別人合作要重新磨合，不如跟分眾合作”，因此最終選擇與分眾整合。
值得關注的是，與其他并購案中高管套現的做法不同，朱海龍堅持以持有分眾股權的方式來完成交易。朱海龍并未透露其在此項交易中獲得了多少分眾股權。不過，數據顯示，好耶2006年營收達到5億元人民幣，分眾的數據則約為18.6億元，換言之，兩者合并后，好耶帶來的收益將占合并后分眾的25％左右。即使排除VC等戰略投資者和增發稀釋等因素，朱海龍到手的分眾股權也足以令其身價狂飚。
江南春向互聯網傾斜
2000年，江南春在好耶投入第一筆20萬元的天使資金；2007年，江南春將好耶收歸麾下。“分眾確實有把重點向互聯網傾斜的打算。”昨日江南春坦言，這是互聯網未來發展的趨勢，而互聯網廣告將在整個分眾格局中占據重要地位。江南春承認，對互聯網“有一定興趣”，并以個人名義向多家互聯網公司做了“很小的投資”。
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