創(chuàng)業(yè)板漸近 撩撥創(chuàng)投精英神經
2009（第五屆）中國創(chuàng)投融資發(fā)展高層論壇昨日在京開幕
每經記者 姜艷艷 張超 喻春來 發(fā)自北京
精彩語錄
唐鵬飛 隨著經濟的回暖，私募市場反彈也比較厲害。這個時候滿地是黃金。
周家鳴 現(xiàn)在只拿一個計劃書，只有一個概念是拿不到錢的。
唐周屹 如果不知道風險所在，最后失敗了也不會按照預期的方式失敗。
宓 群 經濟不景氣的時候，反而是風投的一大機遇。
備受關注的創(chuàng)業(yè)板推出前夕，由縱橫合力、《每日經濟新聞》共同主辦，CCTV證券資訊頻道等媒體聯(lián)合主辦的2009（第五屆）中國創(chuàng)投融資發(fā)展高層論壇昨日盛大開幕，在京城掀起了一場創(chuàng)投界的頭腦風暴。昨日同時啟幕的還有2009（第三屆）中國創(chuàng)業(yè)投資價值榜。
我國私募股權投資快速回暖
作為中國創(chuàng)投界一年一度的盛會，本屆論壇的主講嘉賓有80多位，包括政府部門政策制定者、創(chuàng)投精英、投資銀行家、中介機構高層、杰出創(chuàng)業(yè)企業(yè)家、專業(yè)學者等。出席本屆論壇的嘉賓還有100多位專家學者和國內外投資家，200多位有融資需求的企業(yè)家，以及100多位媒體記者，參會總人數(shù)達500余人。
“金融風暴——私募股權投資的中國機遇”，與會嘉賓在這一主題下，就金融危機之下創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展狀態(tài)、未來走勢以及創(chuàng)業(yè)板登陸給行業(yè)帶來的機遇，展開了廣泛而深入的討論。
實際上，全球金融風暴對創(chuàng)投界帶來了巨大的沖擊，大額VC和PE投資曾不斷萎縮甚至出現(xiàn)空白，去年四季度和今年一季度，整個行業(yè)跌入最低谷。但縱橫合力執(zhí)行董事、總經理于公昨日發(fā)言透露，“種種跡象顯示，中國私募股權投資市場目前已處于穩(wěn)步回升和快速回暖的上升通道之中”。今年1~7月，共有220余家企業(yè)獲得投資，涉及資金985.95億元。其中，113家獲得風險投資，34家獲得PE私募股權投資，78家獲得戰(zhàn)略投資。另外，有44家企業(yè)在資本市場上市，其中16家在中國內地上市，募集資金538億元。
中國投資協(xié)會副會長沈志群昨日也帶來了令人振奮的好消息。沈志群透露，各種創(chuàng)投機構正在恢復發(fā)展中。截至去年底，共有400多家創(chuàng)投機構在國內各級政府備案，國務院已先后批準的大型股權投資基金有10家，國家有關部門和一些地方還加大了對股權投資基金，特別是創(chuàng)業(yè)投資的政策支持力度，同時也加強了行業(yè)監(jiān)管和規(guī)范。另外，業(yè)界普遍關心的由國家發(fā)改委會同有關部門擬定的股權基金管理辦法，也已經上報國務院。
創(chuàng)業(yè)板為論壇注入現(xiàn)實意義
將在今年10月左右登場的創(chuàng)業(yè)板，為本次論壇賦予了更多的現(xiàn)實意義。CCTV證券資訊頻道執(zhí)行總編輯鈕文新在會上表示，雖然10月左右創(chuàng)業(yè)板行將推出，但目前仍未看到監(jiān)管部門有意識地培育針對創(chuàng)業(yè)板投資方向的機構投資人。散戶顯然無法應對創(chuàng)業(yè)板市場的風險，創(chuàng)業(yè)板定價也無法完全依賴于散戶。今日舉行的“創(chuàng)業(yè)板，IPO，2009年值得期待的盛宴”板塊，將邀請包括納斯達克、紐約泛歐證券交易所、東京證券交易所等相關證券市場人士帶來全球各地的經驗教訓。
“中小企業(yè)面臨一個共同的問題，就是資金瓶頸。金融問題是中小企業(yè)發(fā)展的最大問題，這個問題解決好了，中小企業(yè)就能得到發(fā)展�！敝袊鳤PEC發(fā)展理事會中小企業(yè)工作委員會副主任、中小企業(yè)全國理事會常務副理事長黎志明表示，中小企業(yè)在國民經濟中的定位，決定了上市并非其發(fā)展的唯一通道。目前，我國的中小企業(yè)主要依靠中央財政和地方財政資金，以及政府制定的產業(yè)振興計劃來獲得融資。風險投資選擇中小企業(yè)，絕大部分是希望通過上市來獲得回報。這就意味著，如果中小企業(yè)接受了創(chuàng)投，就必須有一個進入資本市場的長遠目標和策略。
圓桌對話·機會
“這個時候滿地是黃金”
每經記者 張超 發(fā)自北京
世界還在“冬天”，中國已進入“初春”。
昨天，這個評價全球經濟溫度的短句同樣出現(xiàn)在 “全球宏觀經濟形勢給中國VC/PE發(fā)展帶來的機遇與挑戰(zhàn)”圓桌對話中，幾乎所有的對話都在唱高中國VC和PE們正在迎來的美好機遇。
“這個時候滿地是黃金�！辟惛换鸶呒壐笨偛锰迄i飛表示，經濟危機把企業(yè)的泡沫擠了出來，真正的好企業(yè)因此會浮出水面。
危機是私募的機會
“我們從去年下半年到今年上半年，對所有定向增發(fā)等募資企業(yè)做了不少投資，現(xiàn)在回過頭來看，這些投資都得到非常好的回報�！碧迄i飛認為，經濟危機正是PE和VC們投資的好時機。
“我們認為現(xiàn)在是很好的機會�！泵绹馑賱�(chuàng)投集團合伙人宓群也頗為認同唐鵬飛的觀點。
對比2008年上半年與現(xiàn)在的市場行情，宓群認為，去年同期，市場上雖然不乏值得投資的企業(yè)，但其市場定價顯得虛高；經過一輪金融危機之后，目前的投資環(huán)境更趨理性，公司的估值也更加合理。
“隨著經濟的回暖，私募市場反彈也比較厲害�！碧迄i飛認為，正是金融危機的持續(xù)沖擊，“估值實際上比去年更有吸引力一些，我們今年也做了新的投資案例，希望下半年能有更多的投資機會�！�
“我感覺他們（PE/VC）還是長遠看好中國市場�！倍黝U投資董事總經理蔣曉冬表示，雖然中國經濟目前也處于調整周期，但是從長遠來看，中國還是世界最有潛力的投資市場，風投也將迎來一個更廣闊的舞臺。
能源和環(huán)保前景廣闊
都市化、老齡化、消費、環(huán)保……幾乎與中國經濟息息相關的每一個領域都成為PE和VC們眼中的機遇。
“中國在未來三到五年內的核心是GDP的快速增長，由此將帶來生產方式、生活方式的改變�！碧迄i飛認為，正是基于GDP的快速增長，國家開始對環(huán)境、能源等問題提出嚴格的要求�！八栽谖磥淼�5年左右，能源和環(huán)保可能是中國經濟需要大量投入的兩個領域�！碧迄i飛也因此看好太陽能、風能等新能源的投資機遇。
此外，蔣曉冬認為，鄉(xiāng)村城鎮(zhèn)化正在成為一個趨勢，在這過程中，很多生活方式都將發(fā)生變化，“這種改變將帶來很好的投資機會”。
另外，蔣曉冬還很看好中國的高端制造業(yè)。他認為，中國低毛利的方式很難支持高科技在很多產業(yè)的發(fā)展，但是高端制造業(yè)不是高科技，如果中國企業(yè)通過某種合作方式和手段，掌握了相關技術，未來將有很大發(fā)展前景。
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