中小企業(yè)充分利用其股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押融資，不但可以節(jié)省融資成本，還可以充分認(rèn)識到其股權(quán)價值，同時注意防范股權(quán)質(zhì)押融資過程中的風(fēng)險，如此可形成良性循環(huán)。
股權(quán)質(zhì)押將中小企業(yè)中靜態(tài)股權(quán)盤活為可用的流動資金，為中小企業(yè)貸款提供了一種新的融資渠道。近年來，國家及地方法律法規(guī)的逐步完善及市場主體的積極參與，使得股權(quán)質(zhì)押融資成為中小企業(yè)融資的一種理想選擇，并迅速發(fā)展起來。
股權(quán)質(zhì)押屬于一種權(quán)利質(zhì)押，是指出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)議約定，出質(zhì)人以其所持有的股份作為質(zhì)押物，當(dāng)債務(wù)人到期不能履行債務(wù)時，債權(quán)人可以依照約定就股份折價受償，或?qū)⒃摴煞莩鍪鄱推渌脙r金優(yōu)先受償?shù)囊环N擔(dān)保方式。其中債務(wù)人或者第三人為出質(zhì)人，債權(quán)人為質(zhì)權(quán)人，股權(quán)為質(zhì)物。所謂股權(quán)質(zhì)押融資，是指公司股東將其持有的公司股權(quán)或者第三人持有依法可以轉(zhuǎn)讓的公司股權(quán)出質(zhì)給銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，獲取貸款的融資方式。在當(dāng)前中小企業(yè)資金普遍比較緊張的背景下，股權(quán)質(zhì)押融資將大大增加企業(yè)的融資機(jī)會，有助于這些企業(yè)創(chuàng)新能力的提高，加速其產(chǎn)品更新?lián)Q代及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，成為企業(yè)，尤其是高科技中小企業(yè)融資的高效手段。
股權(quán)質(zhì)押的特征
股權(quán)質(zhì)押是民事主體為擔(dān)保自己或他人債務(wù)的履行，與債權(quán)人約定以其享有合法處分權(quán)的股權(quán)憑證移轉(zhuǎn)于債權(quán)人占有或?qū)①|(zhì)押事實登記于相應(yīng)的機(jī)關(guān)予以公示，債權(quán)人于債務(wù)履行期屆滿未獲實現(xiàn)時得變賣質(zhì)物以優(yōu)先清償已方債權(quán)的擔(dān)保方式。股權(quán)質(zhì)押一般具有下列特征：
1.權(quán)利性
股權(quán)質(zhì)押的標(biāo)的是股權(quán)。股權(quán)屬于財產(chǎn)權(quán)，它既非債權(quán)，亦非物權(quán)。財產(chǎn)權(quán)利是一種與人身權(quán)利相對應(yīng)的概念，它是一種以財產(chǎn)為內(nèi)容的民事權(quán)利。但是并非所有財產(chǎn)權(quán)利均可作為權(quán)利質(zhì)押的標(biāo)的。一種權(quán)利要成為質(zhì)押的示的，必須滿足兩個基本的條件。首先，它必須是一種財產(chǎn)權(quán)，能夠轉(zhuǎn)移占有、適于設(shè)質(zhì)，即具有物質(zhì)性；其次，它應(yīng)當(dāng)具有交換價值并可以轉(zhuǎn)讓，即具有可轉(zhuǎn)讓性。股權(quán)兼具這兩種屬性，因而可以遵循法定程序進(jìn)行質(zhì)押融資。
2.象征性
股權(quán)質(zhì)押的象征性，是指作為股權(quán)質(zhì)押標(biāo)的的價值實體并沒有轉(zhuǎn)移占有，實際轉(zhuǎn)移占有的僅僅是代表股東權(quán)益的股權(quán)憑證。但是由于股權(quán)所代表的僅僅是股東所享有的“一種觀念上的抽象意義的財產(chǎn)權(quán)利”，其難以為股東所實際控制和掌握，因此股東所擁有的權(quán)利并不像實體物那樣，可以任意地自由處分。股權(quán)在處分時，不僅必須交付股權(quán)憑證項下的財產(chǎn)，而且必須轉(zhuǎn)移股權(quán)憑證本身。可見股權(quán)質(zhì)押的標(biāo)的不同于可任意支配的實體物，而是一種代表著一定價值和權(quán)利的憑證。
3.便利性
一般質(zhì)押以轉(zhuǎn)移標(biāo)的物占有為要件，以持續(xù)占有標(biāo)的物為必要，質(zhì)權(quán)人對于出質(zhì)物負(fù)有妥善保管的義務(wù)。股權(quán)質(zhì)押，一方面由于需轉(zhuǎn)移對股權(quán)憑證的占有，因此其公示作用尤其明顯，這對于防止出質(zhì)人或其他第三人的不法侵害具有積極作用；另一方面，由于轉(zhuǎn)移了對質(zhì)物的占有，出質(zhì)人也無法在債務(wù)清償之前行使返還請求權(quán)，這種使用與處分上的不利益，可以給債務(wù)以較大的精神壓力，促使其自愿盡快履行債務(wù)，從而早日收回股權(quán)憑證。因此它在凸顯質(zhì)押的擔(dān)保作用方面有著抵押權(quán)難以比擬的優(yōu)勢。
4.風(fēng)險性
股權(quán)與其他不動產(chǎn)，動產(chǎn)及權(quán)利相比，其價值具有較大的波動性，因此股權(quán)質(zhì)押的擔(dān)保功能具有相對不穩(wěn)定性。在設(shè)質(zhì)股權(quán)貶值之時，股權(quán)擔(dān)保主債權(quán)的功能相應(yīng)減弱，質(zhì)權(quán)人就該股權(quán)所享受的擔(dān)保利益便會受到影響。同時出質(zhì)人因喪失了對設(shè)質(zhì)股權(quán)憑證的占有，在股權(quán)貶值時難以及時采取救濟(jì)措施。因此股權(quán)設(shè)質(zhì)對當(dāng)事人雙方均具有一定程度的風(fēng)險。基于上述特征，在現(xiàn)代物權(quán)觀念已突破有體物的情況下，在權(quán)利證券化和市場信用高度發(fā)達(dá)的今天，股權(quán)質(zhì)押已與動產(chǎn)質(zhì)押一起，成為現(xiàn)代質(zhì)押擔(dān)保體系中的一個不可或缺的重要組成部分，越發(fā)顯示出其融資方面的潛力。
想認(rèn)識全國各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來加入“中國創(chuàng)業(yè)圈”
|
