2012年陸家嘴論壇于今日晚間起在上海陸家嘴舉行，中歐陸家嘴國際金融研究院執(zhí)行副院長劉勝軍在接受網(wǎng)易財經(jīng)專訪時表示，中國企業(yè)未來的十年都會經(jīng)歷一個非常痛苦的時期，也就是我們所說的轉(zhuǎn)型期。
劉勝軍對網(wǎng)易財經(jīng)表示，中國企業(yè)相對來說過去的日子是比較好過的，成本優(yōu)勢非常非常明顯，過去十年中國制造在全球的市場占有率幾乎翻了一番，但是現(xiàn)在，低勞動力成本的模式現(xiàn)在已經(jīng)走到盡頭了，這個模式是不可持續(xù)的。另外，中國有大量的企業(yè)不負(fù)責(zé)任的污染環(huán)境，也就意味著這些企業(yè)嚴(yán)重節(jié)約了成本，現(xiàn)在要求環(huán)保就意味著說這些且的生產(chǎn)成本一定會提升，而另外一個就是資源品的價格，中國的資源品價格一直存在管制，沒有市場化，所以很多企業(yè)過去的成本優(yōu)勢也很大。
而對于中國經(jīng)濟(jì)是否能軟著落的問題，他則表示，第一季度的前面四個月的數(shù)據(jù)來看，這個風(fēng)險其實是在上升的，主要是因為中國對房地產(chǎn)的調(diào)控，這是一個非常核心的一個問題，中國經(jīng)濟(jì)就是靠投資拉動的，我們的投資率是50%，也就是說投資對GDP的貢獻(xiàn)是50%，現(xiàn)在房地產(chǎn)也被管住了，地方政府的投資也給管住了，那么這個經(jīng)濟(jì)一下就失去動力了，再加上周邊國外的環(huán)境也不好，所以說這個經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險在增加。
在中國的房地產(chǎn)問題上，他認(rèn)為，中國的房地產(chǎn)市場從整體上來講，中國社會財富能夠合理的支撐現(xiàn)在的房價，但是因為社會財富的分配是嚴(yán)重失衡的，這樣導(dǎo)致一個悖論，一方面房地產(chǎn)市場是健康的，但另一方面，老百姓卻買不起房子。中國的房地產(chǎn)問題不是靠目前的方式能解決的，要解決這個問題，應(yīng)該是一方面要控制政府開支的問題，另一方面則要大力度解決收入分配問題。
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網(wǎng)易財經(jīng)：昨天晚上伯南克的那番講話，覺得大家還是，不是說想預(yù)期的那么好，因為說美聯(lián)儲也沒有把QE3正式的推出，他說了保持一個寬松的貨幣政策，考慮購買更多的資產(chǎn)，我想就是問一下，這方面的資產(chǎn)他是指哪方面，這樣的寬松貨幣政策，跟他前幾年的QE1、QE2還有區(qū)別嗎？
劉勝軍：Q1和Q2本質(zhì)上來講是直接美聯(lián)儲去買國債，就是把財政赤字貨幣化，這個我們在金融上是非常忌諱的，為什么要保持央行的獨立性，就是央行不能替財政赤字去做背書，美聯(lián)儲在Q1、Q2基本上采取了比較赤裸裸的這種做法，主要的原因還是因為美國經(jīng)濟(jì)需要強(qiáng)心針，需要比較大的刺激，那么Q1、Q2出臺之后，其實從市場來講，當(dāng)然短期內(nèi)可能對市場信心會是一個提振，但是從美國實體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇程度來看，Q1和Q2的效果是非常不明顯，或者非常差的，主要的原因是因為我們知道，美國現(xiàn)在面臨的問題不是一個流動性的問題，不是說缺錢的問題，他面臨的問題是什么？就是在金融危機(jī)過去之后，他面臨的是一個非常痛苦的去杠桿化的過程。
我們知道美國次貸危機(jī)最核心的問題就是美國消費者過度負(fù)債，美國消費者的儲蓄率一度是負(fù)數(shù)，和我們中國相比，我們中國可能儲蓄率百分之三十幾，百分之四十幾，這是一個非常鮮明的對比，特別是在房地產(chǎn)市場，大量的美國的消費者嚴(yán)重地負(fù)債去買房子，在金融泡沫，特別是房地產(chǎn)泡沫破裂之后，他們背上了沉淀的債務(wù)包袱，現(xiàn)在經(jīng)歷的是一個去杠桿化的過程，就是說消費者要少消費，多儲蓄，這樣的話我們知道美國的消費對美國的GDP拉動是70%，如果他減少消費的話，那么實體經(jīng)濟(jì)的滑坡和衰退這是必然的，是不可避免的，換句話說，美聯(lián)儲和美國經(jīng)濟(jì)正在為過去幾年的過度消費付出代價，我覺得這個過程不是說你靠貨幣刺激就能夠把它解決掉的。
接下來美聯(lián)儲會不會搞QE3，我個人是不贊成的，因為我覺得其實Q1、Q2已經(jīng)告訴我們，這個貨幣問題解決不了問題，這是一個實體經(jīng)濟(jì)方面的問題，美聯(lián)儲當(dāng)然會做一種姿態(tài)，比如他去購買資產(chǎn)，購買市場的一些債券，比如通過公開市場操作，這些都是央行常用的一些常規(guī)的貨幣政策，這種常規(guī)的貨幣政策可能和QE相比的話力度會小很多，對市場的直接的這種信號作用也會弱很多，但是我覺得這個不是關(guān)鍵，關(guān)鍵還在于美國的實體經(jīng)濟(jì)。
網(wǎng)易財經(jīng)：這樣說的話就是說，即使美國經(jīng)濟(jì)衰退，其實可以代表整個歐洲經(jīng)濟(jì)的一個不提振，我們在說是不是美元已經(jīng)不是真正的避險貨幣了，這時候人民幣是不是可以進(jìn)入國際化
劉勝軍：這個在2008年金融危機(jī)之后，其實中國，特別是央行行長就提出來要國際貨幣體系改革，那么其中作為國際貨幣體系改革，從中國的角度來講，要做的基本上就是兩件事，一件事情就是推進(jìn)人民幣的國際化，另外一件事就是胡錦濤主席最近提出的，原來也提出過，增加SDI的作用，就是特別提款權(quán)的作用，從目前的形勢來看，歐債危機(jī)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束，只要歐債危機(jī)還存在不確定性，美元就依然是主要的避險貨幣，因為在目前的國際貨幣體系中，不光是因為美元是主導(dǎo)性的國際貨幣，而且因為美國的金融市場是全球最發(fā)達(dá)，相對來說流動性最強(qiáng)，深度最好，也最穩(wěn)定的一個金融市場。
我們看到的不論是哪一個國家，甚至說美國發(fā)生金融危機(jī)，這個避險資金也是去美國，對吧？那么在歐債危機(jī)這種情況下，這個就表現(xiàn)得更加的明顯，因為全世界沒有哪個國家的貨幣，也沒有哪個國家的金融市場能夠吸納這么多的避險資金，所以說美元在動蕩的形勢下依然會是一個強(qiáng)勢的表現(xiàn)。
當(dāng)然了，從金融危機(jī)爆發(fā)之后，中國各方面的綜合實力，包括我們強(qiáng)大的外匯儲備，中國在GDP第二，我們的貿(mào)易也是全球第二，這樣的一個背景下，給人民幣走出去，成為國際貨幣實際上創(chuàng)造了比較有利的條件，這個其實中央也在積極的推動這個東西，但是我自己覺得，人民幣國際化其實一個貨幣要國際化，它國際化和成為國際貨幣這兩種是從量變到質(zhì)變的過程，你可以做國際化，其實很多貨幣都在國際化，韓元也在國際化，對吧，但是你能不能成為國際貨幣，這個可能需要很長很長時間的積累才能發(fā)生質(zhì)變，這里面涉及到復(fù)雜的因素，比如說整個國家的綜合實力，你整個經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，投資者對你這個國家的信心，長期信心，這一系列的因素都是中國經(jīng)濟(jì)來講還需要克服的。我覺得我們對人民幣國際化可以去努力，但是對人民幣成為國際貨幣，至少在中短期內(nèi)不要抱有這種期望。
網(wǎng)易財經(jīng)：那就是說，人民幣國際化需要一個長時間的推動，包括政策方面，還有相關(guān)的法律法規(guī)這些都會推動，我們也看到很多歐洲的一些評級機(jī)構(gòu)對新興市場做了一些評級，中國其實也在這個評級范圍內(nèi)，歐債之后很多避險資金其實已經(jīng)抽離了這些新興市場，這些資金的出走，對中國有什么影響？
劉勝軍：中國短期內(nèi)來講，我們現(xiàn)在面臨的還是一個資本凈流入的狀態(tài)，雖然短期內(nèi)有時候可能會有一些資本的流出，但總體上來講，中國現(xiàn)在還是我們的外匯儲備在不斷增長，我覺得這個主要是兩個方面的原因，一方面是因為中國的經(jīng)濟(jì)，無論是規(guī)模上，還是說從增長速度上來講這個在全球都是一枝獨秀的，很多發(fā)達(dá)國家的公司知道中國的市場競爭也很激烈，但是他不可能不來中國，因為中國市場太大，潛力太大，規(guī)模太大，也太重要。
另外一個就是我們說的，這個人民幣升值的預(yù)期，在過去這么多年，差不多有十年的時間里，人民幣一直處于升值的狀態(tài)，人民幣的持續(xù)升值實際上給套利提供了很大的空間，你如果把，而且我們知道中國的利率是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐美發(fā)達(dá)國家的利率水平的，我把這個外匯換成人民幣，既可以套利差，又可以套匯差，這是一個雙贏的策略。所以說我覺得只要不改變?nèi)嗣駧艈蜗蛏档念A(yù)期，那么人民幣熱錢的流入還會長期發(fā)生。當(dāng)然今年有一個不確定性，主要是因為中國經(jīng)濟(jì)的硬著陸的風(fēng)險，這個流入的可能會發(fā)生一些改變。 本新聞共 4頁,當(dāng)前在第 1頁 1 2 3 4 想認(rèn)識全國各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來加入“中國創(chuàng)業(yè)圈”
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