第二，如果有美國的這種PE，或者是公募基金發(fā)展的議程來看的話，中國也是在模仿，每一步，每一個環(huán)節(jié)，走在模仿美國資本市場來看，包括PE的一個發(fā)展，當(dāng)然美國也是對公募基金是開放的，實際上它的發(fā)展模式，我覺得還是對基因是什么樣的，不管是整個發(fā)展過來以后，你走過十年、二十年、五十年以后，回過來，最終可能還是定位自己的核心基因的業(yè)務(wù)地如果你一開始就是一個公募基金發(fā)展起來，不管后面發(fā)展什么，到最后看起來，最后真正拿到最好的業(yè)績，最核心的業(yè)績還是公募基金，或者是PE基金，我們也看到，很多美國的PE種類變回來以后，還是希望專注于發(fā)展自己的核心利益，雖然美國的政策是開放的，目前很多的PE基金，我們看到進(jìn)入二級市場采取了開放的形勢，他們對投股權(quán)，同時也是一種策略性投資，對沖基金這樣的方式來并存的。
在中國，我相信也可以這么做，也是有一點，這是針對監(jiān)管市場來思考的問題，就是監(jiān)管的問題，因為不論是私募還是公募，存在一個相對利益當(dāng)中有很多的關(guān)聯(lián)，或者是所謂的內(nèi)幕的東西，就是監(jiān)管上來說是很難的，如果這是開放出來的話，要這么做的話，我估計監(jiān)管方面是要加大力度的。
黃國強：現(xiàn)在有一些模糊，比如說向證券等公司，他們在向?qū)Ψ降难由臁ｋS著這個延伸過程的加劇，我感覺是業(yè)務(wù)的種類和業(yè)務(wù)的深度不同，從這個題目上來講，和資產(chǎn)管理者來說，現(xiàn)在比較大的經(jīng)濟公司有上千億，整個卷上行業(yè)，下一步順應(yīng)大資管的要求，肯定是要加強第三方，在品種的設(shè)計上，比如說在PE品種的設(shè)計上，有自投基金，將來可能還有加深基金，還有類似于債權(quán)總額的基金，包括在業(yè)務(wù)的深度上，都有很多的創(chuàng)投基金，這是我的第一個預(yù)期。
第二，我覺得在大資管時代，有很多，比如說有一個機構(gòu)化的平臺的話，它的很多的系統(tǒng)是可以互相介入的，比如說對行業(yè)的認(rèn)知，對這個機構(gòu)，比如說對這個行業(yè)深度的認(rèn)知，所以公募基金對這個公司的上市會有一種認(rèn)知，但是基于這種認(rèn)知的核心，實際上向?qū)Ψ饺パ由欤怯幸欢ǖ暮诵哪芰Α．?dāng)然這個公司具體的操作風(fēng)格和投資風(fēng)格可能不一樣，但是在中臺和后臺的搭建上，是可以互相借用的。五
第三，在目前的邊界模糊之下，我感覺，客戶的資源，包括RP的資源，相對來說，也是一種客戶的資源，被投對象的資源，發(fā)揮的話，實際上需要這種堅持的基礎(chǔ)上，需要有背景的機構(gòu)來服務(wù)的。比如說作為同一個機構(gòu)背景，可能需要有VC、PE、PIP的投資，來支撐這個客戶在投資階段的需求。
吳克忠：我覺得公募和私募，一個是資金來源上分，第二個，是投債公開的市場，還是投債私募的投資，你通過私下募集投下私人企業(yè)的市場，我們現(xiàn)在說，私募資金就是這樣的，通過私募募集投向公開市場，通過公募募集投向公開市場，這就叫公墓基金，現(xiàn)在所謂公募和私募的。這種有一個好處，如果私募和公募可以在私募的里面在公募，公募很多做的，大家看樅陽電視臺的分析，明天好一點，什么都是技術(shù)分析，大家都買進(jìn)賣出的時間，就像剛才理事長講的，我投這么多錢進(jìn)去了，錢都哪里去了，作為社保，不應(yīng)該這樣做，應(yīng)該是價值投資，怎么能做套利投資呢，如果沒進(jìn)去，990上不來，如果能賣下去，就下不去，那是因為你帶來的，所以如果說都學(xué)他這樣，中國每天都在搏斗，所以我覺得，私募基金就應(yīng)該學(xué)會，你進(jìn)入公募的時候，把這個發(fā)現(xiàn)價值的理念，培訓(xùn)和挖掘價值的理念帶進(jìn)來，而不是講這種快進(jìn)快出的理念，所以我覺得，從我們自己的角度，我們是這樣做的。我覺得我們的確，私募和公募完全不同，在美國，如果公募去投私募，很難，基本上沒有，因為私募很難做鑒定，很難以公開寶寶，我通過銀行把它賣掉了，每一個月的報表怎么出?這是分私募，美國曾經(jīng)有一個機制，我們自己也做過，如何將公募的資金募集來了投到私募，還有通過一個上市公司的平臺，我從公募上募到資金，投到一個共和公司去，然后再投到一個私募去，然后把私募培養(yǎng)大了，就上市了，所以我覺得，中國的市場，兩邊市場都沒有成立，這是一個不成熟的狀況。
黃國強：如果把私募基金看成一個企業(yè)來說的話，實際上對大家來說，也是一個選擇，到底是做專業(yè)化的基金道路，還是做一個發(fā)展的策略，從融資方來說的話，這個應(yīng)該還是根據(jù)各種不同基金的風(fēng)格，基金和自己的能力去做，看看能不能有這樣的一個機制去進(jìn)行多元化的拓展，還是說是進(jìn)行專業(yè)化的方向發(fā)展，其實這兩方都不應(yīng)該有機會的，謝謝。
甄曉蕾：我覺得其實剛才各位機構(gòu)對為什么參與大資管或者是機會已經(jīng)闡述的非常明確了，從咨詢公司的角度上來講，我可以從LP，或者是金融投資者的角度分享一些我們的看法，我覺得有一些機構(gòu)為了順應(yīng)投資的服務(wù)，提供多種產(chǎn)品，我覺得是可以理解的，而且也是豐富的資源，各個產(chǎn)品可以在平臺上有一個好的優(yōu)勢。
我們的調(diào)研，其實是覆蓋了公開市場的涉及，從LP，進(jìn)行投資的角度上來講，我們其實是把各個公司平臺上的產(chǎn)品單一拿出來，和單一類別的產(chǎn)品進(jìn)行比較，所以有的時候，你和專家比起來，可能就會有一些劣勢，當(dāng)然，如果LP有這種全方位的配置需求，你也可能有一定的優(yōu)勢，但是隨著中國機構(gòu)的投資者變得越來越成熟，而且越來越多，很多的時候，他們是希望表現(xiàn)專家，自己完成自己的的風(fēng)險，把控，其實對于一些機構(gòu)最多投資人提供一個配置上的，可能需求就不是太大了。
陳芳：這個話題有一個比較大的思想的碰撞，各位嘉賓奔著市場闡述了各位的觀點，從這個資本角度講，第一個是融資的問題，第二個監(jiān)管的問題，第三個，私募、公募兩種產(chǎn)品本身的特色的差異化。今天由于時間關(guān)系，我們這個論壇就到此結(jié)束，感謝各位嘉賓的分享【創(chuàng)業(yè)網(wǎng)Cye.com.cn】. 本新聞共 4頁,當(dāng)前在第 4頁 1 2 3 4 想認(rèn)識全國各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來加入“中國創(chuàng)業(yè)圈”
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