給多少?
一個(gè)高管或員工，要給他多少期權(quán)，這跟他的級(jí)別、工作類型以及公司的發(fā)展階段都會(huì)有關(guān)系。這個(gè)人的工作是跟業(yè)務(wù)相關(guān)，還是屬于后臺(tái)職能部門，是VP級(jí)別還是總監(jiān)級(jí)別，各不相同。一般而言，級(jí)別越高、對(duì)公司業(yè)務(wù)影響力越強(qiáng)的職位，長(zhǎng)期激勵(lì)會(huì)在他個(gè)人收入當(dāng)中占的比重越大。
在期權(quán)的分配機(jī)制上，市場(chǎng)上有一種通過(guò)系數(shù)管理的方法。經(jīng)緯中國(guó)創(chuàng)始管理合伙人邵亦波在一篇文章中提到：公司初創(chuàng)時(shí)，一個(gè)副總可能要2%到5%的期權(quán);A輪融資之后，副總變成1%到2%;B輪融資后，副總變成0.5%到1%;C輪或者接近IPO的時(shí)候，副總就是0.2%到0.5%。公司除了創(chuàng)始人之外的核心高管(CTO、CFO等)一般是VP的2到3倍，總監(jiān)級(jí)別的一般是副總的1/3到1/2，依此類推。這種實(shí)踐一方面在企業(yè)不同時(shí)期制定不同的分配額度，同時(shí)，在高管內(nèi)部，將不同層級(jí)高管之間的分配差異，通過(guò)系數(shù)進(jìn)行設(shè)定。
但是董羿君提醒說(shuō)，事實(shí)上，系數(shù)的設(shè)定只是技術(shù)層面的一個(gè)實(shí)現(xiàn)手法，并不僅僅針對(duì)期權(quán)的管理，也不是在任何一家公司都呈現(xiàn)一定的比例。更重要的是，要明確公司整體的薪酬策略是什么，全面薪酬的結(jié)構(gòu)與整體分配機(jī)制是什么，再進(jìn)一步定位長(zhǎng)期激勵(lì)的管理角色與支付模式，計(jì)算與分配手法也是水到渠成的事情。
期權(quán)計(jì)劃的行權(quán)價(jià)格怎么定?
員工在行使期權(quán)按某一既定價(jià)格購(gòu)買股票。行權(quán)價(jià)格定得越低，也就意味著期權(quán)的價(jià)值越高，公司將承擔(dān)越高的財(cái)務(wù)成本，對(duì)公司的報(bào)表影響也越大。同時(shí)，在行權(quán)價(jià)格上也需要遵從上市法規(guī)中的相關(guān)要求。
期權(quán)行權(quán)價(jià)格的制定不是某個(gè)人隨便說(shuō)了算的，而是需要專業(yè)性的工具對(duì)期權(quán)價(jià)值進(jìn)行定量評(píng)估后，進(jìn)而測(cè)定相應(yīng)的行權(quán)價(jià)格。影響期權(quán)估值的因素很多，包括公司目前股票價(jià)格情況，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的狀況，行權(quán)期的長(zhǎng)短等，很多因素都會(huì)影響到期權(quán)定價(jià)。對(duì)于期權(quán)定價(jià)，目前國(guó)內(nèi)很多公司都在用Black-Scholes模型，這個(gè)模型在網(wǎng)上就可以找到，有些公司就直接拿來(lái)用了。在普華永道的估值專家團(tuán)隊(duì)來(lái)看，很多企業(yè)對(duì)于工具的選擇并不是很恰當(dāng)。同時(shí)，對(duì)于估值過(guò)程中所需要確定的參數(shù)選取也缺乏依據(jù)和經(jīng)驗(yàn)，如果估值結(jié)果不準(zhǔn)備，那期權(quán)數(shù)量的測(cè)算、激勵(lì)的效果、后期的公司財(cái)務(wù)分?jǐn)偅紩?huì)受到長(zhǎng)期影響。也因?yàn)槠跈?quán)估值的專業(yè)性和復(fù)雜性，建議通過(guò)獨(dú)立的第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行。
有效期限多長(zhǎng)?
有效期包括等待期和行權(quán)期。等待期是指自期權(quán)授予后，員工需要在公司任職滿一定時(shí)間之后，期權(quán)的承諾才開(kāi)始生效，等待期一般從1年到3年不等。行權(quán)的期限，指的是自期權(quán)生效后，員工可以在一定的時(shí)間內(nèi)真正行使期權(quán)。這個(gè)期限許多硅谷公司設(shè)為4年，比如說(shuō)一個(gè)員工獲得公司1000股期權(quán)，如果兌現(xiàn)期限是4年，那每年就獲得250股可行使的權(quán)利。
普華永道的研究發(fā)現(xiàn)，從全球到中國(guó)，期權(quán)的有效期都呈現(xiàn)出縮短的趨勢(shì)。以往多數(shù)企業(yè)將有效期設(shè)定在10年都很多，現(xiàn)在設(shè)定在5年到7年的實(shí)踐會(huì)更多一些。其中一個(gè)重要原因就是，影響期權(quán)估值的一個(gè)重要因素就是行權(quán)期，有效期越長(zhǎng)，通過(guò)等待期后，那么行權(quán)期就越長(zhǎng)，期權(quán)的估值相應(yīng)越大，也意味著公司的財(cái)務(wù)成本越高。所以公司開(kāi)始適當(dāng)縮短有效期，在保持激勵(lì)效果的同時(shí)合理規(guī)劃公司的財(cái)務(wù)成本。
在期限的有效期內(nèi)，還要注意退出機(jī)制的問(wèn)題，在這期間，可能發(fā)生各種各樣的復(fù)雜情況。比如員工離職、退休、違規(guī)開(kāi)除、身故等，或公司管理權(quán)變更等情況發(fā)生時(shí)，都要有專門條款，告訴方案的管理人和參與者，如果這種情況出現(xiàn)，不同狀態(tài)下的期權(quán)(尚未生效的，已生效尚未行權(quán)的，已行權(quán)的)應(yīng)如何處置，是失效?加速行權(quán)?規(guī)定時(shí)間內(nèi)行權(quán)?一般來(lái)說(shuō)，已經(jīng)行權(quán)的不會(huì)涉及收回的問(wèn)題。公司也將視自身的情況和管理理念，處置尚未生效的，以及已生效尚未行權(quán)的期權(quán)。如約定好失效的期權(quán)將會(huì)回流到期權(quán)池中進(jìn)行管理。而在管理權(quán)變更(比如收購(gòu))的時(shí)候，在一定程度上是在保障管理層的利益，一般都會(huì)設(shè)有快速行權(quán)的機(jī)制。 本新聞共 3頁(yè),當(dāng)前在第 2頁(yè) 1 2 3 想認(rèn)識(shí)全國(guó)各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來(lái)加入“中國(guó)創(chuàng)業(yè)圈”
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