4）創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市審核利潤指標遠大于“首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法”相關規(guī)定，在今年創(chuàng)業(yè)板已掛牌上市的97家企業(yè)中，上市前一年平均凈利潤高達5551.04萬元，并且過于注重實質性審核，而對上市企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新能力和未來成長性缺乏科學的預測和判斷，企業(yè)能否上市，是否有成長性，市場說的不算數(shù)，客觀上誤導投資機構過分追求IPO前項目。
5）注冊在境外而在國內從事創(chuàng)投業(yè)務的機構，并不是中國境內企業(yè)法人，卻向政府相關部門施加壓力和影響，要求享受國民待遇，尤其是某些在境外注冊的行業(yè)組織和投融資咨詢機構，居然打著“中國”字頭在境內從事各種非正當活動，不僅沒有受到監(jiān)控，而且還受到國人的吹捧，這在國際上也是獨具“中國特色”的怪現(xiàn)象。
6）券商直投由自有資金自營管理模式演變?yōu)槟技鐣Y金委托管理模式，依然帶有濃厚的“保薦+投資+承銷”集一身的壟斷色彩，并在追求“短平快”的利益驅動下，重點投資IPO前項目，而不是發(fā)揮其獨特優(yōu)勢，專注從事專業(yè)化的并購投資業(yè)務。
7）境外的中資金融機構，利用其大型國有背景和跨境經(jīng)營的獨特優(yōu)勢，打著股權投資的旗號，無所顧忌地進入國內，大規(guī)模募集人民幣基金，同樣也把重點放在搶IPO前項目上。
8）部分地區(qū)政府引導基金過分偏重強調產業(yè)政策目標，對與社會民間機構合作設立的創(chuàng)投基金，在投資地域和行業(yè)等方面限制過多，而對充分發(fā)揮市場機制的作用重視不夠。
9）各級政府一方面口頭上要求創(chuàng)業(yè)投資應更多地投資中小科技企業(yè)早期項目，但又缺乏對創(chuàng)業(yè)投資的風險補償有效措施；另一方面卻又全力推動發(fā)展專注投資“企業(yè)成長后期”的所謂股權投資基金。這種理念上的錯位和政策導向上的自相矛盾，導致創(chuàng)投同業(yè)之間和地區(qū)之間的惡性競爭，并引發(fā)IPO前項目哄搶瘋狂，亂象紛呈。
10）更應引高度警惕的是，由于對創(chuàng)投業(yè)宏觀管理不到位，使某些不法之徒打著股權投資旗號從事非法集資活動時有發(fā)生，虛假注資所在多有，某些產權交易所也打著股權交易的旗號進行非法的股票交易等等。這些問題的存在，不但嚴重干擾了我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展戰(zhàn)略的實施，阻礙了我國創(chuàng)業(yè)資本市場的建立和完善，也對我國實施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略和推進七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展造成極大的負面影響。
二、關于我國創(chuàng)投發(fā)展戰(zhàn)略思考與建議
1、制定我國創(chuàng)投業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的主要依據(jù)。
我國創(chuàng)投業(yè)進入新的戰(zhàn)略發(fā)展期后，必須抓緊制定和實施新的發(fā)展戰(zhàn)略和中長期發(fā)展規(guī)劃，以加強對創(chuàng)投行業(yè)的宏觀管理。制定我國創(chuàng)投業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的主要依據(jù)：一是國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略基本原則和要求，其重點是我國產業(yè)優(yōu)化升級和七大戰(zhàn)略新興產業(yè)發(fā)展的方向和路徑。二是正在發(fā)生的第四次科技革命及其推動下的全球產業(yè)結構的深刻變化，以及全球產業(yè)鏈新的網(wǎng)絡化構建與完善。三是我國新型資本市場發(fā)展的態(tài)勢，以及與此密切相關的國家金融發(fā)展戰(zhàn)略的有序實施。
2、我國創(chuàng)投業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標。
“十二五”期間， 根據(jù)國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略要求，我國創(chuàng)投業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標是：在國家宏觀管理和產業(yè)政策的指導下，進一步完善由創(chuàng)業(yè)活動、創(chuàng)業(yè)管理、創(chuàng)業(yè)投資和創(chuàng)業(yè)板市場及其相關政策法規(guī)、文化理念和中介服務等構成的市場體系，并在發(fā)展規(guī)劃與產業(yè)政策引導下，按照國際慣例與中國國情相結合的游戲規(guī)則，放手引導國內民間資金進入創(chuàng)投業(yè)，重點投資七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)，包括高成長創(chuàng)新型中小企業(yè)和新型傳統(tǒng)產業(yè)的技術和管理創(chuàng)新升級，投資培育一批細分行業(yè)中具有自主創(chuàng)新能力的規(guī)�；放破髽I(yè)，并在國際上具有較強的核心競爭力。
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