2011年11月11日 08:43 來源： 段郴群 索冬冬[推薦朋友][打印本稿][字號 大 中 小]
中國企業海外借殼短期可能跌至“冰點”
昨日，美國證券交易委員會表示，證交會已批準美國三家主要證券交易市場提高借殼上市門檻的新規定，以加強對外國公司通過反向收購在美國上市的監管。根據新規定，國外公司欲通過借殼在美國上市，要經歷一年的時間考驗期，而且在正式上市之前，其股價不得在低位“溜達”。
業內人士表示，新規提高了中國企業海外借殼上市要求，短期內或致中國企業海外借殼IPO降至“冰點”。
根據納斯達克證券市場、紐約證券交易所和美國證券交易所的新規定，試圖通過反向收購在這三家交易市場上市的公司必須滿足多個條件，包括在反向收購以后必須經歷一年的“成熟期”，以及在提交上市申請和交易市場批準其上市之前的60個交易日內，至少有30個交易日股價不得低于規定的某一價位。
業內人士認為，美國證交會提高借殼上市門檻主要原因是今年以來爆出的多宗上市公司財務丑聞。
在美國市場相繼有中國高速頻道、艾瑞泰克等多家中國概念股被渾水、香櫞等機構質疑財務造假做空，其中多數企業正是通過反向收購登陸美國資本市場。
據悉，因為反向并購可以讓擬上市的公司規避進行首次公開募股(IPO)所需接受的監管審查，一些不具備上市資質的企業通過財務作假、虛報數據成功登陸資本市場，令很多投資者利益受到損害。
新規增加借殼成本
據悉，在美國證交會提出新規定的同時，也提出兩個豁免條件，要么上市時有大量公司認購承諾，要么在反向收購之后已向美國證交會提交至少4年經審計的年報。
而多位業內人士昨日表示，新規對保護投資者權益方面起到了積極作用，在一定程度上可防止“忽悠”投資者的行為。
對中國企業來說是艱難期
根據清科研究中心報告，10月份中國企業海外市場IPO交出白卷。而這是從今年7月份開始，中國海外上市企業遭遇嚴重信譽危機之后的最嚴重的下滑。
業內人士認為，短期內美國證交會提高借殼上市門檻對中國企業來說更是艱難期，或加快中國企業海外借殼上市“冰點期”的來臨。
新規增加的具體條件：
一、借殼企業需在美國場外交易市場或其他受監管的美國或外國證券交易所交易滿一年。
二、必須向SEC提交借殼交易相關信息的詳細文件，以便美國金融業監管局以及其他監管機構審查其交易模式以及披露潛在操縱交易提供時間。
三、必須向SEC提交至少一個會計年度的經過審計的財務報表。
四、在企業上市申請和交易所批準其上市之前的60個交易日內，至少有30個交易日股價不得低于4美元。
五、如果該借殼企業在國外交易所交易，那么此國外交易所必須是正規交易所。
名詞解釋：
反向并購是指一家擬上市公司收購美國的一家上市公司(殼公司)進行合并或者重組，然后把擬上市企業的資產注入上市公司，實現借殼上市。 
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