兩岸創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展階段比較
目前，臺灣創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)歷了30年的發(fā)展，已經(jīng)進(jìn)入較為成熟的階段，發(fā)展速度勢頭減緩，也逐步暴露出一些潛在問題。大陸創(chuàng)業(yè)投資前期發(fā)展較為緩慢，基礎(chǔ)較為薄弱，但潛力巨大，且隨著政府重視程度的不斷提高和相應(yīng)政策措施的持續(xù)推出與實施，創(chuàng)業(yè)投資將進(jìn)入高速發(fā)展軌道。這種差異集中體現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)機(jī)構(gòu)的數(shù)量及其增長速度、資本規(guī)模及其增長速度上。在創(chuàng)業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量方面，2000~2010年大陸在絕對數(shù)量上都多于臺灣地區(qū)，并于2010年達(dá)到高峰值的720家，而臺灣地區(qū)2010年底的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)數(shù)量卻不足300家；在增長速度上，則存在更顯著區(qū)別，大陸在1999~2003年和2005~2011年經(jīng)歷了兩波較快速度的增長，即使遭遇金融海嘯，大陸的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)數(shù)量仍有大幅度增長，而臺灣在2001~2008年間新增創(chuàng)投公司明顯銳減，其平均值僅為1995~2000年的48%，金融海嘯后機(jī)構(gòu)數(shù)量有所增長，但增長緩慢。在資本規(guī)模方面，大陸的創(chuàng)業(yè)投資雖然起點(diǎn)低、基礎(chǔ)薄弱，但發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，尤其是隨著股權(quán)分置改革的推進(jìn)、創(chuàng)業(yè)板的推出和股權(quán)交易市場的崛起，創(chuàng)業(yè)投資總量自2004年以來保持高速增長，2010年達(dá)到2046.6億元，幾乎是1999年的7.8倍、2004年的4倍。而臺灣地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資起點(diǎn)相對較高，基礎(chǔ)比較雄厚，資本總量在2005年創(chuàng)歷史新高后，出現(xiàn)平緩的下降趨勢，尤其是在金融海嘯的沖擊下，臺灣地區(qū)的創(chuàng)業(yè)投資面臨嚴(yán)峻的考驗，至2010年創(chuàng)業(yè)投資資本總量為1468.8億元新臺幣，是1999年的1.42倍、2004年的0.79倍。資本規(guī)模的差異化表現(xiàn)在其速度上尤為明顯，1999~2002年，兩岸都經(jīng)歷了高速增長，而在2006~2010年，大陸的創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)歷了快速增長，年均增長速度超過30%，而臺灣地區(qū)則經(jīng)歷了連續(xù)的資本流出，年均增長速度為-5%左右。
兩岸創(chuàng)業(yè)投資的資金來源差異
大陸與臺灣對創(chuàng)投資本來源結(jié)構(gòu)存在一定差異，以2010年為例。首先，政府性資金所占比例大陸明顯高于臺灣地區(qū)，大陸僅政府公共財政出資比例就高達(dá)28.68％，而臺灣的比例僅為5.18％；其次，金融機(jī)構(gòu)資金所占比例大陸遠(yuǎn)低于臺灣地區(qū)，大陸金融機(jī)構(gòu)資金占比為14.77％，而臺灣地區(qū)金融機(jī)構(gòu)資金所占比例則高達(dá)51.51％；再者，大陸個人資金所占比例明顯高于臺灣地區(qū)，大陸個人資金占比為16.68%，而臺灣地區(qū)則僅為4.78%。上述差異說明：臺灣地區(qū)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)具有很強(qiáng)的融資能力，資金來源主要依賴金融機(jī)構(gòu)和非國有法人公司，而大陸的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)數(shù)量不多且融資能力較弱，且主要依賴政府和非金融企業(yè)；臺灣地區(qū)風(fēng)險融資渠道比較完備（如保險公司、銀行、金融控股公司、證券公司、投機(jī)機(jī)構(gòu)都在資金來源上占有相當(dāng)?shù)谋壤箨懺谡龑?dǎo)基金的帶動下，民間資本開始大量介入。2010年，政府創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資引導(dǎo)基金累計出資234.07億元，引導(dǎo)基金支持的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)達(dá)到170家，引導(dǎo)帶動的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資管理資金規(guī)模達(dá)924億元，個人占資金來源的比重由2005年的3%提高至2010年的16.68%，但政府出資的比重卻比較高。這意味著兩岸風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，不但相互補(bǔ)充資金來源，而且可分散投資風(fēng)險。
兩岸創(chuàng)業(yè)投資的投資情形差異
（一）投資總額方面的差異。從2001~2010年投資金額來看，臺灣地區(qū)近十年投資走勢呈現(xiàn)明顯的循環(huán)，2001年、2005年、2009年為歷年相對低點(diǎn)，2003年、2007年為歷年相對高點(diǎn)；低點(diǎn)與低點(diǎn)，高點(diǎn)與高點(diǎn)的時間相差約4年。2010年投資總金額為137.52億元新臺幣，較2009年增長13.15%，整體投資數(shù)為633件，較2009年增長18.76%。大陸近十年則一直保持高速增長的態(tài)勢。截至2010年底，大陸創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)累計總投資額達(dá)到1491.3億元，累計投資8693項，較2009年增長16.9%。
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