企業風險投資，英文corporate venture capital。
在發達經濟體中，許多耳熟能詳的大企業，尤其是技術型的公司，或多或少做過一些風險投資，比如英特爾公司、通用電氣、思科，西門子，英飛凌，美國國家廣播公司、雪佛龍、摩托羅拉、迪士尼、富士通等等。
當企業發展良好，手中握有大筆閑置資金，又不想以分紅或回購的方式還給股東的時候，它們會選擇投資幫助業務的增長。況且當初，不少技術型公司本身的成長也是離不開風險投資的支持的，他們對于風險投資有著自然的接受和認同。
但是，企業風險投資通常是有戰略價值要求的，是為企業主營業務服務的，否則企業不就變成投資公司了嗎？在美國，沒有任何一家上市企業的董事會會批準公司轉型成風險投資為主的業務的。就象西門子會投資無線移動領域的項目，迪士尼會投媒體和內容。它們都不會去投資農業或者餐飲的。
投資的目的可以有多種，包括為了最終控制或者兼并被投資公司的業務，或是尋找創新的技術，或者在一個新的不確定的領域中培養自己的耳目，等等。但重要的是，投資要有回報。作為公司的一個部門，如果連續幾年虧損，董事會就會有充分的理由將它關閉。在2000年后互聯網泡沫破滅的一段時間，許多企業紛紛被迫解散投資團隊，填補投資產生的巨大漏洞。
所以這些年來，在國際上，真正能夠堅持下來的企業風險投資鳳毛麟角，更不用說做出品牌的了。
在國內，這兩年也涌現了一批企業風險投資人。我甚至聽到一種說法：前幾年，做得好的企業沒有不做房地產的；這幾年，做得好的企業沒有不做股權投資的。沒有驗證過這句話，不過跟我個人的所見所聞挺相符的。近來陸續接觸到的一些實業公司，都有了投資的團隊。
實體企業，做服裝的，做電子的，做房地產的……有了盈余，一不愿再投資回到實體，擴大產能（每個人都在抱怨做實業太累）；二不愿放在銀行眼睜睜見其貶值，自然去追逐那錢生錢的游戲。這個年代有著太多的造富神話，及其產生的示范效應。創業板，中小板，多少的億萬富翁，十幾、二十幾倍的投資回報。那巨大的誘惑仿佛一塊磁石，將無數資金吸引至此。
企業風險投資中當然有正規的：它們專門設立了基金，高薪聘請幾個到幾十個人在外跑項目；有選擇地投資與主營業務相關的項目。其代表有盛大，阿里巴巴和騰訊。更多則是非正規的，老總見了滿意就投，凡是有機會上市的就投。這些里面，早出手的，已經有了幾個成功上市項目；晚行動的，不得不咬牙用高估值搶項目。上市估值PE曾經平均五十多倍，上市前私募PE已然達到二三十倍。
記得小時候玩的音樂椅的游戲，只要音樂在響，你可以一直跑，一旦音樂停了，那沒有坐椅的就要被淘汰。資本市場的高估值好退出就像那段音樂，總會有停的時候。到那個時候，沒有準備，沒有風險管理的投資人會虧得很慘。到那個時候，又有一批基金會被淘汰，其中自然包括那些沒想清楚為什么要做，跟風用公司積蓄賺些快錢的企業VC吧。
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