創業板吸引海外企業回歸
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時間：2009-7-3 8:14:31 來源：證券時報
作者：楊麗花 胡學文 我來說兩句 |
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理順股權結構是關鍵
開曼模式企業要想在國內上市，首先要理順企業的股權結構，把外資企業變成內資企業或合資企業。有專家表示，股權結構調整原理都是相通的，考慮到具體企業的現實狀況和Cye.com.cn轉換時機，在轉換的具體方式和技術上略有不同：可以采取引入一輪pre－IPO融資將結構理順的模式，把境外的公司清盤，切斷原來的法律關系；也可以在境內設立一個持股公司，用它來收購境外的開曼公司持有的境內公司股權。同時，還要保證公司董事、監事、高管沒有變化，主營業務沒有變化。
不過，開曼模式企業回歸還存在一些問題。一位投行經理稱，如企業控股自然人的狀況、企業的具體架構、企業所涉及的行業領域、海外PE意向以及當時“走出去”時機和路徑綜合等因素，都決定了企業回歸的難度。在這個過程中每一方面的問題都要處理好，有一方面沒有疏通好，“回歸”都不可能實現。
事實上，專業人士猜測，對于開曼模式企業回歸，有關方面應該是持歡迎態度的：國家畢竟還是希望把更多的優秀企業留在國內。
對于國內創業板的推出，最高興的莫過于過去“兩頭在外”的外資創投機構。一旦創業板正式推出，中小企業就不必為尋求海外融資而遠走他鄉，PE市場從而有望實現從“兩頭在外”向“兩頭在內”過渡。
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