科法斯首席經濟學家Zlotowski在接受本報記者采訪時表示：“政府機構已經實施了緊縮貨幣政策，出臺了最高信用限額的量化條款，并采取相關措施打壓高端地產泡沫。官方信貸量已減少。然而，中國的銀行增加了他們的資產負債表以外的運作，所以信用風險依然是個問題。”
央行公布的今年一季度金融數據顯示，一季度委托貸款增加3204億元，是去年同期委托貸款增加額的2.1倍。 楊日希/攝
去年借出去9000萬元，今年到期后卻收不回來，寧波波導股份有限公司（以下簡稱“寧波波導”）董事長徐立華自稱這件事讓他很頭疼。本k文k來k源k于k創k業k網 c-y-`e.c-o-m.c-n版|權|所有
2010年4月30日，寧波波導與青海中金創業投資有限公司（以下簡稱“青海中金”）簽下《委托貸款總協議》，通過交通銀行寧波分行奉化支行，寧波波導向青海中金提供委托貸款9000萬元，月利率13‰,期限自2010年5月5日至2011年5月4日。“青海中金至今未能履行到期還款的義務，公司正在采取積極措施進行催討，減少該委托事項的風險。”寧波波導5月20日稱。
此前，徐立華曾提交《向上海證券交易所申請撤銷股票交易實行的其他特別處理的議案》，希望在今年一舉摘掉寧波波導股票頭上的“ST”帽子。
這筆委托貸款一腳踩空，在很大程度上影響了寧波波導的“摘帽”進程。
5月28日，本報記者從寧波波導獲悉，由于上海證券交易所“對公司主營業務盈利的可持續性及經營性現金流狀況等事項高度關注”，經董事會審議后，寧波波導“決定撤回向上海證券交易所關于撤銷股票交易實行的其他特別處理的申請”。
央行公布的今年一季度金融數據顯示，一季度委托貸款增加3204億元，是去年同期委托貸款增加額的2.1倍。
高利率誘惑：上市公司趨之若鶩
“從今年的情況看，委托貸款數量和利率都明顯在增加，特別是發放給房地產企業的貸款猛增。”北京一家股份制銀行風險管理部負責人告訴本報記者，“委托貸款屬于銀行中間業務，受托人不承擔任何貸款風險，只收取手續費，所以我們是樂見其成。”
像寧波波導給青海中金發放委托貸款這樣的做法，在上市公司中頗具代表性。本k文k來k源k于k創k業k網 c-y-`e.c-o-m.c-n版|權|所有
今年以來，剔除上市公司出于正常經營需要給關聯公司提供的貸款，上市公司通過銀行至少已經發放17筆委托貸款，合計金額近14億元，是去年同期的近4倍。僅香溢融通控股集團股份有限公司（以下簡稱“香溢融通”）一家，今年就發放了4筆委托貸款。
在這些委托貸款中，只有1筆為2年期貸款，其他均為1年期及1年期以內貸款。
從利率來看，公布貸款利率的14筆委托貸款的平均貸款利率達到15.8%，相比一年期貸款基準利率上浮了150%，其中最高一筆委托貸款利率達到21.6%。以寧波波導的委托貸款為例，按照協議約定的月利率13‰計算，年利率即達到15.6%。
嘗到委托貸款甜頭的企業，今年更是興趣盎然。
去年，武漢健民借給一家房地產企業一筆2年期委托貸款，年利率為15%；今年借給另一家經營酒店管理、房地產開發的企業一筆1年期委托貸款，年利率已高達20%。
本報記者在采訪中發現，青睞委托貸款的不僅僅是上市公司，目前各路資本都在向其靠攏。
“從今年的情況看，委托貸款數量和利率都明顯在增加，特別是發放給房地產企業的貸款猛增。”北京一家股份制銀行風險管理部負責人告訴本報記者：“委托貸款屬于銀行中間業務，受托人不承擔任何貸款風險，只收取手續費，所以我們是樂見其成。”
一家大型國有銀行廣東分行的信貸經理章華（化名）在接受本報記者采訪時表示：“實際上，銀行并不鼓勵委托貸款利率過高，因為能夠接受過高利率的企業，往往是有問題的，如果出現還款風險，不僅貸款人受損失，銀行的聲譽也會受到影響。”
章華每年要經手辦理二三十筆委托貸款業務。以前，這種特殊形式的貸款利率并不高。
“除了有財政補貼的委托貸款，其他的利率基本上都會上浮，我們建議借貸雙方自行議價，一般上浮10%至20%。如果利率再高，會影響銀行對借貸企業的看法，我們會對債務人進行更嚴格的調查。”章華說。本k文k來k源k于k創k業k網 c-y-`e.c-o-m.c-n版|權|所有
不過，在今年的委托貸款客戶中，章華發現老一套的判斷辦法快要行不通了，“今年很多房地產企業尋求委托貸款，利率上浮不要說20%，就連上浮100%、200%的都很常見，跟原來的生產型企業完全不是一個概念。”
銀行借機攬存款
“資金太緊張了。現在不僅是城商行、中小股份制銀行資金緊張，我們四大行也都很緊。”章華說，“做委托貸款本身收益并不大，手續費最低時只有萬分之八，但是可以帶來存款和其他業務。既然在我們這里做委托貸款，那么存款肯定是放在我們銀行了。”
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