馬云和他的阿里巴巴金融帝國正在無限逼近資本市場(chǎng)的財(cái)富之門。按照馬云自己的估算，阿里巴巴值1000億美元，外界估計(jì)融資規(guī)模要達(dá)到200億美元，超過Facebook！
面對(duì)百億美元的超級(jí)巨無霸IPO蛋糕，港交所、紐交所、納斯達(dá)克垂涎欲滴。
可靠消息顯示，三大交易所正在爭(zhēng)奪阿里巴巴的IPO，預(yù)計(jì)阿里巴巴的上市最快可能在今年內(nèi)實(shí)現(xiàn)。這無疑是一場(chǎng)激烈的爭(zhēng)奪戰(zhàn)。
上市懸疑
3月6日，納斯達(dá)克中國區(qū)首席代表鄭華主動(dòng)預(yù)約，跟阿里巴巴集團(tuán)上市的負(fù)責(zé)人在香港會(huì)面，探討赴美上市的可能性。
“現(xiàn)在紐約和香港搶得很激烈，我當(dāng)然希望阿里巴巴來香港上市，香港很多管基金的人對(duì)它重新上市的興趣非常大。”國泰君安國際首席策略員蔣有衡告訴《中國經(jīng)營報(bào)》記者。香港對(duì)資金來往沒有限制，是最自由的城市，“對(duì)于中資股，特別是需要大規(guī)模融資的中資股，更應(yīng)該到香港上市。”
不過，香港媒體稱，美國納斯達(dá)克(Nasdaq)跟港交所搶客。3月6日，納斯達(dá)克中國區(qū)首席代表鄭華主動(dòng)預(yù)約，跟阿里巴巴集團(tuán)上市的負(fù)責(zé)人在香港會(huì)面，探討赴美上市的可能性。
就此事，阿里巴巴官方告訴本報(bào)記者：我們不就市場(chǎng)傳聞做回應(yīng)，也不回應(yīng)我們管理層的活動(dòng)安排。
而更早之前，坊間早有傳聞，港交所與阿里巴巴接觸，而阿里巴巴聘請(qǐng)瑞信、高盛為IPO承銷商，擬于今年在香港上市。對(duì)此傳聞，阿里巴巴官方卻予以否認(rèn)。納斯達(dá)克和港交所則對(duì)外界的傳聞都保持了沉默。
在當(dāng)事人各方的沉默中，全球交易所激烈的爭(zhēng)奪戰(zhàn)已經(jīng)打響。
讓人意外的是，內(nèi)地證券交易所早早退出了戰(zhàn)場(chǎng)。之前很多人都曾猜想阿里巴巴會(huì)回歸A股。事實(shí)上，回歸A股是個(gè)不錯(cuò)的選擇，畢竟A股的市盈率較高，阿里巴巴受捧的力度也會(huì)比較大。但因?yàn)榘⒗锇桶凸蓹?quán)結(jié)構(gòu)里有外資成分，要回歸A股，其股權(quán)結(jié)構(gòu)要做比較大的調(diào)整。如，2007年11月在香港聯(lián)交所上市的阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“阿里B2B公司”)，注冊(cè)地為開曼群島。阿里巴巴沒做股權(quán)調(diào)整，所以它只能選擇在海外上市。
爭(zhēng)奪主要在香港交易所、紐約交易所和納斯達(dá)克交易所這三者中展開。
“港交所希望我們回去，美國的交易所也在爭(zhēng)取我們，最后的結(jié)果要董事會(huì)才能確定，目前還沒確定去哪里上市。”一位阿里巴巴內(nèi)部接近高層的人士透露。
“應(yīng)該是這三家中的一家。不過，阿里B2B公司去年剛從香港退市，之前在香港反應(yīng)不怎么好，股票不溫不火，應(yīng)該不會(huì)再去聯(lián)交所上市了；而紐交所，也曾有巨人網(wǎng)絡(luò)等網(wǎng)絡(luò)巨頭上市的先例；不過，在納斯達(dá)克交易所的可能性比較大，因?yàn)榧{斯達(dá)克的風(fēng)格比較適合阿里巴巴。”一位不愿署名的電商分析師表示。
而另一位獨(dú)立電商分析師李成東也同意這一觀點(diǎn)，“在美國上市的可能性大一點(diǎn)兒，像亞馬遜、麥考林、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等都在美國上市，在美國這類企業(yè)可以得到更好的扶持。而同類的eBay、亞馬遜等都選擇在納斯達(dá)克上市，阿里巴巴在納斯達(dá)克上市的可能性更大。”
估值爭(zhēng)議
如果按馬云的1000億美元滿意估值來算，阿里巴巴可從納斯達(dá)克抽走200億美元。
阿里巴巴上市的傳聞之所以“一石激起千層浪”，主要原因在于“估值”。
早在2012年5月，在與雅虎達(dá)成贖身協(xié)議之后，來自香港證券分析師的看法是，整個(gè)集團(tuán)(不含支付寶)估值350億美元；3個(gè)月后阿里巴巴完成股權(quán)回購交易后，對(duì)阿里巴巴的估值躍升至400億美元。
而到了今年2月15日，摩根士丹利分析師喬丹·莫納漢(JordanMonahan)發(fā)表了一篇關(guān)于雅虎公司的研究簡(jiǎn)報(bào)，其中特別對(duì)阿里集團(tuán)的凈利潤進(jìn)行預(yù)期——預(yù)計(jì)阿里巴巴集團(tuán)2013年凈利潤將達(dá)到22.8億美元，2014年的凈利潤將達(dá)到35.5億美元。摩根士丹利認(rèn)為，在2012年9月雅虎與阿里巴巴集團(tuán)的交易中，阿里巴巴集團(tuán)的估值在400億美元。不過，綜合考慮到最低20%預(yù)期收益率和半年折扣率后，摩根士丹利對(duì)這一估值進(jìn)行了更新，認(rèn)為將有可能達(dá)到500億美元。
而后，哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院博士EricJackson為福布斯中文網(wǎng)撰文，他根據(jù)摩根士丹利提供的22.8億美元凈利預(yù)期進(jìn)行分析認(rèn)為，阿里巴巴集團(tuán)估值在660億~1280億美元。他的結(jié)論是：如果今年阿里巴巴集團(tuán)整體上市(這似乎是可能的)，其估值將高達(dá)800億美元。
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