美國東部時間11月21日(北京時間22日)多玩YY在納斯達克正式上市，打破了近8個月以來中國企業(yè)赴美上市的零紀錄。
而一年多以前的2011年7月20日，正值中概股寒冬，迅雷在上市前夕臨時決定放棄IPO。
今年，低調(diào)的迅雷CEO鄒勝龍開始變得健談，“迅雷在互聯(lián)網(wǎng)滲透率已經(jīng)做到了70%多，變成80%、90%已經(jīng)很難也沒有意義，迅雷在PC端只需在業(yè)務上保持持續(xù)的成長性，移動互聯(lián)網(wǎng)才是今后迅雷要去開疆擴土的地方。我們很愿意與其他的硬件廠商等各方展開合作，利用迅雷在PC端積累起來的近4億用戶，做好移植，拿到一張通往移動互聯(lián)網(wǎng)的門票�！�
在鄒勝龍看來整個行業(yè)以及公司都還遠未完全定下來，在視頻行業(yè)同質(zhì)化競爭越發(fā)激烈的時刻，行業(yè)內(nèi)大的整合以及公司內(nèi)部的調(diào)整仍在繼續(xù)發(fā)生。
IPO故事
若是因為資金饑渴，迅雷就不會在上市前夜放棄IPO，流血上市將會是當時的選擇。但事實上，迅雷一直都不缺錢，與樂視網(wǎng)一樣，迅雷是為數(shù)不多已經(jīng)盈利的視頻網(wǎng)站。鄒勝龍介紹，迅雷2011年的營收達到了5.56億人民幣，同比增長近80%，毛利率與前一年持平，2012年預期年營收將會接近10億人民幣。
時值2011年年初，鄒勝龍帶團隊去美國路演，得到的反饋非常好，路演完之后，投資者都在鄒勝龍耳邊反復說，要為自己留一些股票。但時隔半年，隨著中概股誠信丑聞的爆發(fā)，以及5月份人人網(wǎng)的流血上市，美國投資者對中概股的信心受到巨大打擊，當鄒勝龍再次到美國，情況已經(jīng)大不一樣。投資者們從剛開始的期待，變成頻繁質(zhì)疑迅雷會怎么解決VIE結(jié)構(gòu)的問題，他們擔心鄒勝龍的做法會不會和馬云一樣、迅雷的財務數(shù)據(jù)是否值得信任……此時投資人的心態(tài)已經(jīng)不再是擔心拿不到份額，而是變成必須要說服他們才會去買迅雷的股票。
在鄒勝龍的讓步下，迅雷的融資規(guī)模也是一縮再縮，從2億美元，到1.14億美元再到7800萬美元。這比前期上市的土豆網(wǎng)和優(yōu)酷募集資金1.74億美元和2.33億美元的規(guī)模要低很多。即便如此，投資者似乎仍然信心不足，他們認為以當時市場對中概股的態(tài)度，迅雷一定會破發(fā)，為什么不要等到破發(fā)之后買更加便宜的呢？
而此時，鄒勝龍的手中，已經(jīng)拿到了2011年第二季度的營收數(shù)據(jù)，但未經(jīng)審計是無法公開的。這一組增長強勁的數(shù)據(jù)，將公司內(nèi)部所有人對IPO的期待調(diào)的更高。但外界對迅雷的低估與迅雷業(yè)績的持續(xù)向好的巨大反差，讓鄒勝龍的團隊覺得壓力太大。
2011年7月20日，原本第二天早上就要到納斯達克交易所敲鐘的鄒勝龍，迅速召開管理層會議，在凌晨5點鐘，迅雷決定，這單IPO不做了�！拔业臉I(yè)績很好，但市場給我的錢不好”，鄒勝龍本想將IPO的進度緩緩，三個月之后再上市，但是不曾料到的是，中概股誠信危機蔓延，美國資本對中國概念的信任到了史無前例的冰點，于是決定迅雷的IPO計劃只得暫緩。
放棄IPO之后，一直有兩三家老牌投資機構(gòu)在追逐迅雷，鄒勝龍稱當時沒有非常強烈的融資想法，要融資就必須不能比IPO的效果差。他與這些投資機構(gòu)進行了談判，但是發(fā)現(xiàn)這些投資機構(gòu)的心態(tài)并不好，有的趁勢壓價，有的一定要和迅雷簽對賭協(xié)議，這些都讓鄒勝龍很難接受。
2011年底，鄒勝龍到北京出差。迅雷的融資中介易凱資本有限公司CEO王冉，將鄒勝龍的行程告訴了胡祖六，時間緊張的鄒勝龍當時并沒有打算在北京停留太久，也沒有預留與春華資本談判的時間。胡祖六為了展現(xiàn)春華資本的誠意，追到機場，與鄒勝龍一談就是3個小時。這位有高盛背景的投資人士，想要投資迅雷的最原始的愿望，就是要得到一次“擁抱互聯(lián)網(wǎng)”的機會。
鄒勝龍感覺到胡祖六的誠懇以及對迅雷的尊重。而協(xié)議簽署后面的細節(jié)，包括每年的考核，達到目標之后的獎勵等，在沒有對賭的情況下，還會有獎勵，這些都很打動鄒勝龍。
今年6月，來自春華資本的5000萬美金的投資已經(jīng)到賬，但鄒勝龍說，這筆錢仍然躺在迅雷的賬本里，并沒有用。或許在鄒勝龍看來，現(xiàn)在還不到時候去動這筆錢。
用戶競爭：百度和騰訊
鄒勝龍十分看重移動互聯(lián)網(wǎng)的魔力，他甚至認為這是可以再造一個迅雷的契機。為此，鄒勝龍自己親自擔綱，帶領(lǐng)迅雷上百名的移動互聯(lián)網(wǎng)團隊，發(fā)力移動互聯(lián)網(wǎng)，“迅雷在PC端，只要做好已有的領(lǐng)域的穩(wěn)定增長，為發(fā)力移動互聯(lián)網(wǎng)資金輸血就行了。互聯(lián)網(wǎng)有兩個階段，即圈地再蓋樓，騰訊還蓋了好幾座樓。在PC時代，我們?nèi)Φ搅?.37億的固定用戶，移動互聯(lián)網(wǎng)的地，我們還沒有進去。
在視頻行業(yè)紛紛砸錢吸引廣告的同質(zhì)化競爭中，迅雷的付費會員正在給它帶來更加豐厚的營收。目前迅雷用戶達到近4億，付費會員有350萬。數(shù)百萬的付費會員支撐著迅雷的下載、游戲以及視頻業(yè)務。“迅雷視頻廣告目前占整個公司1/3的收入，付費會員的收入已經(jīng)占據(jù)了半壁江山。”鄒勝龍稱。
近兩年的營收結(jié)構(gòu)中，與2009年視頻廣告收入占據(jù)51%的市場份額相比，視頻廣告的收入雖也在增長，但是已經(jīng)不是迅雷最重要的收入構(gòu)成。而在鄒勝龍的眼中，他始終沒有覺得視頻廣告會是一個非常賺錢的生意。
鄒勝龍笑稱迅雷不會傻到說自己是一個視頻公司，因為優(yōu)酷已經(jīng)上市，迅雷不可能去挑戰(zhàn)優(yōu)酷，他更愿意將自己的模式與騰訊的會員收費模式類比，“我是一家用搜索引擎技術(shù)支撐的平臺公司，我們背后是一個多媒體的搜索引擎，在這樣一個平臺上，我們可以復用我們用戶群，可以重復使用技術(shù)，提供給用戶垂直的應用�！�
以用戶收費模式為導向的迅雷，受市場環(huán)境程度顯然將會弱于以廣告收入為導向的視頻網(wǎng)站。因為經(jīng)濟不好，主要的廣告主就會收縮預算，但是會員是幾百萬的，一下子沒有的可能性是很低的。“2011年，迅雷的會員收入是1.6億，但是我們拿到手的是2億。今年的數(shù)據(jù)還沒有公布和審計，到目前為止是3.2億，年底預計會是4億的會員收入，這些都不太受市場的直接影響�！编u勝龍介紹。而這，相比于那些仍然在大量燒錢的視頻廣告模式的網(wǎng)站，顯然會更加吸引投資者。
而對于迅雷來說，現(xiàn)階段每一個迅雷PC注冊用戶，都是手機的持有用戶，而如何去觸達這些用戶，就是迅雷下一步要做的�！拔覀儸F(xiàn)在要給用戶在手機端激活迅雷軟件的理由�！编u勝龍說，如何做好用戶的移植，正是迅雷在思考的問題�！暗搅�2015年，如果迅雷還沒有在移動互聯(lián)網(wǎng)上有一席之地，那么將會很難再有一席之地了。因為到那個時候，一些大的player和新興的player已經(jīng)瓜分了市場，所以這幾年對于我們來說，是非常重要的節(jié)點。”鄒勝龍表示。
愛奇藝財務高級總監(jiān)李亦鵬也認為，單一的廣告業(yè)務無法維持生產(chǎn)高毛利率，互聯(lián)網(wǎng)電視、付費會員業(yè)務，移動終端的貨幣化是探索的方向。但是怎么做，各家都在探索。
在移動互聯(lián)網(wǎng)時代的競爭，鄒勝龍更在意與視頻網(wǎng)站領(lǐng)域愛奇藝和騰訊視頻這兩個“富二代”，而這個競爭無關(guān)資金，而是用戶�！芭c‘富二代’的競爭不再是資金，而是在平臺。百度和騰訊他們的平臺對用戶的影響力是競爭的點，這也是迅雷的壓力，有平臺的公司，在進入移動互聯(lián)網(wǎng)時，能夠更有效的利用已有的用戶資源�！编u勝龍如是說。
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