人民幣國際化，正呈現(xiàn)出加速推進的趨勢。
根據(jù)國際清算銀行9月發(fā)布最新報告，人民幣已經(jīng)躋身全球前10大交易貨幣。若按外匯成交額計算，人民幣超過瑞典克朗和新西蘭元，躍居第9位。以人民幣標價的，不只是境外旅游商店的紀念品，更包括貨幣、債券、股票、基金等金融產(chǎn)品。統(tǒng)計顯示，截至2013年4月末，離岸人民幣資產(chǎn)規(guī)模約為1.4萬億元。
中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案提出，在風險可控前提下，可在試驗區(qū)內(nèi)對人民幣資本項目可兌換、人民幣跨境使用等方面創(chuàng)造條件進行先行先試。這意味著，人民幣國際化將借助試驗區(qū)的跳板，迎風起跳。
從跨境貿(mào)易結(jié)算出發(fā)
人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界，在境外流通，成為國際上普遍認可的計價、結(jié)算及儲備貨幣的過程。
對國人來說，人民幣國際化的過程似乎就發(fā)生在身邊。 10多年前，中國游客出國前，必須提前兌換美元。因為到了海外，人民幣幾乎“寸步難行”，不但商家不接受，連銀行也拒之門外。甚至，十年前香港特區(qū)的大多數(shù)商戶也不接受人民幣支付。如今，出國帶張銀聯(lián)卡已足以應(yīng)付大部分旅游目的地，在東南亞一些國家，百姓也樂于用人民幣做存款。
不過，和直觀感受不同的是，人民幣在境外可以流通，并不代表人民幣已經(jīng)實現(xiàn)了國際化。
中國銀行首席經(jīng)濟學家曹遠征表示，人民幣要實現(xiàn)國際化，須實現(xiàn)三種功能：一是廣泛地用于國際貿(mào)易計價和結(jié)算，這是貿(mào)易背景下需求;二是從計價結(jié)算到支付需求，進而在金融市場進行借貸和投資，這要求實現(xiàn)資本項下可兌換;三是上述功能的進一步發(fā)展，成為價值的承擔者，從而成為國際儲備貨幣。
2009年7月，中國人民銀行、財政部、商務(wù)部等6部委發(fā)布《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點管理辦法》，上海、廣州、深圳、珠海和東莞被確立為試點地區(qū);2010年6月，試點地區(qū)擴大至20個省區(qū)市，境外結(jié)算地擴至所有國家和地區(qū);2011年 8月，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境內(nèi)地域范圍擴大至全國。
中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認為，在國際貿(mào)易中使用人民幣，可以減少企業(yè)匯率風險，同時也擴大了中外商業(yè)銀行的市場空間。
過去四年中，人民幣跨境結(jié)算增長迅猛：2012年全年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)累計為2.94萬億元人民幣，較上年的2.08萬億元增長41.3%。今年上半年，中國銀行一家就完成1.6萬億元人民幣的結(jié)算量。
攻堅資本項目下兌換
資本項目下可兌換，是人民幣國際化的“攔路虎”。
通常，國際收支可分為經(jīng)常項目和資本項目。經(jīng)常項目包括進出口的外匯、勞務(wù)收入等以真實貿(mào)易為基礎(chǔ)的資金流動;資本項目主要是直接或間接的投資造成的外匯流動，不涉及貿(mào)易背景。人民幣在1996年12月1日提前實現(xiàn)了經(jīng)常項目可兌換，資本項目下，各種“通道”也逐個打通。
2009年6月，國家外匯管理局出臺 《關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外放款外匯管理有關(guān)問題的通知》，境內(nèi)企業(yè)可以用人民幣購匯對外投資。2010年起，央行進行試點，境內(nèi)機構(gòu)可以使用人民幣到境外直接投資。2011年1月，央行發(fā)布《境外直接投資人民幣結(jié)算試點管理辦法》，允許獲準開展境外直接投資的境內(nèi)企業(yè)均可用人民幣進行境外直接投資。同年6月，央行發(fā)布《外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)管理辦法》明確，境外投資者和銀行可直接辦理外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。
在境內(nèi)外資本市場，用人民幣投資和標價的產(chǎn)品在不斷增多。自2007年7月第一只人民幣債券在香港發(fā)行之后，香港離岸人民幣債券發(fā)展步伐不斷加快，債券品種也日趨豐富。目前香港的人民幣離岸資金池達7000億元人民幣。
人民幣的投出和投入渠道都在增加。截至今年8月底，出海捕捉全球投資機會的合格境內(nèi)投資者(QDII)總額已達865.77億美元;獲批進入國內(nèi)資本市場的合格的境外機構(gòu)投資者(QFII)總額度達464億美元。而持海外人民幣進入國內(nèi)的人民幣合格境外投資者(RQFII)總額度，也于7月30日達到1219億元規(guī)模。不久前，上海銀行為首批境外人民幣股權(quán)投資試點企業(yè)提供了首單境內(nèi)股權(quán)投資服務(wù)，國內(nèi)第一筆RQFLP境內(nèi)投資業(yè)務(wù)順利“落地”。
這些制度和探索，進一步開放了資本賬戶，也促進人民幣匯率更加平衡和市場化。
提升人民幣國際地位
金融領(lǐng)域的開放是自貿(mào)試驗區(qū)的重頭戲，一系列可見的金融制度創(chuàng)新，大力發(fā)展離岸金融，將為我國全面實現(xiàn)資本項目下可兌換，提升人民幣的國際地位，積累寶貴的經(jīng)驗。
上海一家大型國企坦言，在現(xiàn)有條件下，企業(yè)“走出去”，對外投資可以購匯，但是需逐筆審批，正常情況下要半年之久。而且在海外賺到錢之后，利潤無法轉(zhuǎn)回國內(nèi)。如果在試驗區(qū)內(nèi)實行 “資本項目下可兌換”，資金自由進出，企業(yè)海外投資的融資難和換匯難，將有望解決。
交通銀行首席經(jīng)濟學家連平表示，由于自貿(mào)試驗區(qū)的規(guī)則與國際接軌，這意味著區(qū)內(nèi)與境外將打通。區(qū)內(nèi)與區(qū)外境內(nèi)，則是“有限打通”。由于境外資金成本低于國內(nèi)，企業(yè)可以充分利用境內(nèi)外兩種資源、兩個市場，實現(xiàn)跨境融資自由化。跨國公司可以在試驗區(qū)設(shè)立總部，進行外匯資金集中運營管理試點，進而設(shè)立區(qū)域性或全球性資金管理中心。
據(jù)分析，自貿(mào)試驗區(qū)設(shè)立運行后，外國資金投入自貿(mào)區(qū)內(nèi)，應(yīng)該沒有限制。但試驗區(qū)內(nèi)的資金要進入境內(nèi)區(qū)外的其他部分，則有一定限制。原則上將按照跨境資金處理，進行分賬管理。總體上，自貿(mào)區(qū)率先實現(xiàn)人民幣可兌換，將讓市場參與者和政府監(jiān)管部門積累經(jīng)驗。有專家預計，未來將可能出現(xiàn) “自貿(mào)區(qū)匯率”，這一匯率將介于境內(nèi)區(qū)外與境外之間。
新加坡南洋理工大學亞洲研究中心主任陳光炎教授表示，人民幣國際化的趨勢明顯，東南亞與中國貿(mào)易，使用人民幣的比例越來越大;東南亞各國的匯率政策，與人民幣掛鉤的趨勢增強。在上海設(shè)立自貿(mào)試驗區(qū)之后，人民幣國際化的速度會更快，這一趨勢下，離岸人民幣會越來越多。據(jù)他了解，新加坡已有多家大型銀行積極儲備人才，謀劃擴大人民幣業(yè)務(wù)。
渣打銀行企業(yè)及金融客戶部集團總裁華洛遷表示：“人民幣國際化是對全球金融體系影響最為深遠的變革之一。 ”渣打銀行預測，中國資本賬戶在 2020年基本開放。到2020年，中國總貿(mào)易中，預計以人民幣支付的交易將會由目前14%增至28%。那時，人民幣匯率將達到基本自由。
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