“2011中國金融高峰論壇”春華資本集團高級合伙人廉潔演講實錄：
廉潔：大家好，我是春華資本合伙人，胡先生是我們國內知名經濟學家，以前也是效力于高盛將近13，14年，以前是高盛大中華區的主席。我本人也是01年加入高盛，在高盛工作將近9年時間，在投資銀行部作不同工作。也非常榮幸做了很多中國的企業，今天也很開心來到這個論壇，我知道在座很多也是中國很具有潛力，高增長的公司。本@文@來#源#于@創@業@網 c@y@e.c@o@m.c@n版@權@所@有
剛才這個先生講茶的公司也非常有意思，之前我也跟他們進行溝通，也知道茶在中國有很多潛力。今天，我想講的可能是兩個方面的內容，一個是說我覺得在座很多企業在這邊，可能需要在企業的某一個程度有VC，有PE來投資。我想比較籠統地講一講，作為我們投資人的話，在看企業的時候，主要看哪些領域，希望對各位企業家朋友有一些幫助。
當時另外一個方面也想講到，現在在中國錢很多，剛才也有人問到有沒有泡沫，錢含金量也不同，的確有一些好的項目可能有超過5個，10個基金跟企業在談。所以，在這個時候我也想分享一下我的看法，對于企業家來講當你面臨很多基金在跟你談的時候，你應該看哪些角度來分析這個基金，大致是兩個題目。本'文'來'源'于'創|業|網 c'y'e.c'o'm.c'n版>權>所>有
因為與其說講一些我們大會給的題目，關于VC，PE泡沫，本土國外競爭，我覺得可能我講的這兩個跟大家關心的問題相關一些。在投資領域，其實很多跟投行是很像的，在投行我們當年選一些好的企業，希望經過半年，一兩年的時間把他們帶到資本市場。但是做投資在往前一些，我們是立足于本土，我們是做PE，是做稍微成熟一些的企業。本@文@來#源#于@創@業@網 c@y@e.c@o@m.c@n版@權@所@有
我們在看企業的時候，我想跟各位分享幾大點，第一點我們認為團隊非常非常的重要。很多人都在講，有些人以前也講過投一個企業，可能第一分鐘，第二分鐘見了企業家就決定了。我覺得有一些夸張，但是也是有道理的，這個團隊首先我們看到的是創始人，或者創始的團隊，他們整個一系列信息都給我們一個很強的感覺，所以通常在第一次跟公司開會的時候，在跟創始人開會的時候，其實我們是在接收很多不同信息，關于他講公司企業，講他個人，講家庭，講過去創業歷史等等。本'文'來'源'于'創|業|網 c'y'e.c'o'm.c'n版>權>所>有
我們比較關注是看到企業家的人品，看到他的能力，看到他的背景，看到他的誠信，看到他是否是非常開明的，無論說是對一些新的建議，看法，無論是對一些新的團隊成員，甚至對一些批評。所以，創始人和創始人的團隊是非常重要的。第二點我覺得整個團隊很重要，現在很多公司通常在被投之前，或者在上市前可能很快請一些有國際背景，財務背景來做財務總監也好，CEO也好，我們這邊看中反而是說，這個團隊在一起是不是做很久業務，整個公司在10年，15年里，有多少人在公司里工作5年，10年以上，這個團隊在合作過往經歷怎么樣。
另外因為中國是充滿機會的地方，有的企業可能做了3、4、5年很快就上市，沒有經歷一些艱難坎坷。在這個里面我們反而很看中這個企業團隊，在過去歷史里面有沒有經歷過很多非常艱難的時候。因為我個人也很有幸在離開高盛之后去了一個企業做CFO，其實進了一個企業之后感觸非常深厚。任何一個企業，成功企業一定有抵抗暴風雨的能力，你要說一個企業一帆風順不太可能，艱難痛苦肯定會來，一個企業經歷過這樣一個抗壓能力，我們認為是很重要的。本@文@來#源#于@創@業@網 c@y@e.c@o@m.c@n版@權@所@有
當然了，看這個團隊的話我們也要看這個團隊是怎么樣凝聚在一起的。早期創始很多人時候是一些夢想把團隊聯系在一起，但是我們也希望創始團隊，創始的人，包括公司的高管是不是有一個比較合理的獎勵機制，把整個公司高層，中層給凝聚在一起。很多企業可能在早期的時候沒有，但是我覺得創始人一定要有心愿，把這個公司股份也好，期權也好一部分分享給我們公司共同創業過的團隊。
所以，關于團隊這一塊我覺得非常重要。因為我們見任何一個企業，第一見面是這個團隊，在聽具體業務模式，行業之前這個團隊是非常重要。我做投行，做投資這么多年也很開心，直到現在還是有很多熱情。今天早晨剛剛見了兩個企業，還是非常有熱情聽每個企業家在陳述他們過去的故事。所以這一點我認為這是我想分享的第一點。
第二點其實講業務模式，我可能講的有一些大家覺得比較老套，我盡量加一些案例在里面。業務模式的話，目前當然我們今天講了可能很多是高新科技技術企業公司。市場上有人講越看不懂企業模式越是好的模式，或者很多人去蜂擁爭搶。當然PE和VC做的模式也不一樣，我們可能想看一些較為成熟，或者在往成熟程度在走的這樣一些企業�？词裁茨�？其實真的要看公司業務模式是不是清楚，這個公司團隊跟創始人能不能把這個模式講清楚。我說這句話可能你們覺得很奇怪，我們見到很多企業家，很多時候他們自己講這個模式，很多人都講不清楚，或者在我們問一些問題的時候他們解釋不清楚，這個很重要。
我覺得一個清晰的模式非常重要，這個模式我們的競爭壁壘怎么樣，大致有沒有技術，差異化。剛才我聽到王總講差異化，其實對我們來講投資公司無非是創新型的企業，市場沒有任何的可比公司，或者已經有一些先例公司，可能比你大，或者比你小。對于沒有先例的公司，我覺得非常重要是講到自己這個模式，你這個抗風險的能力，這個過去過往記錄和整個行業大小。
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